Hedgefonds stijgt met 138% dit jaar wordt bullish op Chinese aandelen

(Bloomberg) – Een fondsbeheerder die driecijferige winsten boekte door risico's in Chinese aandelen af ​​te dekken, wordt nu bullish over aandelen op het vasteland.

Meest gelezen van Bloomberg

Zhao Yuanyuan's fonds van 500 miljoen yuan ($75 miljoen) Shenzhen Qianhai JianHong Times Asset Management Co. heeft tot nu toe 138% rendement opgeleverd in de kelderende markt van dit jaar. Haar weddenschappen op infrastructuur, energieproducenten en Covid-19-medicijnen hielpen de winsten te versterken, terwijl ze over het algemeen neutraal was gebleven, op haar hoede voor nieuwe lockdowns in China en de oorlog in Oekraïne.

Nu de lokale uitbraken zich stabiliseren, zei de 41-jarige veteraan dat ze meer gokt op een herstel dat de komende twee tot drie maanden wordt verwacht. Haar spil ligt ten grondslag aan een grotere verschuiving onder Chinese aandelenbeleggers, die zeggen dat het diepe pessimisme dat de markt had overspoeld zijn hoogtepunt lijkt te hebben bereikt. De beloften van groeibevorderende stimuleringsmaatregelen in combinatie met de versoepeling van de wekenlange lockdown in Shanghai helpen dat tij te keren.

"Vanaf vorige week hebben we een aantal van onze shortposities afgebouwd omdat er een duidelijker tijdslijn is waarop Shanghai terugkeert naar de normale gang van zaken en omdat de Amerikaanse inflatieverwachtingen iets lager zijn geworden", zei Zhao vorige week in een interview. “Nieuwe opflakkeringen in China en een verandering in het Covid-beleid zijn enkele van de factoren waar we naar kijken voordat we bullisher worden.”

De Chinese CSI 300 Index is deze maand 1.5% gestegen, een zeldzame grote aandelenbenchmarkindex ter wereld die voor mei in het groen staat. Tot nu toe blijft de economie echter nog steeds achter bij de regionale benchmark, na een daling van meer dan 17%.

LEES: Chinese aandelen onderscheiden zich als zeldzame winnaars in de mondiale aandelenroute

Zhao houdt toezicht op het Yingfu No.4-fonds, dat dit jaar op de eerste plaats stond van ruim 20,000 vergelijkbare particuliere fondsen op het vasteland, volgens fondstracker Shenzhen PaiPaiWang Investment & Management Co. Het is in het verleden in de top 10 van best presterende fondsen gebleven 12 maanden.

Het verhaal gaat verder

Het fonds heeft zijn netto longaandelenpositie vergroot tot ongeveer 60% van zijn beleggingen. Zhao zegt dat duurzame consumentenaandelen, vooral auto's en leveranciers, het meest zouden kunnen profiteren tijdens een komende opluchtingsrally. Ze houdt ook een voorstel van de Europese Unie in de gaten om Russische olie te verbieden om de gevolgen voor de inflatie te peilen.

De tekenen van een keerpunt voor de Chinese aandelenmarkten worden aangevuld met een opleving van de handel met hefboomwerking en de buitenlandse instroom, waarbij de laatste dit jaar vrijdag het hoogst is gestegen.

“We zijn op een punt gekomen waarop een herstel van de winsten – die zijn getroffen door Covid – en de waarderingen beide werken aan een ommekeer in de aandelenmarkten”, aldus Zhao, eraan toevoegend dat ze de blootstelling de komende weken zal vergroten als het dagelijkse vrachtverkeer en stromen naar het noorden blijven een ommekeer ten goede aangeven.

Meest gelezen van Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP