Kan ik zonder leven?

Sandy Magny is van plan om deze zomer haar tienerdochter mee te nemen naar West Palm Beach, Florida, hoewel vliegtickets schieten omhoog.

Goedkoop zal het niet zijn, maar Magny wil het bezoek aan haar familie niet missen. De 40-jarige paralegal, die in de Bronx woont en in het financiële district van Manhattan werkt, ontdekt dat er andere dingen zijn waar ze zonder kan.

'Ik neem wel meer lunch mee', zei ze. "Ik zou op kantoor koffie kunnen zetten."

Magny is een van de miljoenen mensen die na twee jaar van de Covid-19-pandemie beginnen te verschuiven waar haar dollars naartoe gaan. De consumentenprijzen zijn gestegen tegen de snelste clip in vier decennia. De kosten van alles, van huisvesting tot een latte, stijgen, wat de vragen oproept: wanneer - en waar - gaan consumenten bezuinigen?

Sommige bedrijven voelen de impact al wanneer ze hogere kosten proberen door te berekenen aan klanten.

Amazone's meest recente kwartaalomzet groeide op de langzaamste tempo sinds de dotcom-buste in 2001. Netflix voor het eerst abonnees verloren in het laatste kwartaal in meer dan een decennium. Maker van videogames Activision Blizzard, gigant van huishoudelijke apparaten Draaikolk en 1-800-Bloemen alle rapporteerden een zwakkere omzet in het laatste kwartaal.

Ondertussen hebben bedrijven uit doorwaadbare plaats naar McDonald's naar Kraft Heinz naar United Airlines hebben gemeld veerkrachtig vraag zoals consumenten houden uitgaven ondanks hogere prijzen.

De veranderingen in het consumentengedrag hebben sommige leidinggevenden op scherp gezet.

“We geloven wel dat de consument geld gaat uitgeven”, Macy's CFO Adrian Mitchell zei bij JP Morgan's Retail Round-Up vorige maand. "Maar gaan ze uitgeven aan discretionaire items die we verkopen, of gaan ze uitgeven aan een vliegticket naar Florida, of reizen, of meer uitgaan naar restaurants?" 

Coca-cola Directeur James Quincey vertelde CNBC vorige week dat klanten de inflatie niet eindeloos zullen slikken. 

De consumentenbestedingen, zoals gemeten door het ministerie van Handel, stegen in maart, gecorrigeerd voor seizoensinvloeden, met 1.1%. En de uitgaven blijven sterk, zelfs onder huishoudens met een laag inkomen met een jaarinkomen van minder dan $ 50,000, volgens gegevens van de Bank of America. (De gegevens zijn exclusief huishoudens die geen toegang hebben tot kaarten.)

Maar het consumentenvertrouwen, een maatstaf voor het sentiment van shoppers rond de marktomstandigheden zoals gerapporteerd door The Conference Board, daalde in april.

"We zien niet echt veel tekenen van vertraging, ondanks de zorgen die er in de markt leven", zegt Anna Zhou, een Amerikaanse econoom voor Bank of America.

Een van de redenen is de hoeveelheid geld die mensen tijdens de pandemie hebben weggegooid. Gemiddeld hebben huishoudens met een laag inkomen $ 3,000 op hun spaar- en betaalrekeningen - bijna het dubbele van wat ze begin 2019 hadden, volgens interne gegevens van de Bank of America. Dat heeft consumenten een buffer gegeven, ook al betalen ze meer bij de benzinepomp en de supermarkt, zei Zhou.

Veel klanten geven niet alleen geld uit, maar zijn ook steeds meer bereid om geld uit te geven, of het nu gaat om een ​​duurder paar Levijeans of een eersteklas stoel op een Delta Air Lines vlucht.

Apple meldde donderdag een "recordniveau van upgraders" tijdens de eerste drie maanden van het jaar toen gebruikers kozen voor de duurdere iPhones, maar waarschuwden voor de impact van lockdowns in China. En aangezien autofabrikanten de prijzen verhogen om de krappe voorraad van wereldwijde supply chain-problemen te weerspiegelen, schrikken autozoekers niet af.

doorwaadbare plaats CFO John Lawler zei deze week dat ondanks prijsstijgingen het bedrijf nog steeds een uitzonderlijk sterke vraag ziet naar zijn nieuwste producten, variërend van de kleine Maverick pick-up, die begint rond de $ 20,000, tot de elektrische Mustang Mach-E cross-over, die in hogere uitrustingen kan kost meer dan $ 60,000. Het is al uitverkocht voor het modeljaar 2022.

Verenigde, Delta en Southwest Airlines zijn 2022 voorspellen winst dankzij schijnbaar onverzadigbare vraag van klanten na twee meedogenloze pandemische jaren, zowel voor vrijetijds- als zakenreizen. Hun eigen personeelsbeperkingen houden hen nog meer tegen om te vliegen.

