Dit is hoe het ommekeerplan van Peloton CEO Barry McCarthy verloopt

Peloton investeerders vluchten na het ontmoedigende vierde kwartaal van het bedrijf. Maar CEO Barry McCarthy probeert hen te overtuigen om te blijven voor wat volgens hem een ​​comeback-verhaal zal zijn.

De aandelen daalden donderdag met bijna 20%, waardoor de winst die het bedrijf woensdag zag, teniet werd gedaan kondigde een samenwerking aan met Amazon om een ​​deel van zijn apparatuur te verkopen.

Peloton meldde donderdagochtend dat de verliezen in de periode van drie maanden eindigend op 30 juni $ 1.2 miljard bedroegen, en de verkoop daalde met ongeveer 28% ten opzichte van het niveau van een jaar geleden. De daarmee verbonden brutomarges voor fitness namen af ​​naarmate de voorraden zich opstapelden en de transport- en opslagkosten stegen.

Peloton slaagde erin zijn cashburn te matigen, maar verwacht niet dat de break-even cashflow op kwartaalbasis zal worden bereikt tot ten minste de tweede helft van fiscaal 2023.

De sombere vooruitzichten van Peloton voor de huidige periode en het gebrek aan begeleiding voor het hele jaar hebben Jefferies-analist Randy Konik ertoe aangezet om donderdag in een notitie aan klanten te verklaren dat "sportscholen weer helemaal terug zijn".

"Er zijn veel Peloton-leden die de fiets niet meer gebruiken en toch het maandelijkse lidmaatschap betalen', zei Konik. "Die marginale gebruikers zullen de komende maanden en jaren waarschijnlijk het snoer doorknippen, vooral omdat de maandelijkse subprijzen door het bedrijf worden verhoogd."

Toen McCarthy de CEO-rol overnam van de oprichter van het bedrijf, John Foley, heeft hij... zei dat hij niet besefte hoe diep sommige problemen liepen?. Nu verlaagt McCarthy de kosten en probeert hij de abonnementsinkomsten met hogere marges te laten groeien, zodat het de verkoop van hardware overtreft.

"We zitten toevallig precies in het midden van de spil," de voormalige Netflix en Spotify executive vertelde analisten tijdens een telefonische vergadering. "We hebben aanzienlijke vooruitgang geboekt bij het aanpakken van alle infrastructuurgerelateerde tegenwind van het bedrijf, en nu is het tijd om terug te keren naar het bedrijf."

Hier zijn drie dingen die Peloton aan het testen is om nieuwe gebruikers te winnen en de verkoop te stimuleren:

De zogenaamde fitness-as-a-service-strategie van Peloton staat nog in de kinderschoenen. Dit is het idee van McCarthy om meer abonnementengroei te stimuleren en de toetredingsdrempel te verlagen voor mensen die bang zijn om zich te committeren aan het kopen van een van Peloton's producten.

Momenteel kunnen klanten $ 89 per maand betalen om de originele fiets van Peloton te huren en ook toegang krijgen tot de live en on-demand trainingslessen. Deze klanten kunnen hun fietsen dan inleveren wanneer ze klaar zijn met het gebruik ervan.

McCarthy vertelde donderdag aan analisten dat Peloton deze optie nog niet volledig aan de massa heeft verkocht, aangezien het het geleidelijk in de Verenigde Staten heeft uitgerold en het ook heeft getest met zijn duurdere Bike+ voor een vergoeding van $ 119 per maand. Hij zei dat Peloton op schema ligt om jaarlijks tussen de 30,000 en 40,000 van deze verhuurklanten te hebben. Een overwinning, zei hij, zou zijn om dichter bij 125,000 tot 150,000 te komen.

Hoewel hij wordt aangemoedigd door de vroege gebruiksstatistieken, zei McCarthy dat hij moet uitzoeken of hij "een atoombom heeft gemaakt" of Peloton "op het pad naar het beloofde land" zet.

Peloton heeft ook gespeeld met de verkoop van gebruikte fietsen, waarvan het management zei dat ze eerder dit jaar als warme broodjes werden verkocht tijdens proefritten.

In navolging van Foley's voorbeeld heeft McCarthy gezegd dat hij gelooft dat Peloton op een dag 100 miljoen leden kan tellen. Het is een enorme sprong van de ongeveer 6.9 miljoen die het vandaag heeft. De mobiele app van het bedrijf zal de sleutel zijn tot deze groei.

Peloton zei donderdag dat het bewustzijn voor zijn digitale app vandaag rond de 4% ligt, waardoor er veel potentieel is. Het sloot het laatste kwartaal af met 980,000 abonnees voor alleen apps, een stijging van 12% ten opzichte van een jaar eerder.

McCarthy plaagde dat Peloton nu geïnteresseerd is in het creëren van gedifferentieerde prijsaanbiedingen binnen de app, zodat gebruikers extra geld kunnen betalen voor toegang tot meer inhoud en andere speciale functies. Momenteel betalen alle gebruikers die thuis geen Peloton-product hebben $ 12.99 per maand voor toegang tot alles in de app van het bedrijf.

De CEO haalde een voorbeeld aan zijn tijd bij Netflix. McCarthy zei dat Netflix Blockbuster kon overleven in de filmverhuuroorlogen omdat het klanten een hele reeks opties bood.

"We hebben het tempo van innovatie en testen en het nemen van risico's aanzienlijk opgevoerd", zei McCarthy.

Peloton bereidt zich ook voor om iets te testen dat het een "freemium" -strategie noemt, die ook aan de app zal worden gekoppeld. Het bedrijf zei dat het wil dat mensen overal toegang hebben tot de lessen van Peloton.

Dat zou betekenen dat gebruikers hun smartphone via Bluetooth kunnen koppelen aan een trainingsapparaat van een derde partij en van daaruit toegang kunnen krijgen tot de inhoudsbibliotheek van Peloton. Zelfs als het een apparaat van een concurrent is.

"We zullen blij zijn als mensen onze inhoud gebruiken op de hardware van iemand anders", zei McCarthy tijdens de telefonische vergadering van donderdag. Uiteindelijk is dit een andere manier waarop Peloton zijn ledenbestand kan blijven uitbreiden, zei hij.

Maar, net als sommige andere ideeën van Peloton, bevindt dit zich nog in de beginfase. Piper Sandler-analist Ed Yruma zei dat het niet duidelijk is wat Peloton zal helpen terug te keren naar duurzame groei.

"Barry McCarthy heeft de balans snel verstevigd ... maar een terugkeer naar voorspelbare groei blijft tbd", zei hij in een notitie aan klanten.