Fitch verlaagt rating El Salvador naar 'CC'

Fitch Ratings verlaagde de kredietwaardigheid van El Salvador voor de lange termijn van de emittent van vreemde valuta (IDR) van 'CCC' naar 'CC', omdat het land wordt geconfronteerd met een 'nijpende' liquiditeitssituatie nu de vervaldatum van de obligaties in januari nadert. 

De verhuizing weerspiegelt de mening van Fitch dat "De krappe fiscale en externe liquiditeitsposities van El Salvador en de extreem beperkte markttoegang te midden van hoge fiscale financieringsbehoeften en een grote externe obligatielening van $ 800 miljoen in januari 2023 maken een soort van wanbetaling waarschijnlijk."  

Fitch schat dat El Salvador tussen nu en januari 3.7 ongeveer $ 2023 miljard aan financiering nodig zal hebben, en dat het een "niet-geïdentificeerd financieringstekort" heeft van bijna $ 900 miljoen. 

"De liquiditeitssituatie van El Salvador is nijpend in de aanloop naar de betaling van de euro-obligaties in januari 2023", schreef het. 

El Salvador, dat in september 2021 naast de Amerikaanse dollar bitcoin als wettig betaalmiddel heeft gemaakt, heeft te maken gehad met bredere financieringsproblemen naarmate het dichter bij de volgende aflossingsdatum van de schuld komt. Het land wordt ook geconfronteerd met aanzienlijke ongerealiseerde papierverliezen op zijn bitcoin-aankopen, die tot op heden in totaal 2,381 zijn op basis van beschikbare openbare informatie. 

Reuters meldde in juli dat het Midden-Amerikaanse land gebruik zou maken van $ 560 miljoen om een ​​vrijwillig aanbod tot terugkoop van obligaties te financieren voor een deel van zijn schuld die tussen 2023-2025 verschuldigd is, maar toen tweette de president van El Salvador, Nayib Bukele, op 12 september een persbericht waarin stond dat het land officieel gelanceerd het bod met een terugkoopbedrag van $ 360 miljoen. 

Volgens Fitch zal het terugkoopplan van El Salvador "waarschijnlijk zijn toch al gespannen liquiditeitspositie verder verzwakken."

"De omvang en reikwijdte van de transactie veranderen naar de mening van Fitch niet wezenlijk de kans op wanbetaling", schreef Fitch.

Bunzing eerder gedegradeerd El Salvador's IDR in februari, die destijds bezorgdheid uitsprak over de onzekerheid van externe financieringsbronnen, zoals de geplande 'bitcoin-obligaties' van het land die het nog moet lanceren.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rechten voorbehouden. Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden. Het wordt niet aangeboden of bedoeld om te worden gebruikt als juridisch, fiscaal, investerings-, financieel of ander advies.