De in ongenade gevallen oprichter van FTX, Sam Bankman-Fried, gelooft dat er genoeg waarde op de balans van de beurs staat om de in bewaring gehouden deposito's van klanten terug te betalen en zijn stervende crypto-imperium weer op te bouwen.
In een tweet-thread die suggereert dat de 30-jarige zichzelf beschouwt als de held die net te kort kwam, de zelfbenoemde altruïst zei dat hij nog steeds hoopte dat er een toekomst was voor een FTX na het faillissement.
“Wat kan ik proberen te doen? Verhoog de liquiditeit, maak klanten compleet en herstart”, schreef hij dinsdag aan zijn 1 miljoen volgers Twitter. “Het enige wat ik kan doen is het proberen. Ik heb genoeg gefaald voor de maand, en een deel van mij denkt dat ik ergens kan komen.”
16) Misschien zal ik falen. Misschien krijg ik niet meer voor klanten dan wat er al is.
Ik heb zeker eerder gefaald. Dat weten jullie nu allemaal maar al te goed.
Maar het enige wat ik kan doen is proberen. Ik heb genoeg gefaald voor de maand.
En een deel van mij denkt dat ik ergens kan komen.
- SBF (@SBF_FTX) 16 november 2022
Voor het eerst sinds FTX en zijn 130 gelieerde dochterondernemingen afgelopen vrijdag faillissement hebben aangevraagd, heeft Bankman-Fried een specifiek nummer gepubliceerd over de kwaliteit van zijn balans.
Hij beweerde dat de groep nog steeds activa bezat ter waarde van $ 9 miljard tegen de huidige prijs nadat ze "marked to market" waren - de helft van wat ze een maand geleden waard waren. Dit wordt vergeleken met de contante verplichtingen die het moet nakomen van $ 8 miljard.
Goed nieuws?
In theorie zou dat als goed nieuws voor klanten kunnen worden beschouwd, aangezien het suggereert dat de hete lucht op de balans al grotendeels is leeggelopen, waardoor er een steviger fundament overblijft om van uit te werken. Zelfs nu hun waarde de afgelopen weken is gedaald, lijkt er nog steeds een reservoir aan activa ter waarde van netto $ 1 miljard te zijn dat kan worden geliquideerd.
Het probleem is dat volgens Bankman-Fried's eigen rekening $ 3.5 miljard van de totale activa van het bedrijf illiquide was, wat betekent dat ze niet gemakkelijk in contanten konden worden omgezet om aan claims te voldoen. Dit kan van alles zijn, van eigendom tot exotische op maat gemaakte derivatencontracten die zelden worden verhandeld en moeilijk te prijzen zijn.
Dat gezegd hebbende, het is niet duidelijk hoeveel van wat Bankman-Fried op sociale media plaatst uiteindelijk veel betekenis heeft. Hij is niet langer CEO en zijn bedrijf is nu in handen van John J. Ray III, die de leiding had over de ordelijke ontbinding van Enron namens haar stakeholders.
Ten tweede ontkende Bankman-Fried vorige week dat Alameda Research – zijn crypto-hedgefonds dat bekend staat om het exploiteren van de zogenaamde “Premium kimchi"arbitragemogelijkheid in de prijs van Bitcoin - was bezig geweest met"een van de rare dingen' zag hij op Twitter.
Persbericht pic.twitter.com/rgxq3QSBqm
- FTX (@FTX_Official) 11 november 2022
In werkelijkheid was Alameda de oorzaak van het faillissement van FTX, door het geld van de klant van laatstgenoemde te lenen om speculatieve crypto-weddenschappen te financieren die zuur werden. De Wall Street Journal meldde dat Bankman-Fried en Alameda CEO Caroline Ellison, die ooit een relatie hadden, dat wel hadden gedaan dekte dit intern af.
'Behoorlijk walgelijk'
Zijn imperium stortte vorige week spectaculair in na Binance trok zijn steun in na onthullingen aan het begin van deze maand dat Alameda, een van de belangrijkste marktmakers en zakenpartners van FTX, zijn insolventie verbergen.
Binance-oprichter Changpeng Zhao zei dat hij zijn volledige bezit van FTX's native token, FTT, zou verkopen nadat hij een investering in de rivaliserende beurs had verlaten. Dit veroorzaakte een golf van opnames van klanten die volgens Bankman-Fried een hit waren ongeveer $ 5 miljard afgelopen zondag alleen.
Het faillissement van FTX wordt vergeleken met zowel het faillissement van de Wall Street-investeringsbank Lehman Brothers in 2008 als met de Ponzi-fraude gepleegd door Bernie Madoff.
Bankman-Fried hield zelfs een aantal slimme financiële investeerders voor de gek, waaronder het Singaporese staatsinvesteringsfonds Temasek en Sequoia Capital, dat eind september getuigde van zijn 'reddercomplex' in een kruipend profiel dat sedertdien neergehaald. Ondertussen is Bankman-Frieds eigen vermogen van meerdere miljarden dollars in rook opgegaan en bestaat het nu grotendeels uit zijn Meer dan 7% belang in handelsapp Robinhood.
Helaas heb ik behoorlijk slecht nieuws te delen. Vorige week raakte Ikigai betrokken bij de ineenstorting van FTX. We hadden een grote meerderheid van de totale activa van het hedgefonds op FTX. Tegen de tijd dat we maandag mrng gingen terugtrekken, kregen we heel weinig uit. We zitten nu vast naast alle anderen.
- Travis Kling (@Travis_Kling) 14 november 2022
Ondanks dat het opzettelijk is opgenomen in Antigua en Barbuda, zoekt de offshore crypto-uitwisseling van Bankman-Fried nu bescherming tegen schuldeisers onder hoofdstuk 11 van de Amerikaanse faillissementscode.
Met dit proces kan een bedrijf zijn kapitaalstructuur reorganiseren met als doel de balans op te schonen. Dit houdt doorgaans in dat aandeelhouders in het proces worden weggevaagd, terwijl uiteindelijk wordt afgesproken met geldschieters om hun schuldvorderingen in te ruilen voor eigen vermogen.
Hierdoor zou op een dag een slankere, gezondere FTX uit het faillissement kunnen komen, hoewel het hoogst onwaarschijnlijk is dat deze ooit weer het vertrouwen van de markt zal genieten.
Maandag schreef Travis Kling, chief investment officer van het crypto-hedgefonds Ikigai Asset Management, een excorerende, met krachttermen beladen veroordeling van Bankman-Fried nadat de fondsen van zijn investeerders vastzaten op de beurs.
"Ik walg behoorlijk van de ruimte als geheel en de mensheid in het algemeen", schreef hij.
Dit verhaal stond oorspronkelijk op Fortune.com
Meer van Fortuin:
De Amerikaanse middenklasse is aan het einde van een tijdperk
Bron: https://finance.yahoo.com/news/disgraced-ftx-founder-sam-bankman-131610233.html