Hoe deze markt te spelen Pullback voor goedkope 6% + dividenden

Terwijl ik dit schrijf, zijn aandelen bezig een deel van hun "nieuwjaarsbounce" terug te geven - en ik hoor van mensen die bang zijn dat 2023 weer een 2022 zal zijn.

Ik snap het - het is niet meer dan normaal dat je je zo voelt nadat de S&P 500 in een jaar tijd met zo'n 20% is gedaald. En degenen die zich beperkten tot de op technologie gerichte NASDAQNDAQ
had het bijzonder moeilijk - ongeveer 30% + in '22.

Maar alleen omdat de markt onzeker van start gaat niet betekent dat we op weg zijn naar weer een puinhoop zoals vorig jaar. Sterker nog, de kans daarop is erg klein.

Ten eerste is het zeldzaam om twee slechte jaren op rij te hebben. Om te zien wat ik bedoel, denk aan 2008. Destijds presteerden zelfs degenen die de "lagere risico"-aandelen van de S&P 500 bezaten, vorig jaar slechter dan degenen die technologie bezaten.

Toen kwam 2009, waarin aandelen een groot deel van dat verlies goedmaakten...

Ik verwacht dit jaar een vergelijkbare opstelling.

Laten we het nu over strategie hebben: we zijn geen market timers bij Contrarian Outlook, maar ik wel u vertellen dat als u voor de lange termijn belegt, dit een goed moment is om te kopen. Veel CEF's worden tegen aantrekkelijke kortingen verhandeld, en ik verwacht dat die kortingen zullen verdwijnen naarmate de stemming op Wall Street en in de pers positiever wordt.

Dat geeft tegendraadse CEF-kopers een voordeel in een comeback-jaar, wat ik verwacht in 2023.

Om onze analogie met 2009 voort te zetten, kijken we eens naar degenen die destijds een vrij bekende aandelen-CEF kochten - de Gabelli Dividend & Inkomen Trust (GDV), die regelmatig 6% of meer oplevert. Ik noem het nu omdat het veel S&P 500-aandelen heeft, zoals MasterCard
MA
(MA), Microsoft
MSFT
(MSFT), JPMorgan Chase
JPM
& Co. (JPM) en Honeywell International
HON
(HOEN).

De korting van GDV is in 2009 alleen wat afgenomen, van zo'n 19% naar iets minder dan 16%. Dat, plus het hoge dividend van het fonds, was genoeg om het algehele rendement boven dat van de markt in '09 te duwen!

En dat is gewoon van een populaire large cap CEF zoals GDV. De keuzes in mijn CEF-insider serviceportfolio hebben kleinere marktkapitalisaties - tussen $ 200 miljoen en $ 1 miljard - waardoor ze potentieel hebben voor grotere winsten zodra ze zijn ontdekt.

Maar hoe weet ik zeker dat dit een beter jaar wordt dan vorig jaar? Laten we de nieuwste gegevens en koppen analyseren om erbij te komen dat een deel van het verhaal.

De inflatie daalt waarschijnlijk sneller dan de Fed denkt

Zoals u ongetwijfeld weet, heeft Fed-voorzitter Powell het afgelopen jaar agressief de markten neergepraat. Herinner je je zijn persconferentie begin december, toen hij de eigen verklaring van het FOMC leek tegen te spreken dat het afhankelijk zou zijn van gegevens bij het nemen van beslissingen over toekomstige renteverhogingen?

"We hebben nog een weg te gaan [op het gebied van renteverhogingen]", mopperde de Fed-chef. Aandelen, voorspelbaar, tuimelden. En Fed-lid na Fed-lid heeft sindsdien voor de pers geparadeerd, met vergelijkbare berichten dat er meer renteverhogingen op komst zijn.

Maar de gegevens vertellen een ander verhaal - en de Fed zal er binnenkort kennis van moeten nemen.

Ten eerste beginnen veel Wall Street-economen te zeggen dat de inflatie tegen het einde van het jaar eigenlijk laag zal zijn (d.w.z. onder de 3%, en mogelijk zelfs minder). Bovendien heeft voormalig hoofd van de Bank of England, Adam Posen, die nauwe banden heeft met Powell, gezegd dat de inflatie tegen het einde van 3 zal dalen tot 2023% en dit feit is al "ingebakken" in de gegevens.

Dan is er het verhaal dat uit de termijnmarkten komt:

De markt verwacht dat de beleidsrente van de Fed 425 tot 450 basispunten zal bedragen - hetzelfde als nu - ten tijde van de FOMC-vergadering van december. Met andere woorden, terwijl de Fed de rente in februari en maart misschien iets verhoogt, denkt de markt dat ze tegen het einde van het jaar zullen verlagen.

Nu de inflatie aanzienlijk is afgekoeld en tekenen van verdere afkoeling duidelijker worden, zal het motief van de Fed met betrekking tot renteverhogingen heel anders zijn dan vorig jaar, ondanks Powell's harde woorden. Vorig jaar zweette hij duidelijk bij de gedachte dat hij op het punt stond de volgende Arthur F. Burns te worden, de voorzitter van de Fed herinnerde zich dat hij in de jaren zeventig traag reageerde op de inflatie.

Dit jaar loopt Powell echter het risico te ver de andere kant op te gaan. Nu de inflatie afneemt en er tekenen zijn van een vertraging van de wereldeconomie (terwijl het groeiverhaal in de VS grotendeels intact blijft), zullen de zorgen om te ver te gaan zeker binnenkort op zijn proces wegen. Het nettoresultaat – aanhoudende groei in de VS en matiging van de rente – is een bullish opzet voor aandelen en CEF's.

Michael Foster is de Lead Research Analyst voor Tegengestelde vooruitzichten. Voor meer geweldige inkomstenideeën, klik hier voor ons laatste rapport “Onverwoestbaar inkomen: 5 koopjesfondsen met stabiele 10.2% dividenden."

Openbaarmaking: geen