CFTC-hoofd zegt dat stablecoins onder de jurisdictie van het agentschap vallen zonder 'duidelijke richting van het Congres'

Het hoofd van de Commodity Futures Trading Commission beschouwt de meeste stablecoins als grondstoffen, behoudens nieuwe wetgeving die hun classificatie zou kunnen wijzigen.

"Niettegenstaande dat zijn ze handelswaar, en we moeten die markt bewaken zonder een duidelijke aanwijzing van het Congres dat ze een ander type activa zijn", zei CFTC-voorzitter Rostin Behnam woensdag tegen verslaggevers, na een optreden voor de landbouwcommissie van de Senaat. . "Op basis van de zaken die we rond stablecoins hebben aangespannen, denk ik dat er een sterk juridisch argument is dat USDC en andere soortgelijke stablecoins grondstoffen zouden zijn", tenzij het Congres de toezichthouders anders vertelt.

Behnam selecteerde een specifieke handhavingsactie die de CFTC nam tegen stablecoin-uitgever Tether en zijn broer of zus BitFinex in 2021. 

Die interpretatie lijkt de CFTC en de Securities and Exchange Commission op verschillende pagina's over een ander onderwerp met betrekking tot digitale activa te plaatsen. Vorige maand liet de SEC Paxos weten dat zijn aan de VS gekoppelde stablecoin met Binance, BUSD, een niet-geregistreerd effect was. Paxos kondigde aan dat het was gestopt met het slaan van BUSD-tokens na ontvangst van de SEC-kennisgeving. 

"Voor zover ik weet, is er met fiat-backed stablecoins geen verwachting van winst en rendement voor de stablecoin-houder," zei Behnam. Maar hij maakte duidelijk dat hij niet zeker wist hoe algoritmische stablecoins konden worden gekarakteriseerd. 

Verschillend op ether

Behnam en SEC-voorzitter Gary Gensler lijken nu al verschillende opvattingen te hebben over ether, de op een na grootste cryptocurrency op basis van marktkapitalisatie. Gensler heeft laten doorschemeren dat hij ether als een beveiliging beschouwt, samen met bijna elk niet-bitcoin digitaal activum. 

"We hebben gereguleerde etherderivaten," vertelde Behnam aan verslaggevers. “Het is geen toeval dat die futures genoteerd stonden op CFTC-markten. We hebben de analyse gedaan, de noteringsuitwisseling deed de juridische analyse en de analyse leidde tot de conclusie dat ether een grondstof is, en daar ben ik in het verleden redelijk consistent mee geweest. 

De SEC heeft niet formeel verklaard of ether een niet-beveiligingsactivum is, maar in 2018 zei de toenmalige SEC-directeur van Corporation Finance Bill Hinman dat hij ether als het Ethereum-netwerk op dat moment als "gedecentraliseerd" beschouwde in de mate dat "huidige aanbiedingen en verkopen van Ether zijn geen effectentransacties.” Hinman is sindsdien teruggekeerd naar de privépraktijk en Gensler nam in 2021 de leiding van het bureau over. 

Gevraagd of SEC-actie rond ether zou kunnen leiden tot complicaties voor de CFTC, antwoordde Behnam: "We hebben er alle vertrouwen in dat onze juridische analyse correct is en dat ether-futures al een aantal jaren op de lijst staan." 

Oproep aan het Congres

Toen Behnam werd gevraagd of de huidige regelgevende benadering van digitale activa in de VS werkt, benadrukte hij nogmaals de noodzaak van uitgebreide regelgevende wetgeving van het Congres. 

"Er is een leemte in de regelgeving en we moeten deze alomvattend reguleren, omdat handhaving alleen het probleem, de risico's en de problemen met de bescherming van klanten rond crypto niet zal oplossen", zei Behnam. "En zoals onze markten hebben bewezen, zoals onze regelgeving gedurende vele, vele decennia heeft bewezen, kan alomvattende regelgeving fraude voorkomen, manipulatie voorkomen, markten stabiliseren en uiteindelijk klanten beschermen." 

De CFTC-voorzitter voegde eraan toe dat dergelijke wetgeving regelgevers zou kunnen helpen bij het hard optreden tegen activiteiten van offshore cryptobedrijven die de Amerikaanse wet overtreden, zoals FTX naar verluidt deed.

Verwijzend naar een vergelijkbare autoriteit voor de CFTC op internationale swapmarkten die interactie hebben met Amerikaanse klanten, vertelde Behnam aan The Block: "Mijn gedachte is dat wetgeving waarschijnlijk een soortgelijk beleid zou moeten overwegen rond wat de belangrijke samenhang is met Amerikaanse klanten." 

Het werk aan het wetsvoorstel van de Senaat gaat door

De oproep van Behnam voor alomvattende wetgeving lijkt aan te blijven slaan bij senatoren. Senator Debbie Stabenow uit Michigan, de democratische voorzitter van de landbouwcommissie, heeft beloofd aan de kwestie te blijven werken nadat een wetsvoorstel dat zij en de Republikeinse senator John Boozman uit Arkansas, samen met de inbreng van Behnam, vorig jaar co-auteur waren.

Het wetsvoorstel, bekend als de Digital Commodities Consumer Protection Act, verdeelde pleitbezorgers uit de sector en werd sterk gesteund door voormalig FTX-CEO Sam Bankman-Fried. De spraakmakende ineenstorting van FTX leidde tot verder onderzoek van die ondersteuning. 

Dat wetsvoorstel zou de CFTC meer directe macht hebben gegeven over crypto-uitwisselingen en spotmarkten, aangezien de CFTC alleen proactief grondstoffenderivaten kan reguleren en fraude en marktmanipulatie kan nastreven door middel van handhaving. Uitgebreide stablecoins-wetgeving opgesteld door de huidige voorzitter van de House Financial Services Committee, Patrick McHenry, RN.C., en nu Ranking Member Maxine Waters, D-Calif. Ministerie van Financiën. 

Tijdens de hoorzitting van de landbouwcommissie van de Senaat woensdag vroeg senator Roger Marshall, R-Kan., een crypto-scepticus, aan Behnam wat zijn bezorgdheid over digitale activa is op een schaal van 1-10. Behnam plaatste de zijne op "7.5".

Senaatsbankcommissievoorzitter Sherrod Brown, D-Ohio, die ook in de landbouwcommissie zit, grapte dat hij "8.2" was, terwijl Marshall eraan toevoegde dat hij "12" was. 

De voormalige CEO en meerderheidsaandeelhouder van The Block heeft een reeks leningen bekendgemaakt van de voormalige oprichter van FTX en Alameda, Sam Bankman-Fried.