Ik denk dat ik niet dezelfde Powell-toespraak heb gehoord als andere handelaren

Ik weet niet zeker wat ik moet zeggen over de rally van woensdag, behalve "WOW!" We kunnen het ermee eens zijn dat Todd Campbell gelijk had toen hij suggereerde dat traders mogelijk te negatief leunden op de toespraak van Fed-voorzitter Jerome Powell's Brookings Institution.

Over voorzitter Powell en de ongelooflijke winsten op de aandelenmarkt gesproken, wat zei hij dat een stijging van 4.5% op de Nasdaq en een stijging van meer dan 3% op de S&P 500 rechtvaardigde? Weet jij? Want dat doe ik zeker niet!

De Nick Timiraos van Wall Street Journal (achter de betaalmuur) liet woensdagmiddag een stuk zien waarin stond: "Jerome Powell signaleert dat de Fed zich voorbereidde om het tempo van de rentestijging in december te vertragen." OK dat is mooi. Maar stel dat we overstappen naar de CME FedWatch-tool. In dat geval, terwijl de markt een waarschijnlijkheid van 75.8% inprijst op een renteverhoging van 50 basispunten medio december, was de markt een week geleden, op 23 november, al bezig met die exacte waarschijnlijkheid.

De stieren kunnen erop wijzen dat de kans op een stijging van 75 basispunten in december daalde van 33.7% op dinsdag tot 24.2% op woensdag. Of de rechtvaardiging voor de rally zou kunnen zijn dat de kans op een stijging van 25 basispunten op 1 februari een paar procentpunten steeg, terwijl de kans op een stijging van 50 basispunten afnam.

Ik hoorde zelfs een handjevol mensen de toespraak van Powell van gisteren bestempelen als een duidelijk signaal dat de Federal Reserve klaar is om te draaien. En dat zette me aan het denken: wat is precies een centrale spil van de Fed?

Als je googlet "Wat is een Fed-spil”, is het eerste dat opduikt een Fed-spildefinitie, met dank aan Investopedia. En volgens de website van Investopedia: “Een Fed-draaipunt is wanneer de Federal Reserve haar bestaande monetairbeleidskoers omkeert. Een Fed-spil doet zich voor wanneer de onderliggende economie zodanig is veranderd dat de Fed haar bestaande monetaire beleid niet langer kan handhaven.”

Blijkbaar luisterde ik gisteren naar de verkeerde toespraak, want ik hoorde Powell niet zeggen dat hij de versnellingen omdraait en zich voorbereidt op lagere tarieven.

Waarom struikelden handelaren gisteren over zichzelf om aandelen te kopen?

Rev Shark spijkerde het in de zijne afsluitende opmerkingen"De belangrijkste reden is dat de verwachtingen laag waren. Er werd verwacht dat hij negatief en agressief zou blijven klinken, maar de toon van zijn opmerkingen was iets vrolijker en optimistischer. Hij gaf aan dat de Fed het gevoel had dat het een solide plan had en er vertrouwen in had dat het uiteindelijk zou werken. '

Wat aandelen betreft, weten we dat saaie oude industriële aandelen en waardeaandelen in de mode zijn. Het is geweldig om te zien dat een ETF zoals de Vanguard Value ETF (VTV) op slechts 3% van zijn hoogste punt ooit of de SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DAG) op slechts 5.3% vanaf het hoogste punt begin januari. Maar kopen of toevoegen aan een van beide ETF's op het huidige niveau suggereert dat u denkt dat er een nieuwe bullmarkt aanbreekt. En ik ben er bijvoorbeeld nog niet. Ik ben in ieder geval geneigd deze ETF's te verkopen bij het eerste teken van zwakte onder een 10-daags exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA).

Wat betreft de iShares Russell 2000 ETF (IWM), SPDR S&P 500 ETF (SPION) en Invesco QQQ Trust (QQQ) betreft, is geen van deze ETF's zo gespannen als de DIA. Voor doeleinden van scalping en swing trading ben ik bereid deze drie ETF's te bezitten, met het voorbehoud dat ik een verkoper ben bij de eerste hint van een sluiting onder de 21-daagse EMA.