De short-seller legt uit dat de weddenschap voortkomt uit vermeende illegale praktijken van het conglomeraat van de Indiase tycoon.
"We hebben bewijs gevonden van brutale boekhoudfraude, manipulatie van aandelen en het witwassen van geld bij Adani, die in de loop van decennia hebben plaatsgevonden", schreef Hindenburg in een rapport.
"Adani heeft deze gigantische prestatie geleverd met de hulp van enablers in de overheid en een huisnijverheid van internationale bedrijven die deze activiteiten mogelijk maken."
Het rapport beschrijft een sterrenstelsel van lege entiteiten die gevestigd zijn in belastingparadijzen – het Caribisch gebied, Mauritius en de Verenigde Arabische Emiraten – gecontroleerd door de Adani-familie.
"De Adani Group was eerder het middelpunt van 4 grote onderzoeken naar fraude door de overheid, die betrekking hadden op het witwassen van geld, diefstal van belastinggeld en corruptie, voor een totaalbedrag van naar schatting 17 miljard dollar", aldus Hindenburg.
“Adani-familieleden hebben naar verluidt meegewerkt aan het creëren van offshore lege entiteiten in belastingparadijzen zoals Mauritius, de VAE en de Caribische eilanden, waarbij vervalste import-/exportdocumentatie werd gegenereerd in een kennelijke poging om valse of onwettige omzet te genereren en geld van de beursgenoteerde bedrijven over te hevelen. .”
Het Adani-rijk reageerde in twee afzonderlijke verklaringen, de ene de dag nadat het rapport was vrijgegeven en de andere de volgende dag. Het verwerpt al deze beschuldigingen en dreigt zijn toevlucht te nemen tot de juridische procedure om zichzelf te verdedigen.
"Het rapport is een boosaardige combinatie van selectieve desinformatie en verouderde, ongegronde en in diskrediet gebrachte beschuldigingen die zijn getest en afgewezen door de hoogste rechtbanken van India", aldus Jugeshinder Singh, financieel directeur van Adani Group, in een verklaring op 25 januari.
Adani dreigt met 'strafmaatregelen' in de rechtbank "Het kwaadwillig ondeugende, niet-onderzochte rapport dat op 24 januari 2023 door Hindenburg Research is gepubliceerd, heeft een negatieve invloed gehad op de Adani Group, onze aandeelhouders en investeerders", zei Adani Group's hoofd juridische zaken, Jatin Jalundhwala, in een andere verklaring op 26 januari.
“We zijn diep verontrust door deze opzettelijke en roekeloze poging van een buitenlandse entiteit om de investeerdersgemeenschap en het grote publiek te misleiden, de goodwill en reputatie van de Adani Group en haar leiders te ondermijnen en de [Follow-on Public Offering] van Adani te saboteren. Ondernemingen.
"We evalueren de relevante bepalingen onder de Amerikaanse en Indiase wetgeving voor corrigerende en bestraffende maatregelen tegen Hindenburg Research", vervolgde hij.
Hindenburg verdubbelt.
"Wat betreft de dreigementen van het bedrijf met juridische stappen, voor alle duidelijkheid, we zouden het verwelkomen", reageerde de short-seller. "We staan volledig achter ons rapport en zijn van mening dat elke juridische actie die tegen ons wordt ondernomen, zinloos zou zijn."
“Als Adani het menens is, zou het ook een rechtszaak moeten aanspannen in de VS waar wij actief zijn. We hebben een lange lijst met documenten die we zouden eisen in een juridisch ontdekkingsproces.”
Marktroute in aandelen van Adani Company Ondertussen zien de Adani-bedrijven een koersdaling. In de afgelopen twee handelssessies heeft het Adani-imperium volgens Bloomberg News in totaal $ 51 miljard aan marktkapitalisatie verloren.
Zo verloor Adani Enterprises, het vlaggenschip van dit imperium, vrijdag bijna een vijfde (ruim 19%) van zijn waarde. Eenheden als Adani Green Energy en Adani Total Gas daalden met 20%, de toegestane dagelijkse limiet. Adani Vermogen verloor 5%. De aandelenkoers van Adani Port daalde met 13.8% en die van Adani Transmission met 19.47%.
De verkoop van aandelen in aan Adani gerelateerde entiteiten was wijdverbreid, met grote handelsvolumes. De bedrijven zijn genoteerd op Mumbai.
De dalingen van vrijdag volgen die van woensdag, de eerste sessie nadat Hindenburg zijn rapport publiceerde. De Indiase aandelenmarkt was op donderdag 26 januari gesloten.
Deze koersdaling heeft ook gevolgen voor het fortuin van Gautam Adani. Volgens Bloomberg zou dit vermogen onder de 100 miljard dollar moeten dalen zodra de berekeningen op 27 januari zijn gemaakt. Het zou ongeveer 93 miljard dollar zijn. Op dit niveau zou Adani sinds de publicatie van het Hindenburg-rapport ongeveer 26 miljard dollar van zijn fortuin hebben verloren.
De miljardair heeft zijn luitenants verlaten om de crisis voorlopig te beheersen. Hij blijft zorgen voor zijn profiel op het wereldtoneel. Adani heeft op 26 januari een foto van hem met de Egyptische president gepubliceerd.
"Een eer om ZE president Sisi en zijn ministers te hebben ontmoet tijdens zijn bezoek aan India en van hem te horen over zijn ambitieuze ontwikkelingsplannen voor Egypte", schreef de miljardair op Twitter. “Grote mogelijkheden in de sectoren Havens en Logistiek, Energie en Digital. We kijken ernaar uit om mee te doen.”
Het is niet verwonderlijk dat de meeste Twitter-commentatoren hem vroegen te reageren op de beschuldigingen van fraude van Hindenburg.
"Het is goed dat je hoog vliegt en de vleugels uitgeeft, maar verduidelijk de beschuldigingen door #HindenburgReport", merkte een Twitter-gebruiker op.
Fitch beoordeelt Adani Group Afgelopen augustus waarschuwde de dochteronderneming CreditSights van Fitch Ratings dat het Adani-conglomeraat "diep overbelast was" en "in het slechtste geval" in een schuldenval terecht zou kunnen komen.
Maar twee weken later zei het ratingbureau dat het ontdekte dat het "rekenfouten" had gemaakt in twee van de bedrijven van de Adani Group. Het corrigeerde zijn rapport en verwijderde de woorden "diep overbelast".
"De standpunten van CreditSights zijn niet veranderd ten opzichte van het oorspronkelijke rapport en we blijven volhouden dat de hefboomwerking van de groep groter is", concludeerde CreditSights.
Adani Group is een van de meest waardevolle bedrijven in India. Het bedrijf bezit mijnen, havens en energiecentrales. Het bezit een tiental commerciële havens en is aanwezig in kolen, elektriciteit en hernieuwbare energie. Het is ook gediversifieerd naar luchthavens, datacenters en defensie.
Het bedrijf betrad onlangs ook de cementsector door activa van cementfabrikant Holcim in India te kopen en overweegt ook een aluminiumfabriek op te zetten.
Adani heeft de groep laten groeien door bedrijven met schulden over te nemen.