Hoe u een gegarandeerde pensioenuitgaven van 4.3% krijgt

De laatste jaren hebben onderzoeken steeds meer uitgewezen dat deze 4%-regel moet worden verlaagd om rekening te houden met de duidelijke mogelijkheid dat het verwachte rendement van aandelen en obligaties in de komende jaren lager zal zijn dan in de afgelopen decennia. In werkelijkheid, zoals ik onlangs meldde, een nieuwe studie vond dat de veilig bestedingspercentage moet zo laag zijn als 1.9%.

Sinds die column is gepubliceerd, ben ik echter een strategie tegengekomen die deze deprimerend lage bestedingsgraad vermijdt. Met deze strategie kunt u de komende 4 jaar zelfs een bestedingspercentage van meer dan 30% vastleggen.

De strategie is in concept heel eenvoudig, maar zoals ik zo dadelijk zal beschrijven, is het geen wondermiddel en kost het enige moeite om het uit te voeren. De strategie vereist het bouwen van een ladder van individuele TIPS - de tegen inflatie beschermde effecten van de Schatkist - met een andere obligatie die vervalt in elk jaar van uw pensionering. TIPS zijn natuurlijk vergelijkbaar met traditionele schatkistpapier en obligaties, behalve dat hun genoteerde rendementen hoger zijn dan veranderingen in de consumentenprijsindex. Indien aangehouden tot het einde van de looptijd, en ervan uitgaande dat de Amerikaanse overheid niet failliet gaat, heeft u een gegarandeerd voor inflatie gecorrigeerd rendement gedurende de looptijd van de obligatie.

Allan Roth, de oprichter van Wealth Logic, een beleggingsadviesbureau, van wie ik over deze strategie hoorde, vertelde me in een interview dat hij aanvankelijk sceptisch stond tegenover deze TIPS-strategie, omdat hij dacht dat het te mooi was om waar te zijn. Dus stopte hij zijn geld waar zijn mond was en investeerde hij een miljoen dollar van zijn geld in het bouwen van een 30-jarige TIPS-ladder.

Het werkte. Hij heeft nu een portefeuille die de komende 43,000 jaar een gegarandeerde cashflow zal opleveren van een voor inflatie gecorrigeerde $ 30 per jaar - 4.3% van de startwaarde van de portefeuille. (Een artikel van hem op de website van Advisor Perspectives geeft meer details.)

Omdat dit gegarandeerde bestedingspercentage van 4.3% zo aantrekkelijk is, zou je deze TIPS-ladderstrategie als een goed idee kunnen beschouwen. Maar er zijn verschillende dingen om rekening mee te houden:

• Het rendement van deze strategie is net zo aantrekkelijk omdat de TIPS-rendementen nu aanzienlijk positief zijn. Maar zoals u kunt zien in de bijgaande grafiek, hebben die opbrengsten de afgelopen jaren een aanzienlijk deel van de tijd in negatief gebied doorgebracht. De 10-jarige TIPS heeft momenteel een reëel rendement van bijvoorbeeld 1.70%, tegenover min 1.15% een jaar geleden. Het bestedingspercentage dat u met deze TIPS-ladderstrategie kunt vastleggen, is afhankelijk van de TIPS-opbrengsten die gelden wanneer u de ladder maakt, vermoedelijk wanneer u met pensioen gaat.

• De TIPS Ladder-strategie kan slechts 30 jaar duren, aangezien dat de langste looptijd is van TIPS die de US Treasury aanbiedt. Dat is om twee redenen een nadeel. Ten eerste is er volgens de actuariële tabellen een kans van bijna 25% dat een lid van een 65-jarig echtpaar dat vandaag met pensioen gaat, meer dan 30 jaar zal leven. Ten tweede, met een portefeuille van 60% aandelen/40% obligaties is er een goede kans - hoewel geen garantie - dat het veel waard zal zijn als u (en uw echtgenoot) sterft en u daarom een ​​erfenis aan uw erfgenamen kunt nalaten. Die mogelijkheid geef je op als je de TIPS Ladder-strategie volgt. Om die en andere redenen beveelt Roth aan dat het slechts een onderdeel is van een alomvattend pensioenplan, maar niet het enige onderdeel.

