(Bloomberg) — Terwijl de aandelenkoers van de online autodealer Carvana Co. koortsachtig daalt, snijden Wall Street-analisten de doelen aan en kunnen de waarschuwingsvoorwaarden verslechteren.
Meest gelezen van Bloomberg
Nu de aandelen van het bedrijf dit jaar met maar liefst 97% daalden, hadden de gemiddelde koersdoelen van analisten moeite om gelijke tred te houden, ondanks een scherpe daling. Dat veranderde deze maand, en alleen al in de afgelopen week hebben minstens drie analisten het aandeel verlaagd en hun doelstellingen verlaagd, waarbij ze zeiden dat de combinatie van verzwakkende economische omstandigheden en de hoge schuldenlast van de autodealer tot meer rampzalige resultaten zou kunnen leiden.
"We verlagen ons koersdoel van $ 7 naar $ 30 om een grotere kans op insolventie tegen 2024 weer te geven zonder een snellere verlaging van de bedrijfskosten en/of toegang tot aanzienlijke liquiditeit", schreef Robert W. Baird-analist Colin Sebastian dinsdag in een notitie.
Carvana-aandelen daalden voor de vijfde dag en eindigden met 3.6% tot een nieuw dieptepunt van $ 6.80 op dinsdag. De obligatie van het bedrijf van $ 750 miljoen die in 2029 vervalt, daalde met 17 cent tot $ 34.62 in New York.
De gemiddelde koersdoelen voor het aandeel zijn sinds het begin van het jaar met 94% gedaald en met bijna 60% gedaald ten opzichte van eind oktober. Carvana rapporteerde begin deze maand haar resultaten over het derde kwartaal, wat leidde tot de laatste lawine in zowel de aandelen als de analistendoelen. Het kwartaalverlies en de omzet vielen beide aanzienlijk onder de verwachtingen van Wall Street, waarbij het bedrijf een verslechterende economie opmerkte en de vraag naar tweedehands voertuigen afzwakte.
"We zien de tegenwind in de sector op korte termijn niet afnemen, gezien het verslechterende consumentenvertrouwen en de rentetarieven die waarschijnlijk gedurende een langere periode boven het recente gemiddelde zullen blijven", schreef Cowen-analist John Blackledge in een notitie. Hij verlaagde het aandeel naar het equivalent van een hold from buy en verlaagde het koersdoel van $ 10 naar $ 55.
Carvana is gevangen in een perfecte storm. De vraag naar tweedehands auto's was enorm gestegen tijdens de pandemiedagen, toen de autoproductie pijn deed door een verlammend aanbod, waardoor de prijzen van gebruikte auto's de pan uit rijzen. Terwijl toeleveringsketens dit jaar begonnen te normaliseren, zijn de prijzen van gebruikte voertuigen vanaf de piek scherp gedaald, waardoor de marges van dealers zoals Carvana onder druk kwamen te staan.
Ondertussen hebben de aanhoudend hoge inflatie en de stijgende rente de consumenten huiverig gemaakt voor grote aankopen, vooral in het licht van een mogelijke recessie. Daardoor lijdt ook de vraag.
Tot overmaat van ramp had het bedrijf volgens gegevens van Bloomberg op 8 september een totale schuld van meer dan $ 30 miljard, tegen $ 5.8 miljard eind 2021. De marktwaardering van het bedrijf bedraagt $ 1.3 miljard vanaf de afsluiting van maandag.
"Nu de prijzen van gebruikte auto's dalen, geloven we dat Carvana moeite zal hebben om winst te maken op voertuigen die eerder tegen hoge prijzen zijn gekocht", schreef Taylor Conrad, analist van Argus Research, in een notitie van 18 november.
(Updatet aandelen- en obligatiebewegingen in vierde alinea.)
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/carvana-unwinding-triggers-cascade-warnings-151151017.html