(Bloomberg) – De verkoop van nieuwe huizen in China daalde vorige maand met 29%, het meest sinds juli, omdat de laatste uitbraak van Covid-19 een vastgoedcrisis dreigde te verlengen.
Meest gelezen van Bloomberg
Een Bloomberg-index die Chinese ontwikkelaarsaandelen volgt, daalde maandagochtend maar liefst 0.6%. Hoogrentende dollarobligaties, gedomineerd door vastgoedbedrijven, stopten vrijdag een drie weken durende rally uit vrees dat de Covid-golf in Shanghai de verkoop en huurinkomsten van onroerend goed zou kunnen schaden.
"Zwak vertrouwen van huizenkopers blijft een belangrijke hindernis", schreef Bloomberg Intelligence-analist Kristy Hung maandag in een notitie. “De verspreiding van Covid voegt extra bedreigingen op korte termijn toe.”
Financieringsvehikels van lokale overheden domineerden vorige week een lijst van obligaties met onderpand met de grootste waardedaling.
Belangrijkste ontwikkelingen:
China Werkloosheid stijgt, uitgaven dalen door Covid-lockdowns
China's kleine RRR-verlaging kan de stemming van risicoactiva schaden: CreditSights
Chinese markt 'underwhelmed' door RRR Reduction: Street Wrap
Chinese lokale overheid bewapent lood Dalingen in waarde van onderpand van obligaties
Wereldwijde investeerders ontvluchten China uit angst voor Eclipse-beloningen
Chinese centrale bank kiest voor bescheiden versoepeling ondanks Covid (1)
China's kleine RRR-verlaging kan de stemming van risicoactiva schaden: CreditSights (11:15 uur HK)
De laatste verlaging van de reserveverplichtingen door de People's Bank of China blijft achter bij de verwachtingen en zal volgens een rapport van CreditSights waarschijnlijk het beleggerssentiment over de risicovolle activa van het land, waaronder dollarobligaties, temperen.
De PBOC-verklaring weerspiegelt een meer voorzichtige toon met betrekking tot inflatie en de monetaire verkrapping in ontwikkelde markten verlaagt de kans op aanvullende beleidsrente- en RRR-verlagingen in het tweede kwartaal, schreef analist Zerlina Zeng.
Chinese lokale overheid wapenloden daalt waarde obligatiepand (11:11 uur HK)
Chinese lokale overheidsfinancieringsvehikels waren goed voor zeven van de 10 bedrijfsbiljetten die vorige week de scherpste dalingen zagen in de onderpandratio, die hun waardigheid bepaalt als activa ter dekking van leningen op de op de beurs verhandelde markt van het land, volgens door Bloomberg verzamelde gegevens. Tot de door de staat gesteunde emittenten behoren Xiamen Rail Transit Group en Ningbo Communications Investment Holdings.
De enige uitzondering is een biljet uitgegeven door een onderdeel van projectontwikkelaar Country Garden Holdings Co., dat bovenaan de lijst van weigeraars stond.
Chinese huizenverkopen dalen het meest sinds juli nu Covid het herstel schaadt (10:15 uur HK)
De omzet in waarde daalde in maart met 29% ten opzichte van een jaar eerder, volgens berekeningen van Bloomberg op basis van year-to-date cijfers die maandag zijn vrijgegeven door het National Bureau of Statistics.
De cijfers van maart laten niet de volledige impact zien van de lockdowns in Shanghai en sommige delen van de zuidelijke metropool Guangzhou die potentiële kopers hebben weggehouden.
China boekt snellere groei die maskers treft door Covid-lockdowns (10:04 uur HK)
Het bruto binnenlands product steeg in de periode januari-maart met 4.8% ten opzichte van een jaar eerder, sneller dan de stijging van 4% in het vierde kwartaal en hoger dan de gemiddelde schatting van 4.2% in een Bloomberg-enquête onder economen.
Gegevens over maart toonden een duidelijke verslechtering van de consumptie, terwijl de productie op peil bleef, volgens gegevens van het National Bureau of Statistics die maandag zijn vrijgegeven.