De binnenlandse retourvlucht van de VS voor reizen tussen Memorial Day en Labor Day bedroeg gemiddeld $ 526, een stijging van meer dan 21% ten opzichte van 2019, volgens de gegevens van Airlines Reporting Corp. van reisbureaus.

"De vraagomgeving is de sterkste die het is geweest in mijn 30 jaar in de industrie," United Airlines CEO Scott Kirby zei in een 20 april verdiensten vrij.

Chief Executive Officer Chip Bergh van Levi Strauss & Co. vertelde vorige maand aan CNBC dat consumenten, ondanks de stijgende prijzen, niet overgingen op goedkopere denim. Levi herbevestigde zijn vooruitzichten voor fiscaal 2022, waarin een omzetgroei van 11% tot 13% wordt verwacht ten opzichte van het voorgaande jaar. 

Maar er zijn tekenen dat de eetlust van de consument zijn limiet nadert.

Binnenlandse boekingen van Amerikaanse luchtvaartmaatschappijen in de eerste twee weken van april daalden met 2% in vergelijking met de voorgaande twee weken, de eerste daling in een dergelijk tijdsbestek dit jaar, volgens Adobe Analytics. In maart stegen de boekingen met 12% ten opzichte van 2019, maar de uitgaven van klanten voor die tickets stegen met 28%.

Volgens branchetracker Black Box Intelligence daalde het restaurantverkeer in maart met 1.7%. Fine dining, chique informele en familierestaurants zagen de grootste sprong in omzetgroei, maar de segmenten proberen nog steeds terug te komen van pandemische dieptepunten.

Jodi Klobus, een 58-jarige moeder van drie kinderen en grootmoeder van vier kinderen die buiten Albany, NY woont, vertelde CNBC dat zij en haar man, een gepensioneerde politieagent uit New York City, twee keer per week uit eten gingen. Nu hun maaltijden en al het andere meer kosten, zijn ze teruggeschroefd naar twee keer per maand.

'Ik voel het in de portemonnee,' zei Klobus.

En er dreigen nog andere risico's die de consumentenbestedingen kunnen drukken, zelfs als de impact niet onmiddellijk is. De huren zijn hoger marcheren en onroerendgoedbelasting zijn niet volledig ingehaald torenhoge huiswaarden.

De Federal Reserve streeft ernaar de inflatie aan te pakken door: rente verhogen. Dat vertaalt zich naar hogere leenkosten voor huizenkopers en creditcard gebruikers.

In het vierde kwartaal stegen de Amerikaanse creditcardtegoeden met $ 52 miljard, de grootste driemaandelijkse sprong in 22 jaar aan New York Fed-gegevens, maar ze zijn nog steeds $ 71 miljard lager dan eind 2019.

Het wanbetalingspercentage voor creditcards in de VS steeg tot 1.62% van een dieptepunt van meer dan drie decennia van 1.48% in het tweede kwartaal van vorig jaar, nog steeds ver verwijderd van de piek van 6.6% in het eerste kwartaal van 2009, het einde van de Grote Recessie, volgens de St. Louis Fed.

"Dit jaar zouden de consumentenbestedingen veerkrachtig moeten blijven", zegt Zhou, econoom van de Bank of America. "Voor volgend jaar is het iets minder zeker - en zeker tegen de tweede helft van volgend jaar, dan kan het risico op een grotere vertraging van de consument ontstaan."

Boeing CEO Dave Calhoun zei woensdag dat de vraag naar nieuwe vliegtuigen van luchtvaartmaatschappijen herstelt dankzij een heropleving van de vraag naar reizen. Toch is het onduidelijk of Amerikanen de komende maanden zullen blijven uitgeven aan reizen of een punt zullen bereiken waarop ze zullen bezuinigen.

"Dat tweede jaar, wanneer de inflatie zijn tol begint te eisen van de portemonnee van de consument, dat is het moment waarop die cijfers echt belangrijk voor ons worden", zei Calhoun in een interview met "Squawk on the Street" van CNBC.

Op dit moment voelen veel consumenten, zoals Cindy Maher, een 58-jarige die eigenaar is van een adviesbureau voor leiderschapsontwikkeling en woont in Bloomfield, Connecticut, zich comfortabel genoeg om hun bestedingspatroon vast te houden.

"Ik bezuinig niet", zei ze. "Ik klaag gewoon over de prijzen."

Maher zei dat ze bijna $ 7 broden heeft gezien en dat het $ 70 kost om de tank van haar auto te vullen. Maar in haar tweeverdienershuishouden kan ze die kosten wel dragen, zei ze.

"Mijn hart gaat uit naar degenen die slechtbetaalde banen hebben", zei ze.

–CNBC's Amelia Lucas en John Roseveer Bijgedragen aan dit artikel.