(Bloomberg) - Toenemende bezorgdheid over de vraag naar halfgeleiders zorgt voor rillingen bij de hightech-exporteurs van Noord-Azië, die historisch gezien dienen als een graadmeter voor de internationale economie.
Meest gelezen van Bloomberg
De Zuid-Koreaanse giganten Samsung Electronics Co. en SK Hynix Inc. hebben plannen gesignaleerd om investeringsuitgaven terug te draaien, terwijl 's werelds grootste contractchipmaker Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. aan de andere kant van de Oost-Chinese Zee een vergelijkbare verwachting aangaf.
De afnemende vraag naar technologie laat een donkerder beeld zien nu de Russische oorlog tegen Oekraïne en de stijgende rente de bedrijvigheid dempen. De volgende grafieken kijken naar de chipindustrie en de implicaties ervan voor de wereldeconomie.
De afgelopen weken hebben grote chipfabrikanten Micron Technology Inc. Nvidia Corp., Intel Corp. en Advanced Micro Devices Inc. gewaarschuwd voor zwakkere exportorders.
Gartner Inc. voorspelt een abrupt einde aan een van de grootste boomcycli in de sector. Het onderzoeksbureau verlaagde zijn vooruitzichten voor omzetgroei tot slechts 7.4% in 2022, tegen 14% drie maanden eerder. Gartner ziet het vervolgens in 2.5 met 2023% dalen.
Geheugenchips behoren tot de meest kwetsbare segmenten in de halfgeleidermarkt van $500 miljard voor wereldwijde economische prestaties, en de verkoop van dynamisch willekeurig toegankelijk geheugen door Samsung en SK Hyinx, of DRAM, een chip die stukjes gegevens bevat, staat centraal in de Koreaanse handel.
Volgend jaar zal de vraag naar DRAM waarschijnlijk met 8.3% stijgen, de zwakste groei ooit, zegt tech-onderzoeker TrendForce Corp., die het aanbod met 14.1% ziet stijgen. Bitgroei verwijst naar de hoeveelheid geproduceerd geheugen en dient als een belangrijke barometer voor de wereldwijde marktvraag.
De export van Zuid-Korea wordt versterkt wanneer de vraag groter is dan het aanbod in bitgroei. Maar aangezien het aanbod volgend jaar waarschijnlijk bijna twee keer zo snel zal groeien als de vraag, zou de export op een grote terugval kunnen afstevenen.
Er zijn tekenen dat de handel al begint te verslechteren. De technologie-export van Korea daalde in juli voor het eerst in meer dan twee jaar, met geheugenchips die de dalingen leidden. De voorraden halfgeleiders stapelden zich in juni op in het snelste tempo in meer dan zes jaar.
Onder de potentiële slachtoffers zal Samsung zijn, 's werelds grootste producent van geheugenchips en een spil van de handelsafhankelijke economie van Korea.
Samsung boekte een snelle omzetgroei toen de vraag sterk was ten opzichte van het aanbod. Terwijl de chipvooruitzichten somber worden, zijn de aandelen van Samsung dit jaar gedaald, met af en toe een opleving van beter dan verwachte winsten.
Samsung en SK Hynix hebben ongeveer twee derde van de wereldwijde geheugenmarkt in handen, wat betekent dat ze de macht hebben om de kloof tussen vraag en aanbod te verkleinen.
Geheugen is losjes verbonden met andere soorten halfgeleiders, gebouwd door bedrijven zoals TSMC dat chips in iPhones produceert, en Nvidia, wiens grafische kaarten in alles worden gebruikt, van games tot cryptomining en kunstmatige intelligentie.
De Philadelphia Semiconductor Index, waarin deze bedrijven zijn opgenomen, is de afgelopen jaren gelijk opgegaan met de vraag naar geheugen.
De Koreaanse export heeft lange tijd gecorreleerd met de wereldhandel, wat betekent dat hun achteruitgang zal bijdragen aan tekenen van problemen voor een wereldeconomie die geconfronteerd wordt met tegenwind van geopolitieke risico's tot hogere leenkosten.
Micron Technology, de op twee na grootste geheugenmaker ter wereld, waarschuwde vorige week voor een verslechterende vraag, wat leidde tot een uitverkoop van wereldwijde chipvoorraden.
De Koreaanse aandelenmarkt was een van de belangrijkste indicatoren van de handelsprestaties van het land, waarbij investeerders aandelen dumpten lang voordat de export inzakte.
"Deze trend is belangrijk voor Azië, aangezien de economische cyclus erg afhankelijk is van de export van technologie", zegt Alicia Garcia Herrero, hoofdeconoom voor Azië-Pacific bij Natixis SA. "Minder nieuwe orders en de grote voorraadstapeling betekenen dat de Aziatische technologiesector een lange voorraadafbouwcyclus en een krimpende winstmarge zal doormaken."
Het Internationaal Monetair Fonds verlaagde vorige maand zijn wereldwijde groeiprognose en zei dat 2023 misschien moeilijker zal zijn dan dit jaar.
Deutsche Bank AG ziet een Amerikaanse recessie medio 2023 beginnen en Wells Fargo & Co. verwacht een recessie begin 2023. Een Bloomberg Economics-model ziet een 100% kans op een Amerikaanse recessie binnen de komende 24 maanden.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/chipmakers-flashing-more-warnings-global-210000172.html