Dow daalt 400 punten terwijl de Fed zich voorbereidt op een nieuwe renteverhoging – wat leidt tot extreme bearishness bij beleggers

Topline

De aandelen daalden tijdens de vroege handelsdag op dinsdag toen functionarissen van de Federal Reserve begonnen met hun langverwachte beleidsvergadering, die naar verwachting woensdag zal worden afgesloten met de derde opeenvolgende renteverhoging van 75 basispunten - een agressieve stap die de leenkosten naar de hoogste niveau sinds de Grote Recessie in een poging de hardnekkig hoge inflatie te verminderen.

Belangrijkste feiten

De Dow Jones Industrial Average daalde 380 punten, of 1.2%, tot 30,640 om 10 uur ET, terwijl de S&P 30 en technologie-zware Nasdaq respectievelijk 500% en 1.2% verloren.

Economen voorspellen dat Fed-functionarissen de rente woensdag met nog eens 75 basispunten zullen verhogen, wat de eerdere verwachtingen van een stijging van een half punt overtreft nadat de inflatiedruk van vorige maand verrassend hoog was en de leenkosten opdreef tot tussen de 3% en 3.25% - het hoogste niveau sinds 2008.

Als weerspiegeling van de verwachtingen voor grotere renteverhogingen, bereikte de rente op de tienjaars Treasury dinsdag 3.593% en bereikte het hoogste niveau in 11 jaar voor een tweede dag op rij.

In een notitie aan klanten zei Keith Lerner, hoofdmarktstrateeg bij Truist Advisory Services, dat hij verwacht dat de Fed de rentetarieven waarschijnlijk langer hoog zal houden om de inflatie-uitdagingen die al meer dan een jaar aanhouden te compenseren, "zelfs als het vereist meer economische pijn”, zoals ambtenaren hebben gedaan waarschuwde deze zomer.

Lerner wijst erop dat de door Bank of America ondervraagde fondsbeheerders tekenen van extreme bearishness vertonen, cash opstapelen op het hoogste niveau sinds 2001 en de blootstelling aan aandelen beperken (op recordlaagte niveaus) aangezien de wereldwijde economische groeiverwachtingen bijna een dieptepunt bereiken in het licht van de verkrappingsinspanningen van de centrale bank.

Cruciaal citaat

"Het grootste en groeiende neerwaartse risico voor de markt is het toenemende recessierisico nu de Fed zich agressief verscherpt in een vertragende economie", zegt Lerner. "Historisch gezien, toen de inflatie eenmaal boven de 5% was, was er over het algemeen een recessie nodig om het weer te verlagen." Dat is altijd zo geweest sinds minstens 1970.

Waarop moet ik letten?

De Fed zal haar volgende renteverhoging aankondigen aan het einde van haar tweedaagse beleidsvergadering, woensdag om 2 uur ET.

Belangrijke achtergrond

De markt vertoonde vorige week de slechtste resultaten in maanden na het Labor Department gerapporteerd de inflatie steeg in augustus sterker dan verwacht, wat de bezorgdheid voedde dat Fed-functionarissen mogelijk agressiever moeten optreden om de inflatie te onderdrukken. De S&P is sinds de piek in augustus 10% gedaald en is dit jaar met bijna 20% gedaald. "De Fed heeft meer werk te doen", schreef Savita Subramanian van de Bank of America onlangs in een notitie. "Lessen uit de jaren zeventig leren ons dat voortijdige versoepeling kan leiden tot een nieuwe inflatiegolf - en dat marktvolatiliteit op korte termijn een lagere prijs kan zijn om te betalen."

Verder lezen

Aandelen worstelen terwijl markten zich schrap zetten voor een nieuwe 'ongewoon grote' renteverhoging door de Fed (Forbes)

Dit gebeurt er met aandelen als de Fed de rente met 100 basispunten verhoogt (Forbes)

Recessiewaarschuwing: beursrally 'is voorbij' nu de werkloosheid begint te stijgen en de angst toeneemt (Forbes)