Als het gaat om beleggingsfondsen en hun benchmarks, kan schijn bedriegen. Een nieuw onderzoeksrapport onthult hoe beheerders van beleggingsfondsen hun benchmarks kunnen wijzigen om prestatiestatistieken te manipuleren. Hier leest u hoe beleggingsfondsen slechte prestaties verbergen en wat dit betekent voor beleggers.
A financieel adviseur kan u helpen een financieel plan op te stellen om uw investeringen te beschermen en nieuwe kansen te identificeren om geld te verdienen.
Hoe beleggingsfondsen benchmarkindexen wijzigen om slechte prestaties te verbergen
In een research paper, “De doelpalen verplaatsen? Mutual Fund Benchmark Changes and Performance Manipulation', onthullen onderzoekers Kevin Mullally en Andrea Rossi hoe beheerders van beleggingsfondsen de prestaties kunnen manipuleren door de benchmarks te veranderen waarmee ze hun rendement afmeten.
Mullally en Rossi onderzoeken zelfgestuurde benchmarks voor beleggingsfondsen. Hun bevindingen stellen hen in staat een idee te krijgen van hoeveel beleggingsfondsen de waarde manipuleren die ze aan beleggers bieden.
“Uit onze gegevens blijkt dat benchmarkwijzigingen gebruikelijk zijn. We stellen vast dat 1,050 van de 2,870 fondsen (36.5%) hun prospectusbenchmarks minstens één keer hebben gewijzigd gedurende de 13-jarige steekproefperiode van 2006 tot 2018”, schrijven de auteurs.
De bevindingen van de auteurs tonen aan dat beleggingsfondsen profiteren van de huidige Regels van de Securities and Exchange Commission (SEC). Binnen die regels mogen beleggingsfondsen hun referentie-indexen wijzigen waartegen ze rendementen meten.
De auteurs stelden vast dat fondsen profiteren van deze maas in de wet door indexen toe te voegen met lagere rendementen uit het verleden - of indexen met hogere rendementen uit het verleden te negeren. Deze strategie verbetert het uiterlijk van hun benchmark-aangepaste prestaties.
Uit hun onderzoek bleek ook dat slecht presterende beleggingsfondsen vaak de boosdoener waren van manipulaties met hun benchmarks. Meer in het bijzonder zullen fondsen met hoge vergoedingen, door makelaars verkochte fondsen en fondsen met uitstroom en ondermaatse prestaties eerder deelnemen aan deze strategie, zeggen de auteurs.
Wat is een benchmarkindex?
Een benchmarkindex is een referentiestrategie waarmee beleggers de resultaten binnen hun portefeuille kunnen vergelijken met indexen met vergelijkbare beleggingssamenstellingen. De S&P 500 en Dow Jones Industrial Average (DJIA) zijn voorbeelden van benchmarkindexen.
Benchmark-indexen zijn handige hulpmiddelen voor beleggers om hun portefeuilles te analyseren. Het kan beleggers een goed idee geven van hoe goed hun portefeuilles presteren of ondermaats presteren in vergelijking met hun concurrenten.
Wanneer beheerders van beleggingsfondsen benchmark-indexen kunnen ruilen, wordt het voor beleggers moeilijk om echt rendement te zien.
Wat beleggers moeten weten
Alvorens een investering te doen, moeten beleggers overwegen om het prospectus van een beleggingsfonds aan te vragen. Verschillende beleggingsfondsen bieden op hun website een prospectus aan voor een volledig overzicht.
Beleggers dienen ook de historische actieve veranderingen van fondsbeheerders binnen een fonds te volgen voordat ze een beslissing nemen. Actieve fondsbeheerders hebben immers veel invloed op hoe goed hun fonds presteert. Historische gegevens kunnen nieuwe actieve fondsbeheerders er beter of slechter uit laten zien dan ze zijn.
Het is ook van cruciaal belang om spreek met een financieel adviseur. Een financieel adviseur kan u helpen bij het identificeren van de sterke en zwakke punten binnen de portefeuille waarin u overweegt te investeren. Leun erop om ervoor te zorgen dat u op lange termijn winst maakt.
Tot slot
Doe jezelf niet tekort. Doe uw due diligence door de prestaties van beleggingsfondsen en hun benchmarks regelmatig te controleren. Sommige beleggingsfondsen handelen mogelijk niet te goeder trouw met hun beleggers. Als belegger moet u spreken met een financieel adviseur die u kan helpen bij het doorlichten en selecteren van beleggingsproducten.
Tips voor pensioensparen
Fotocredit: ©iStock/blackwaterimages, ©iStock/WDnet, ©iStock/Dontstop
De post Beleggers opgelet: beheerders van beleggingsfondsen kunnen deze truc gebruiken om slechte prestaties te verbergen verscheen eerst op SmartAsset-blog.
Bron: https://finance.yahoo.com/news/investors-beware-mutual-fund-managers-152420529.html