(Bloomberg) — De gouverneur van de Bank of Japan, Haruhiko Kuroda, schokte eerder deze week de markten door een verdubbeling van de bovengrens van de 10-jaarsrente, in een beweging die de weg vrijmaakt voor een mogelijke normalisering van het monetair beleid onder een nieuwe gouverneur.
Meest gelezen van Bloomberg
De verandering, die alle 47 economen die voorafgaand aan de beslissing door Bloomberg werden ondervraagd, verblindde, kan de wereldwijde markten op zijn kop zetten, aangezien de limiet heeft bijgedragen aan het laag houden van de financieringskosten wereldwijd. Later in de week versnelde de belangrijkste inflatiemeter van Japan naar het hoogste tempo sinds 1981, wat speculaties bleef aanwakkeren dat de BOJ de markten opnieuw zal verrassen.
In de VS bleef de favoriete inflatiemaatstaf van de Federal Reserve dalen, maar de lonen stijgen nog steeds veel te snel naar de zin van de beleidsmakers. De reële consumentenuitgaven bleven vlak, maar ambtenaren willen meer dan een maand aan gegevens zien om aan te geven dat de vraag aanzienlijk afkoelt.
Hier zijn enkele van de grafieken die deze week op Bloomberg verschenen over de laatste ontwikkelingen in de wereldeconomie:
Azië
Het besluit van Kuroda om de bandbreedte voor de rente op 10-jaars obligaties te verbreden, veroorzaakte een sprong in de yen en deed de wereldmarkten in beroering komen. De beweging schokte de markten, waardoor de yen en de obligatierendementen omhoog gingen, terwijl de aandelen lager werden. De implicaties reiken veel verder dan Japan. Nu de BOJ - de laatste geavanceerde economie die standhoudt in een wereldwijde monetaire verkrapping - de benchmark nu hoger laat handelen dan voorheen, zal de schok weerklinken op de wereldwijde financiële markten.
Het brede begrotingstekort van China bereikte dit jaar tot nu toe een record, wat aantoont hoe schadelijk het nu verlaten Covid Zero-beleid en de aanhoudende huizencrisis zijn geweest voor de economie en de overheidsfinanciën. Het verhoogde begrotingstekort bedroeg 7.75 biljoen yuan ($ 1.1 biljoen) in januari tot november, volgens berekeningen van Bloomberg op basis van gegevens van het ministerie van Financiën.
Volgens Standard Chartered Plc bleef de economische bedrijvigheid in december dalen voor de kleine bedrijven in China, terwijl de zakelijke vooruitzichten verder verslechterden naarmate het aantal gevallen van Covid tijdens de heropening toenam. Een graadmeter voor de zakelijke omstandigheden bij kleine en middelgrote ondernemingen was in december voor de derde achtereenvolgende maand in krimpgebied.
VS en Canada
De Amerikaanse inflatie bleef afnemen tot eind 2022 en de verwachtingen van toekomstige stijgingen daalden, wat de hoop versterkte dat de ergste prijsdruk in een generatie eindelijk voorbij is. De lonen stijgen echter nog veel te snel door de krapte op de arbeidsmarkt.
De verkoop van bestaande huizen in de VS is in november voor de 10e achtereenvolgende maand gedaald, wat een recorddaling voortzet aangezien de hoge hypotheekrente de betaalbaarheid blijft belemmeren. Contractondertekeningen om eengezinswoningen te kopen zakten naar een dieptepunt in 12 jaar, terwijl ook de verkoop van flatgebouwen daalde.
Canada's inflatie vertraagde in november, maar belangrijke indicatoren van de onderliggende prijsdruk vertoonden een hogere tendens, waardoor de hoop op een pauze in de renteverhogingen mogelijk de bodem insloeg. Uit gegevens over consumentenprijzen blijkt dat de prijsdruk hardnekkig hoog blijft, zelfs nu de economie vertraagt en hogere financieringskosten de binnenlandse vraag afremmen.
Europa
Het inkomen van Britse huishoudens daalde voor het vierde achtereenvolgende kwartaal, waardoor de Britten op koers bleven voor de slechtste periode voor levensstandaard ooit, aangezien ambtenaren schatten dat de economie zwakker was dan eerder werd gedacht. Gecorrigeerd voor inflatie daalde het beschikbare inkomen per persoon in het derde kwartaal met 0.5%, terwijl het bruto binnenlands product met 0.3% daalde.
De overheidsleningen van de Britse overheid stegen in november toen de overheidsfinanciën onder toenemende druk kwamen te staan door de stijgende rentebetalingen en de enorme kosten van het subsidiëren van energierekeningen voor consumenten en bedrijven. Het begrotingstekort bedroeg £ 22 miljard ($ 26.8 miljard) - het hoogste maandelijkse totaal in records die teruggaan tot 1993 en bijna driemaal zoveel als £ 8.1 miljard een jaar geleden.
Emerging Markets
Vietnam ligt dit jaar op schema om Groot-Brittannië van zijn oude plaats in de top zeven van de handelspartners van de VS te stoten, wat de eerste keer zou zijn dat het VK niet in die groep zit in records die teruggaan tot ten minste 2004. Het aandeel van de Amerikaanse goederenhandel zakte in de eerste 2.6 maanden van dit jaar naar 10%, terwijl dat van Vietnam steeg tot 2.7%, volgens gegevens van het US Census Bureau.
Na enkele van 's werelds meest agressieve renteverhogingen is de inflatie in Brazilië de afgelopen zes maanden met de helft gedaald. Dat klinkt als een geslaagde missie, behalve dat de centrale bank dat niet zo ziet. Hoewel de benchmark van de bank nu een voor inflatie gecorrigeerd rendement van bijna 8% biedt - een wereldwijd hoogtepunt onder de grote economieën - denken traders dat de volgende stap waarschijnlijker een nieuwe aanval van monetaire verkrapping zal zijn vanwege fiscaal beleid.
Wereld
Beleidsmakers in Egypte, Marokko en Indonesië verhoogden deze week de rente, terwijl die in Hongarije, Paraguay en Tsjechië ongewijzigd bleven.
– Met hulp van Zoe Schneeweiss, Ailing Tan, Liza Tetley, Randy Thanthong-Knight, Lin Zhu, Yuki Masujima (econoom), Philip Aldrick, Andrew Atkinson, Maria Eloisa Capurro, John Liu, Brendan Murray en Reade Pickert.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/charting-global-economy-boj-shocks-100000039.html