Groei presteert beter in Hong Kong, terwijl waarde beter presteert in China

Belangrijk nieuws

De Aziatische aandelenmarkten gingen van de ene op de andere dag achteruit, ondanks de indrukwekkende intraday-omslag van de Nasdaq, toen Japan met een klap terugkwam van vakantie, terwijl India, Maleisië en Thailand gematigde winsten boekten. De mondiale waarderotatie trof Zuid-Korea toen de Kospi +0.02% steeg, ondanks vier dalers voor elke één vooruitgang, terwijl de op groei gerichte Kosdaq -4% daalde. De Hang Seng had een schokkerige sessie en sloot lager met -1%, terwijl de Hang Sent Tech -1.07% daalde, ondanks dat Tencent +0.03% won, Meituan +0.1%, JD.com +1.5% en Kuaishou +0.68 won. %. De volumes waren -1.78% lager dan gisteren, wat slechts 3.34% is van het 6.59-jaars gemiddelde.

Tencent kocht voor de vijfde dag op rij aandelen terug, terwijl investeerders op het vasteland de aandelen kochten via Southbound Stock Connect. Tencent koopt geen enorme hoeveelheden aandelen. Integendeel, het bedrijf hanteert het gemiddelde van de dollarkosten. Het is interessant dat Tencent begon met het terugkopen van aandelen na de desinvestering van JD.com en de aankondigingen van de aandelenverkoop van Sea Ltd. Vraag je je af of Tesla de volgende zou kunnen zijn? Hmmm.

Alibaba HK daalde met -1.57%, omdat analisten hun oproepen vóór de rustige periode doen voordat de financiële resultaten bekend worden gemaakt, wat waarschijnlijk zal gebeuren na het nieuwe maanjaar. Het voelt alsof de komende resultaten redelijk zullen zijn, maar niet geweldig. De sleutel zal de vooruitzichten van het bedrijf voor analisten zijn, terwijl investeerders ook de macro-economische omstandigheden en de economische beleidsondersteuning van China zullen onderzoeken, waar het bedrijf duidelijk geen controle over heeft. Alibaba's CEO Daniel Zhang nam ontslag uit het bestuur van Weibo, hoewel hij werd vervangen door hun Chief Marketing Officer. Dit zou erop kunnen wijzen dat Alibaba niet van plan is zijn belang in Weibo af te stoten.

Trip.com HK had een moeilijke nacht wat betreft de toenemende gevallen van coronavirus in China, wat leidde tot een sterke dag in de gezondheidszorg in Hong Kong, met een winst van +2.69%. Hong Kong had een goede dag: de materialen stegen met +2%, vastgoed won +1.34%, de communicatie won +1.22% (als gevolg van de stap van Tencent) en de financiële sector won +0.46%.

Het vasteland kende een GROTE waarderotatie als gevolg van groei, aangezien Shanghai met -0.73% daalde, Shenzhen met -1.06% en het STAR Board met -1.81% daalde na een volume dat vlak was ten opzichte van gisteren, wat net boven het 1-jaars gemiddelde ligt. De financiële dienstverlening was de enige sector in het groen, met een winst van +0.47%. Net als begin vorig jaar zien we dat managers hun portefeuilles herbalanceren van een overwogen positie in populaire/drukke groeitransacties naar een zekere blootstelling aan de waardesector.

Het ecosysteem van schone technologie, dat bestaat uit elektrische voertuigen, zonne-energie- en windenergiebedrijven, werd opnieuw getroffen, samen met drank en technologie, waaronder halfgeleiders. De kansen voor deze sectoren gaan niet verloren, aangezien de rotatie van vorig jaar ongeveer een maand duurde voordat ze zich terugtrokken. Buitenlandse investeerders hebben vandaag voor -$631 miljoen aan aandelen op het vasteland verkocht, omdat zij doorgaans blootgesteld zijn aan dezelfde groeiaandelen. Chinese staatsobligaties stegen, de munt bleef vlak ten opzichte van de Amerikaanse dollar en koper daalde.

Ren Zeping is een beroemde Chinese econoom. Er is veel ophef rond een stuk dat hij schreef over de manier waarop het geboortecijfer in China kan worden verhoogd. Hij schreef dat monetair beleid moet worden gebruikt om ouders te stimuleren meer kinderen te krijgen. De PBOC zou geld moeten geven aan ouders die meer kinderen hebben. Dit zal een belangrijk thema zijn in 2022, omdat gratis/beperkte huisvesting, belastingaftrek en andere prikkels zullen worden gebruikt om de Chinese Gen Z+-generatie ertoe te brengen meer kinderen te krijgen.     

Wisselkoersen, prijzen en opbrengsten van afgelopen nacht

• CNY / $ 6.37 versus 6.37 gisteren
• CNY / EUR 7.22 versus 7.21 gisteren
• Rendement op 10-jaars staatsobligaties 2.80% versus 2.81% gisteren
• Rendement op 10-jaars China Development Bank-obligatie 3.08% versus 3.09% gisteren
• Koperprijs -0.23% 's nachts