(Bloomberg) – Beleggers bleven zich opstapelen in aandelen en obligaties, en verwierpen het risico van een agressievere Federal Reserve, omdat ze verwachten dat het het tempo van de renteverhogingen zal verminderen terwijl de inflatie zich terugtrekt van haar hoogtepunt, volgens de strategen van de Bank of America Corp.
Meest gelezen van Bloomberg
Wereldwijde aandelenfondsen trokken in de week tot en met 7.9 augustus $ 17 miljard aan, schreven strategen onder leiding van Michael Hartnett in een notitie, daarbij verwijzend naar EPFR Global-gegevens. Amerikaanse aandelen zagen een tweede week van instroom, met een instroom van $ 9.2 miljard. Wereldwijde obligaties hadden een instroom van $ 500 miljoen, aangedreven door schulden van beleggingskwaliteit, zelfs terwijl Amerikaanse staatsobligaties de grootste uitstroom zagen sinds september 2019. Ondertussen werd $ 5 miljard teruggetrokken van contant geld.
"Zeer weinigen zijn bang voor de Fed", aangezien meer handelaren een beleidsdraai verwachten en de meme-aandelen-razernij terugkeert, zei Hartnett. Toch "of de Fed het weet of niet, ze zijn nog lang niet klaar", en de inflatie zal naar verwachting in het voorjaar tussen de 5% en 6% liggen, nog steeds ruim boven het doel van de centrale bank.
De rally in Amerikaanse aandelen nam deze week af, waarbij technologie-aandelen ondermaats presteerden, aangezien de obligatierendementen opnieuw stegen en de notulen van de vergadering van juli van het Federal Open Market Committee de angst over het pad van het monetaire beleid opnieuw aanwakkerden. De jaarlijkse retraite van centrale bankiers in Jackson Hole, Wyoming, aankomende gegevens over inflatie en werkgelegenheid, en het besluit van de Fed tijdens de vergadering van 21 september zijn enkele van de verschillende factoren die de aandelen de komende weken in beide richtingen zouden kunnen doen slingeren.
De eigen bull-and-bear-indicator van Bank of America blijft voor de tiende week op rij op het nulpunt, of 'maximum bearish', wat vaak wordt gezien als een tegendraads signaal om te kopen. Toch "zal het waarschijnlijk de komende weken stijgen", gezien de instroom naar hoogrentende obligaties en minder bearish standpunten van fondsbeheerders, schreven de strategen.
Wall Street is verdeeld over de richting van de aandelen die vooruit gaan. Marko Kolanovic van JPMorgan Chase & Co., een van de trouwste stieren van Wall Street, verdedigde zijn oproepen voor dip-aankopen in 2022, aangezien terugkopen door bedrijven en de vraag van op regels gebaseerde handelaren een buffer voor aandelen zouden kunnen bieden. Ondertussen verwachten de strategen van Morgan Stanley en UBS Global Wealth Management niet dat de rally aanhoudt.
Bank of America's Hartnett zei: "we bevinden ons in de buurt van de top van het aandelenhandelsbereik" en aandelen hebben nog geen bodem bereikt.
In Europa zagen aandelen hun 27e week van uitstroom, waarbij $ 2.2 miljard uit de activaklasse kwam. Strategen voorspellen dat de rally in Europese aandelen zijn loop heeft gehad, volgens de maandelijkse enquête van Bloomberg, zelfs als beleggers in Bank of America's laatste Europese fondsmanagerenquête verwachten dat het herstel van aandelen kan aanhouden.
In termen van aandelenstromen naar stijlfactoren zagen alle Amerikaanse largecaps, groei, smallcaps en waarde toevoegingen. Per sector hadden technologieaandelen hun grootste instroom in vijf maanden, gevolgd door financiële waarden, terwijl materialen, onroerend goed en energie een uitstroom hadden.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/very-few-fear-fed-bofa-082544888.html