• De TIPS Ladder-strategie vereist investeringen in individuele TIPS. Dat is belangrijk om te weten, want bijna iedereen die ooit in TIPS heeft geïnvesteerd, heeft dat gedaan via een beleggingsfonds of ETF. De markt voor individuele TIPS is relatief illiquide en bid-asked spreads kunnen aanzienlijk zijn. Bovendien is het een behoorlijk ingewikkeld proces om precies het juiste bedrag toe te wijzen aan elke trede van uw ladder, zodat u de komende 30 jaar een constante, voor inflatie gecorrigeerde cashflow zult hebben.

• Er zijn momenteel geen TIPS die tussen 2033 en 2039 vervallen, wat betekent dat de TIPS-ladder een aantal sporten zal missen. Roth heeft een oplossing voorgesteld, die hij bespreekt in zijn artikel waarnaar ik hierboven heb gelinkt.

Het komt neer op? Voor nu, en zolang deze kans bestaat omdat de opbrengsten van TIPS zo hoog zijn als ze zijn, en zolang je bereid bent om het extra werk te doen om precies de juiste hoeveelheid van de verschillende TIPS van verschillende looptijden te kopen , kunt u een bestedingspercentage van 30 jaar van meer dan 4% vastleggen.

Het bestaan ​​van deze strategie is niet in strijd met de conclusie van de studie waarover ik eerder heb gerapporteerd, waaruit bleek dat de veilige bestedingsgraad zo laag zou kunnen zijn als 1.9%. Richard Sias, een financiële professor aan de Universiteit van Arizona en een van de co-auteurs van die studie, benadrukte in een e-mail dat hun studie niet zei dat je zeker geen geld meer zou hebben als je met pensioen zou gaan als je bestedingspercentage meer dan 1.9 was. %. In plaats daarvan ontdekte het dat u en uw financiële planner, om er zeker van te zijn dat u niet zonder geld zou komen te zitten, bij het plannen van uw pensioen misschien een zo laag tarief moeten aannemen.

Dat is een belangrijk onderscheid.

Sias voegde eraan toe dat het altijd mogelijk is dat de aandelen- en obligatiemarkten de komende 30 jaar bovengemiddeld presteren, net zoals het altijd mogelijk is dat de TIPS-opbrengsten hoog zullen zijn als u met pensioen gaat. Maar geen van beide mogelijkheden is gegarandeerd, en dat is hun punt.

Sociale zekerheid

Gezien deze onzekerheid wordt sociale zekerheid een nog belangrijker stuk van de puzzel van pensioenfinanciering dan voorheen. Dat betekent op zijn beurt dat het van cruciaal belang is om de vele mythes over sociale zekerheid die veel gepensioneerden en bijna-gepensioneerden bang hebben gemaakt te verdrijven - en een nieuw boek helpt daarbij.

Het is geschreven door Martha Shedden, mede-oprichter en voorzitter van de Nationale vereniging van geregistreerde socialezekerheidsanalisten, die ik eerder heb geïnterviewd voor mijn Pensioen Wekelijkse column. Haar nieuwe boek is getiteld "Avoiding Social Insecurity: The Retirement You Desire, the Social Security You've Earned", waarin ze ondergetekende interviewt. Ze laat me weten dat Kindle-lezers dat wel kunnen Kindle-lezers kunnen het boek op 17 en 18 november gratis downloaden, dus hier is je kans om het gratis te lezen. (Voor de goede orde, ik ontvang geen financiële vergoeding van het boek.)

Mark Hulbert levert regelmatig bijdragen aan MarketWatch. Zijn Hulbert Ratings volgt investeringsnieuwsbrieven die een vast bedrag betalen om te worden gecontroleerd. Hij is te bereiken op [e-mail beveiligd].