Charlie Javice beweert dat het Jamie Dimon was, de machtige miljardair-CEO van JPMorgan Chase, die persoonlijk geïnteresseerd was in de overname door de bank van haar financiële hulpsite Frank, en haar in juli 2021 vertelde dat hij vond dat JPMorgan "de deal rond moest krijgen", volgens gerechtelijke documenten die maandag zijn ingediend bij de rechtbank van Delaware.
De deal is inderdaad rondgekomen. In september 2021, slechts twee maanden nadat Javice zegt dat de CEO met haar heeft gesproken, JPMorgan Chase CLOSED de aankoop van Frank voor $ 175 miljoen, een bedrijf waarvan het dacht dat het minstens 4.25 miljoen gebruikers had. Het duurde enkele maanden voordat JPMorgan Chase achter de waarheid kwam: dat Javice had gelogen en dat Frank minder dan 300,000 klanten had. JPMorgan beweerde dat de Frank-oprichter en Olivier Amar, Frank's chief growth officer, fraude met effecten, fraude met het contract en samenzwering om fraude te plegen, evenals medeplichtigheid aan fraude voor het naar verluidt fabriceren van ongeveer 4 miljoen niet-bestaande accounts waarvan ze zeiden dat ze Frank's diensten gebruikten , volgens een rechtszaak in december van JPMorgan Chase. (Jij kunt lezen Fortuin's verslag van de hele sage en hoe JP Morgan in contact kwam met Frank hier.)
Maar Javice, die 30 jaar oud is, beweert dat JPMorgan Chase, een van 's werelds grootste banken met $ 3.7 biljoen aan activa, de waarheid over Frank wist, inclusief zijn omvang, maar zich toch haastte om de deal te sluiten, aldus de gerechtelijke documenten. De jonge ondernemer is veeleisende een juryrechtspraak, maar het is onduidelijk of de rechtszaak zo ver zal komen.
De rechtszaak van JPMorgan tegen Javice is een "enorme CYA-poging van de verantwoordelijken binnen JPMC (JPMorgan Chase) om de schuld voor een mislukte en nu betreurde overname af te schuiven op iemand die zij als een gemakkelijk doelwit beschouwden: de jonge vrouwelijke oprichter", zei Javice in haar antwoorden, verdedigingen en tegenvorderingen op de JPMorgan Chase-rechtszaak.
Javice's antwoord op de JPMorgan-rechtszaak is haar poging om de feiten recht te zetten. De rechtszaak van de bank in december, ingediend twee dagen nadat Javice JPMorgan had aangeklaagd voor juridische kosten en onkosten, veroorzaakte eerder dit jaar een media-razernij. Ooit een media-lieveling, is Javice in bijna alle recentere artikelen negatief afgeschilderd, in het slechtste geval als een oplichter die de bank misleidde om haar startup te kopen. Dimon noemde tijdens een telefonische vergadering in januari om de inkomsten van JPMorgan te bespreken de overname van Frank een "enorme fout".
Javice beweert dat JPMorgan Chase precies wist wat het kreeg toen het Frank kocht, dat beweerde het financiële hulpproces te vereenvoudigen, in 2021. De bank hoefde alleen maar te kijken naar openbare informatie, waarderingen voor vergelijkbare bedrijven op dat moment en haar eigen toewijding om krijg een nauwkeurig beeld van Frank, zei de rechtbank. Naar eigen zeggen heeft JPMorgan Chase in de zomer van 2021 een aantal weken due diligence uitgevoerd bij Frank. Fortuin heeft gemeld, daarbij verwijzend naar de rechtszaak van JPMorgan in december. Javice, in haar initiaal klacht tegen JPMorgan voor onkosten, zei dat de bank aanzienlijke middelen aan de deal heeft besteed, waarbij honderden van haar werknemers betrokken waren in navolging van Frank. De bank huurde het bekende advocatenkantoor Dechert in, dat JPMorgan Chase adviseerde bij de overname van Frank. Sidley Austin vertegenwoordigde Frank, volgens de Javice-rechtbank.
