FTX-faillissementskosten bijna $ 20 miljoen voor 51 dagen werk

De beste faillissements-, juridische en financiële adviseurs van FTX hebben het bedrijf meer dan $ 19.6 miljoen aan vergoedingen in rekening gebracht voor het werk dat in 2022 is gedaan, volgens faillissementsrechtbanken van dinsdag. Meer dan $ 10 miljoen daarvan was voor werk gedaan in november 2022, als het crypto-imperium van Sam Bankman-Fried failliet gegaan bescherming in Delaware.

De firma's zullen in eerste instantie slechts iets meer dan $ 15.5 miljoen, of 80% van de waarde van hun werk, worden betaald op grond van een door de rechtbank bevolen tussentijds compensatieplan.

De advocatenkantoren die FTX in rekening brachten zijn Sullivan & Cromwell, Landis Rath & Cobb en Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan. Ook professioneel adviseur Alvarez & Marsal en financieel adviseur AlixPartners factureerden het bedrijf.

Een deel van het werk waarvoor de firma's factureerden, omvatte vergaderingen met andere bedrijven die ook FTX factureerden voor hun tijd, of correspondeerde met voormalige en huidige leidinggevenden, waaronder Caroline Ellison, de voormalige CEO van het hedgefonds van Bankman-Fried. Alameda Onderzoek.

Landis Rath & Cobb en Sullivan & Cromwell, de belangrijkste advocatenkantoren van FTX, factureerden het bedrijf samen $ 10.7 miljoen voor meer dan 8,400 werkuren. Landis Rath & Cobb heeft $ 1.16 miljoen gefactureerd voor werk dat is gedaan tussen 11 november en 30 november.

Sullivan & Cromwell, een doelwit voor zowel wetgevers als Bankman–Fried over hun pre-petitiewerk met FTX, zocht meer dan $ 9.5 miljoen aan compensatie voor meer dan 6,500 factureerbare uren, in de periode tussen 12 november en 30 november. Meer dan een derde van die factureerbare uren, in totaal meer dan $ 4.8 miljoen, was voor het werk van partners, die doorgaans het hoogste uurtarief rekenen.

Sullivan & Cromwell wees volgens de documenten meer dan twee dozijn partners toe aan de zaak van FTX. Jim Bromley, een partner bij Sullivan & Cromwell en een hoofdadvocaat in de zaak, factureerde meer dan 178 uur voor de weken tussen 12 november en 30 november.

De juridische documenten bieden een kijkje in het woeste werk van adviseurs om FTX's te ontwarren complexe web van rekeningen en slordige boekhoudnormen. De advocaten van Sullivan & Cromwell besteedden alleen al in november meer dan 1,900 uur aan werk met betrekking tot analyse en het herstellen van de wereldwijde activabasis van FTX, volgens de aangiften.

Alvarez & Marsal, een adviesbureau, factureerde $ 1.9 miljoen voor meer dan 2,300 uur werk aan "bedrijfsactiviteiten", ontmoetingen met advocaten, FTX-executives, het analyseren van de holdings van FTX met behulp van blockchain-verkenners en het beoordelen van "cyberbeveiligingsscenario's.” Die operaties omvatten meerdere uren in november om met Ellison te corresponderen en te bellen, 5.3 uur in één dag iPad-bestanden en andere elektronische apparaten in beeld te brengen, en een hoorconferentiegesprek op de eerste dag dat 2.5 uur duurde.

Quinn Emanuel, die meer dan $ 1.5 miljoen in rekening bracht voor werk dat tussen november en december was gedaan, wees meer dan een dozijn advocaten aan de zaak toe, van wie er negen partners waren. Een van die partners, Sascha Rand, factureerde in november meer dan $ 13,000 voor één dag werk, corresponderend en beoordelend eerstedagsnummers. Een andere advocaat van Quinn diende een aanvraag in voor meer dan $ 17,000 voor een dagtrip 'niet-werkend reizen' die begon op 21 november en terugkeerde op 22 november.

AlixPartners, een financieel adviesbureau, factureerde $ 1.1 miljoen voor werk dat in de loop van iets meer dan een maand was gedaan, van 28 november tot 31 december.

De adviseurs van FTX hebben nog geen recht op hun volledige honorarium. Op grond van een voorlopige schadevergoeding krijgen professionele adviseurs 80% van hun gedeponeerde honorarium, mits geen bezwaar wordt ingediend. Volledige compensatie voor juridische en adviseurskosten zal pas plaatsvinden als een definitieve vergoedingsaanvraag is ingediend, wanneer de faillissementsgeschiedenis van FTX eindigt.

Dat betekent echter niet dat adviseurs hun recht niet krijgen. A Onderzoek van de Federal Reserve uit 2019 zei dat professionele en advieskosten bij het faillissement van Lehman Brothers meer dan $ 2.56 miljard bedroegen.

Advocaten van Sullivan & Cromwell hebben $ 40,000 aan werk verzet om in FTX's te verschijnen eerste faillissementszitting op 22 november, op basis van gerechtelijke deponeringen van gefactureerde uren en uurtarieven.