Stanley Druckenmiller vreest dat er een recessie op komst is, nadat meer dan een jaar van agressieve renteverhogingen door de Federal Reserve de inflatie niet hebben kunnen terugdringen. De beroemde hedge funder, die nu het Duquesne Family Office beheert, zei woensdag dat ondanks de recente veerkracht van de economie – gekenmerkt door een lage werkloosheid en een positieve BBP-groei in het eerste kwartaal – hij gelooft dat een “harde landing” onvermijdelijk is.
"Onze centrale zaak is dat er meer schoenen te laten vallen, vooral - naast de activamarkten - economisch," hij vertelde Bloomberg Woensdag.
Al jaren bekritiseert Druckenmiller Fed-functionarissen voor het opblazen van een zeepbel in aandelen, onroerend goed en andere sectoren na de wereldwijde financiële crisis, met hun gemakkelijke geldbeleid. En zelfs nadat de Fed van standpunt veranderde en in 2022 begon met het verhogen van de rente, wat leidde tot een somber jaar voor de markten, gelooft hij dat er meer keerzijde in het verschiet ligt - dat was niet de zeepbel die uiteenspatte.
De ervaren belegger voerde aan dat hoge rentetarieven zouden kunnen leiden tot meer problemen in belangrijke sectoren van de economie, zoals wat er gebeurde met regionale banken in maart, toen Silicon Valley Bank snel faalde, waardoor toezichthouders gedwongen werden in te grijpen en depositohouders te steunen. Hij wees op de kwakkelende commerciële vastgoedmarkt, en met name de kantorensector, die Fortuin eerder gerapporteerd, bevindt zich momenteel midden in een crisis - als een gebied dat in de problemen zou kunnen komen. Maar hij waarschuwde ook dat er een 'kredietcrisis' op komst zou kunnen zijn, aangezien het kapitaal van banken opdroogt en ze minder risico's nemen bij een vertragende economische groei.
"Er zit veel onder de motorkap als je uit dit soort omgeving gaat, de grootste zeepbel ooit, en dan de rentetarieven met 500 basispunten in een jaar verhoogt, ik denk dat de kans groot is dat Silicon Valley Bank, Bed Bath & Beyond is waarschijnlijk het topje van de ijsberg', zei hij.
Druckenmiller luidt al meer dan een jaar de noodklok over de mogelijkheid van een recessie in de VS in 2023. De miljardair, die nooit een slecht jaar heeft gehad als vermogensbeheerder, zei in september vorig jaar dat hij "verbijsterd zou zijn als we in '23 geen recessie krijgen".
“Ik weet de timing niet, maar zeker tegen het einde van '23. Het zal me niet verbazen als het niet groter is dan de zogenaamde gemiddelde tuinvariëteit', zei hij tegen investeerders op de Delivering Alpha Investor Summit van CNBC.
Later die maand waarschuwde Druckenmiller dat hogere rentetarieven de economische groei zouden kunnen vertragen, wat zou leiden tot een "grote kans" dat de aandelenmarkt tien jaar lang vlak zal blijven. En in mei van dit jaar herhaalde hij zijn verschrikkelijke waarschuwingen, met het argument dat de economie op de rand van een harde landing stond, en als die crasht, zullen faillissementen de pan uitrijzen, zal de werkloosheid met meer dan 5% stijgen en zullen de bedrijfswinsten in ieder geval dalen. 20%.
Collega-miljardair-investeerder Jeffrey Gundlach, de oprichter van de investeringsmaatschappij DoubleLine Capital die bekend staat als de 'obligatiekoning', vreest ook dat de economie op dit moment op wankele grond staat. Gundlach vertelde DoublineCapital-investeerders op een webcast dinsdag dat economische indicatoren "absoluut volledig recessief zijn", meldde CNBC.
Hij wees op de Leading Economic Index (LEI) van de Conference Board, die in april met 0.6% daalde en tussen oktober 4.4 en april 2022 met 2023%. De LEI is bedoeld om keerpunten in conjunctuurcycli te helpen voorspellen en omvat componenten als bouwvergunningen, claims en de ISM New Orders-index, die orders van productiebedrijven volgt. Justyna Zabinska-La Monica van de Conference Board, een senior manager van Business Cycle Indicators, zei in een verklaring dat het LEI "dit jaar blijft waarschuwen voor een economische neergang".
"Het is vrij duidelijk dat we binnenkort aan het begin van een recessie lijken te zitten", zei Gundlach over de gegevens.
Toch is er hier een olifant in de kamer: AI
Euforie over de technologie heeft beleggers de afgelopen maanden in de greep gehouden, waardoor AI-gerelateerde aandelen en ETF's enorm zijn gestegen. En Druckenmiller, die volgens Bloomberg's Billionaires Index bijna 10 miljard dollar waard is, zei woensdag dat hij kansen ziet in de technologie, zelfs als de waarderingen hoog zijn.
"Ze hebben het kaf nog niet van het koren gescheiden, maar ik geloof, in tegenstelling tot crypto, dat AI echt is en net zo transformerend kan zijn als internet", zei hij.
Dit verhaal stond oorspronkelijk op Fortune.com
Meer van Fortuin:
5 bijzaken waar u meer dan $ 20,000 per jaar kunt verdienen, en dat allemaal terwijl u vanuit huis werkt
Wilt u extra geld verdienen? Deze cd heeft momenteel een APY van 5.15%
Een huis kopen? Hier leest u hoeveel u kunt besparen
Dit is hoeveel geld u jaarlijks moet verdienen om comfortabel een huis van $ 600,000 te kopen
Bron: https://finance.yahoo.com/news/billionaire-investor-stanley-druckenmiller-warns-200255702.html