China's ergste hypotheekdaling in decennium kan niet herleven op basis van beleid (7:52 uur)
Chinese persoonlijke hypotheken, die in de eerste twee maanden met 17% zijn gedaald tot een laagterecord sinds het begin van de reeks in 2012, zullen mogelijk niet worden teruggedraaid met een hele reeks maatregelen om de aanbetalingsratio's te verlagen, de hypotheekrente te verlagen en de beperkingen op de aankoop van een huis te versoepelen. De zwakke vraag zal een belemmering blijven, terwijl de hoge hefboomwerking van huishoudens de ruimte kan beperken om de hypotheekbeperkingen te verminderen, schreef Bloomberg Intelligence-analist Kristy Hung maandag in een rapport.
Angst voor niet-voltooiingen zou ook de vraag van gebruikers en beleggers kunnen blijven temperen, en het sentiment zou alleen kunnen verbeteren als de liquiditeit van noodlijdende ontwikkelaars omkeert. Dat is op korte termijn onwaarschijnlijk zonder sterkere beleidsondersteuning.
Wereldwijde investeerders ontvluchten China uit angst voor Eclipse-beloningen (7:50 uur HK)
Een groeiende lijst van risico's verandert China in een potentieel moeras voor wereldwijde investeerders.
De centrale vraag is wat er zou kunnen gebeuren in een land dat bereid is tot het uiterste te gaan om de doelen van zijn leider te bereiken. De vriendschap van president Xi Jinping met de Russische leider Vladimir Poetin heeft investeerders meer wantrouwen jegens China gegeven, terwijl het verhaal van een sterke man aan kracht wint nu de Communistische Partij hardnekkig een Covid-Zero-strategie en onvoorspelbare campagnes nastreeft om hele industrieën te reguleren.
De uitstroom uit aandelen, obligaties en onderlinge fondsen versnelde na de Russische invasie van Oekraïne, terwijl het Noorse staatsinvesteringsfonds van 1.3 biljoen dollar een Chinese sportkledinggigant heeft afgekeurd vanwege zorgen over mensenrechtenschendingen. Private-equityfondsen in Amerikaanse dollar die in China investeren, haalden in het eerste kwartaal slechts 1.4 miljard dollar op – het laagste cijfer sinds 2018 voor dezelfde periode.
Vastgoedleningen in China hebben beperkte impact op korte termijn (7:45 uur HK)
Nadat toezichthouders enkele regels voor het lenen van grote vastgoedbedrijven voor acquisitieactiviteiten hebben versoepeld, zijn topontwikkelaars en financiële instellingen van plan om ten minste 216.92 miljard yuan ($ 34 miljard) aan fondsen op te halen via de verkoop van fusies en overnames van obligaties en kredietlijnen.
Het relatief kleine opgehaalde bedrag is ook een factor achter het gebrek aan deals, zegt Gary Ng, senior econoom bij Natixis. Chinese ontwikkelaars moeten de rest van dit jaar bijna $ 90 miljard aan lokale en offshore bankbiljetten terugbetalen of herfinancieren, volgens gegevens verzameld door Bloomberg.
De Chinese centrale bank neemt ondanks Covid een bescheiden versoepelingspad (7:42 uur HK)
De People's Bank of China verlaagde de reserveverplichting voor de meeste banken met 25 basispunten, minder dan economen hadden verwacht, en verlaagde deze met 50 basispunten voor kleinere geldschieters. Het hield de eenjarige beleidsrente ongewijzigd, wat de meerderheid van de economen die een verlaging voorspelden, teleurstelde.
De bescheiden actie duidt op terughoudendheid van de centrale bank in het licht van renteverhogingen in de VS en elders en stijgende inflatierisico's. Het suggereert ook dat versoepeling van het monetaire beleid mogelijk een beperkt effect heeft op het stimuleren van de groei, terwijl de meeste druk komt van de harde aanpak van China om Covid-infecties te bestrijden.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/property-easing-seen-insufficient-sales-004124754.html