Javice noemde verschillende redenen waarom ze dacht dat JPMorgan gemotiveerd was om de overname van Frank af te ronden. Volgens de gerechtelijke documenten begon JPMorgan een "agressieve campagne" om vanaf 2020 fintechs te kopen. (Dimon, in een jaarlijkse aandeelhoudersbrief in december 2020, beursgenoteerde fintechs als een van de "enorme concurrentiebedreigingen" voor banken.) JPMorgan heeft sinds 25 minstens 2020 fintechs geïnvesteerd of gekocht, volgens Refinitiv, een bedrijf van de London Stock Exchange Group. In 2020, JPMorgan Chase heeft 30 miljard dollar vastgelegd om de raciale welvaartskloof tussen zwarte, Latijns-Amerikaanse en Latino-gemeenschappen te dichten. De bank wilde ook de toegang tot een belangrijk klantenbestand vergroten: jonge klanten. Zoals veel grote banken was JPMorgan Chase ooit een belangrijke initiatiefnemer van studieleningen, maar besloot in 2013 uit dat bedrijf te stappen. Het biedt momenteel hulpmiddelen om jonge klanten te helpen hun budget in evenwicht te houden en geld te besparen. Het kopen van Frank bood toegang tot de studentenmarkt met zijn jonge en lagere inkomens studentenpubliek, zei Javice in de indiening.
“Zoals we vanaf het begin hebben aangegeven, worden onze juridische claims tegen mevrouw Javice en meneer Amar uiteengezet in onze klacht, samen met de belangrijkste feiten. We staan achter onze aantijgingen en dit geschil zal via de juridische procedure worden opgelost”, zei Pablo Rodriguez, een woordvoerder van JPMorgan Chase in een verklaring.
Javice wees ook op de relatief lage prijs die JPMorgan Chase, een vooraanstaand adviseur op het gebied van fusies, voor Frank betaalde. Toen de startup in september 2021 werd verkocht, was het een ogenschijnlijk hoogvliegende fintech die meer dan $ 20 miljoen aan financiering had opgehaald. Frank had een aantal grote investeerders, waaronder Marc Rowan, medeoprichter en CEO van Apollo Global Management, een alternatieve vermogensbeheerder; investeringsmaatschappij Aleph in een vroeg stadium; en, online onderwijsbedrijf Chegg. JPMorgan Chase haalde Frank binnen voor 175 miljoen dollar, een lage prijs voor een bedrijf dat op zijn minst beweerde een marktaandeel van 25% op de studentenmarkt te hebben. In september 2021 handelden vergelijkbare bedrijven destijds tegen hogere waarderingen. Chegg, dat beweert 36% van de studentenmarkt in handen te hebben, had in september 10.9 een marktkapitalisatie van $ 2021 miljard. (De waardering van Chegg is sindsdien met ongeveer 80% gedaald tot $ 2.2 miljard.)
Javice beweert ook dat de totale marketinguitgaven van Frank van 2017 tot 2020, ongeveer $ 2.25 miljoen, JPMorgan hadden moeten inschatten hoeveel gebruikers de startup in 2021 had. Frank heeft de bank herhaaldelijk aangegeven dat de kosten van het verwerven van een geregistreerde gebruiker van een Frank FAFSA account was ongeveer $ 5, volgens de Javice-aanvraag. Als Frank 4.25 miljoen gebruikers zou hebben, zou dit uitkomen op meer dan 21 miljoen dollar, veel meer dan de 2.25 miljoen dollar die de startup noemde.
Als Frank echt meer dan 4 miljoen geregistreerde studentenaccounts had waarvan JPMorgan Chase zei dat hij dacht dat ze die hadden, dan had de bank meer dan $ 175 miljoen moeten betalen, aldus de indiening. "Dit zou een toonaangevend marktaandeel hebben aangegeven en een waardering vereisen op basis van gemakkelijk identificeerbare marktvergelijkingen die vele veelvouden van de biedprijs zouden hebben overschreden", zei Javice in de aanvraag.
"De originele versie van dit verhaal zei dat Sidley Austin JP Morgan adviseerde. In plaats daarvan adviseerde het advocatenkantoor Frank.”
Dit verhaal stond oorspronkelijk op Fortune.com
Meer van Fortuin:
5 bijzaken waar u meer dan $ 20,000 per jaar kunt verdienen, en dat allemaal terwijl u vanuit huis werkt
Het gemiddelde vermogen van millennials: hoe de grootste werkende generatie van het land zich verhoudt tot de rest
Op zoek naar extra geld? Overweeg een lopende rekening bonus
Dit is hoeveel geld u jaarlijks moet verdienen om comfortabel een huis van $ 600,000 te kopen
Bron: https://finance.yahoo.com/news/charlie-javice-30-old-frank-210913478.html