Oost, West, thuis best

THUISBOUW IS ONDER MAAR NIET UIT

De januari-lezing voor de verkoop van nieuwe huizen wordt volgende week verwacht, maar het cijfer steeg in december met 2.3%. Dit was beter dan pessimistische projecties, hoewel de nee-zeggers beweren dat dit een klein segment van de totale huizenmarkt is.

De volatiliteit van de rentevoeten en de economische onzekerheid hebben hun tol geëist van de recente verkopen, aangezien de vraag is vertraagd en het aantal annuleringen is toegenomen. Desalniettemin maken een tekort aan woningen in de VS en hoge huurprijzen het bezit van een eigen huis voor velen nog steeds een wenselijk voorstel.

Lange tijd CEO en oprichter van MDC Holdings (MDC) Larry Mizel zei eind januari: “Ondanks de uitdagingen op korte termijn waarmee onze branche wordt geconfronteerd, blijven we vertrouwen hebben in de langetermijnvooruitzichten voor de nieuwbouw van woningen. De bestaande woningvoorraad blijft landelijk gezien op een historisch laag niveau en er blijft een sterke wens bestaan ​​voor een eigen woning bij een groot deel van de bevolking. Wij zijn van mening dat vergelijkingen tussen deze huisvestingscorrectie en die van de financiële crisis van 2007 en 2008 niet gerechtvaardigd zijn. Amerikaanse huishoudens zijn er vandaag veel beter aan toe dan 15 jaar geleden. En de huidige werkloosheid blijft ongelooflijk laag, ondanks de inspanningen van de Federal Reserve om de economie af te remmen.”

Hij voegde eraan toe: “Bovendien hebben we tegenwoordig een veel stabieler en strenger gereguleerd systeem voor hypotheekfinanciering, waardoor veel van de speculatieve activiteiten die tot de laatste recessie hebben geleid, zijn ingeperkt. We hebben ook het voordeel van achteraf en wijsheid die voortkomt uit het doorstaan ​​van een moeilijke neergang, wat heeft geleid tot een meer veerkrachtige en op rendement gerichte industrie. Al deze factoren geven ons vertrouwen in de toekomst van onze branche en de vooruitzichten voor ons bedrijf.”

Ik begrijp zeker dat de winstvergelijkingen in 2023 niet goed zullen zijn, aangezien MDC in 8 een winst boekte van meer dan $ 2022 per aandeel, maar de geografisch diverse huizenbouwer zal naar verwachting solide winstgevend blijven, met een netto-inkomen dat sterk genoeg is om de fors dividend.

MDC levert meer dan 5% op en de uitbetaling is in de loop van de tijd gestegen, terwijl het management ook meer dan een paar keer speciaal stockdividend van 8% heeft uitgekeerd. Ik vind het ook prettig dat de balans niet agressief gestructureerd is, zodat het bedrijf kan profiteren van landkansen op de lange termijn die zich zullen voordoen in een recessie in de sector.

RANDSPELERS

Huizentrends op de lange termijn zijn, denk ik, ook gunstig voor perifere spelers zoals DraaikolkWHR
en Lowe's Co's (LAAG).

Zoals de meeste bedrijven die betrokken zijn bij de productie, heeft Whirlpool te maken gehad met aanbodbeperkingen en inflatie van de grondstofkosten, die in combinatie met hogere rentetarieven en vertragende huizenverkopen op korte termijn voor stevige tegenwind hebben gezorgd. Deze uitdagingen zijn echter niets nieuws, aangezien het bedrijf tijdens zijn 111-jarige bestaan ​​soortgelijke hobbels op de weg heeft genomen. De fabrikant van apparaten genereert een aanzienlijke vrije kasstroom en de renovatiegerelateerde activiteiten in Noord-Amerika zouden op korte termijn solide moeten blijven. Hoewel het bedrijf er net voor heeft gekozen om veel van zijn Europese en Afrikaanse activiteiten af ​​te stoten, denken we dat Whirlpool op de langere termijn zal profiteren van niet-Noord-Amerikaanse markten naarmate de rest van de wereld technologisch vooruitgang boekt en opkomende markten moderne gemakken integreren in het dagelijks leven.

Whirlpool wordt verhandeld voor slechts 9 keer de geschatte winst en levert 4.8% op.

De inkomsten voor woningverbeteringsretailer Lowe's worden eind maart verwacht, maar het management verhoogde zijn fiscale vooruitzichten voor 2023 in november, als gevolg van sterker dan verwachte bedrijfsresultaten. Het bedrijf verwacht nu een winst per aandeel van $ 13.65 tot $ 13.80 (vorige richtlijn was $ 13.10 tot $ 13.60) op een omzet van ongeveer $ 97 tot $ 98 miljard. De fundamenten voor woningverbetering zijn nog steeds gunstig, aangezien velen ondanks de recente inzinking een aanzienlijk eigen vermogen in hun huis hebben.

CEO Marvin Ellison legt uit: “Je hebt me hier eerder over horen praten, maar de drijfveren voor de vraag naar woningverbetering zijn duidelijk anders dan de drijfveren voor het bouwen van huizen. Het is dus belangrijk om de twee niet te verwarren. En ter herinnering, bij Lowe's zijn de drie meest correlerende factoren van de vraag naar woningverbetering de stijging van de huizenprijs, de leeftijd van de woningvoorraad en het beschikbare persoonlijke inkomen... Zelfs als er een brede daling van de huizenprijzen is, hebben huiseigenaren momenteel een record hoeveelheid eigen vermogen in hun huizen, gemiddeld bijna $ 330,000, die investeringen in woningverbetering blijven ondersteunen.

Aandelen van LOW wisselen van eigenaar tegen 15 keer de geschatte winst, ruim onder het historische gemiddelde in het bereik van 18 tot 20, terwijl het aandeel een behoorlijk rendement van 2.0% biedt.

WEES GREEDZAAM WANNEER ANDEREN ANGST ZIJN

De geschiedenis suggereert dat de tijd om aandelen te kopen in cyclische industrieën is wanneer de cyclus lager is geworden en de prijzen zijn gedaald. Ik denk dat MDC, WHR en LOW geduldige beleggers een mooi potentieel voor vermogensgroei bieden met daarbij genereuze inkomsten.

De voorzichtige speculantOverweeg hogere tarieven toe te juichen - de voorzichtige speculant

Blijf op de hoogte voor aanvullende thema's en aandelen in de komende weken en veel succes met beleggen!