GE-aandelen zijn in 80 maanden met 5% omhooggeschoten - JPMorgan zegt dat dat een probleem is

JPM denkt dat GE's voorraad (GE) zou in de komende maanden kunnen uitvallen na een zinderende run van vijf maanden.

"Hoewel we een uitstekend bedrijf zien in de lucht- en ruimtevaart en potentieel in Vernova, is GE de afgelopen vijf maanden met ~80% gestegen versus 13% voor de S&P 500", schreef JPMorgan-analist Seth Siefman dinsdag in een klantnota voorafgaand aan een verhitte verwacht 9 maart GE investeerdersdag. "Onze som van het op onderdelen gebaseerde prijsdoel van december 2023 laat daarom een ​​beperkt voordeel over."

Siefman heeft een neutrale beoordeling op het aandeel van het industriële icoon, dat bezig is op te splitsen in verschillende delen. Langdurige marktbewegende GE-analist Steven Tusa loopt niet meer op de naam.

Het bedrijf wordt opgesplitst in drie afzonderlijke bedrijven - luchtvaart, gezondheidszorg en energie - in een plan dat eind 2021 wordt onthuld. GE Healthcare (GEHC) werd in januari van dit jaar afgesplitst in een naamloze vennootschap. Het energiebedrijf – genaamd Vernova – zal begin 2024 op de publieke markt verschijnen.

"Dit is mijn eenjarig jubileum bij het bedrijf, en mensen zijn super enthousiast over onze kans om gescheiden te zijn", CEO van GE Healthcare Peter Arduinoi vertelde Yahoo Finance Live op 4 januari. "Het heeft meer medewerkers met capaciteiten in het bedrijf gebracht."

Siefman denkt dat investeerders een paar belangrijke risico's van GE's aandelen over het hoofd zien, terwijl ze een vernieuwd bedrijf binnendringen dat op papier meer gefocust en slanker zou moeten zijn, wat mogelijk zou kunnen leiden tot betere winsten.

"Aan de ruimtevaartzijde profiteren GE en anderen duidelijk van een Goudlokje-omgeving voor onderhoud waar de wereldwijde vraag naar reizen sterk toeneemt en Boeing en Airbus niet genoeg nieuwe vliegtuigen kunnen bouwen", legt Siefman uit. "De vraag naar vliegreizen is vrij veerkrachtig geweest, maar als deze onder druk komt te staan, zouden de groeivooruitzichten voor de aftermarket eronder lijden en dreigt ook de geleidelijke stijging van de levering van nieuwe vliegtuigen die de onderhoudsactiviteit aantast."

Wat de energieactiviteiten betreft, voegde Siefman eraan toe: “De omvang van de EBITDA- en FCF-groei die vereist is bij Renewables is een natuurlijke focus voor investeerders, vooral met uitdagingen op korte termijn die waarschijnlijk zullen aanhouden en het succes van Vernova zal tot op zekere hoogte afhangen van nog te -bepaalde mechanismen van de IRA. Langdurige blootstelling aan verzekeringen is een ander risico - en een ondoorzichtig risico - deels omdat GE mogelijk niet in staat is om verzekeringen af ​​te lossen, waardoor het potentieel voor incrementele bijdragen overblijft."

Het verhaal gaat verder

Brian Sozzi is de hoofdredacteur van Yahoo Finance. Volg Sozzi op Twitter @BrianZwijn of via LinkedIn.

Klik hier voor het laatste nieuws over technologie, recensies en handige artikelen over technologie en gadgets

Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance