"We waren niet goed in timing, we waren redelijk goed in het uitzoeken wanneer we genoeg voor ons geld kregen", zei Buffett.
Berkshire Hathaway (Ticker BRK/A, BRK/B) was dit jaar een actieve koper van aandelen, vooral in het eerste kwartaal, toen het meer dan $ 50 miljard kocht.
Sommige van die aankopen lijken nu in het rood te staan, met name
Citigroup
(C),
Groot mondiaal
(PARA) en printer- en pc-maker
HP
(
HPQ
), Barron's schattingen. Dit betekent dat beleggers deze aandelen kunnen kopen voor minder dan wat Buffett of zijn twee investeringsluitenants, Todd Combs en Ted Weschler, voor de aandelen hebben betaald.
Barron's schat dat Berkshire gemiddeld ongeveer $ 35 per aandeel voor HP betaalde, tegen de slotkoers van maandag van $ 26.94 en ongeveer $ 58 per aandeel voor Citigroup, tegenover een huidige prijs van $ 48.26. We schatten dat Berkshire gemiddeld ongeveer $ 32 per aandeel heeft betaald voor Paramount, het moederbedrijf van CBS, tegen de slotkoers van maandag op $ 23.10. Berkshire had geen onmiddellijk commentaar.
Berkshire bezit ongeveer $ 2.6 miljard van Citigroup; $ 1.8 miljard aan Paramount en $ 3.3 miljard aan HP, op basis van de gerapporteerde belangen op 30 juni.
De gemiddelde kosten van Berkshire voor deze drie investeringen zijn niet bekendgemaakt, maar Barron's schat ze op basis van hun gemiddelde prijzen van 22 februari tot 15 maart, toen Berkshire het grootste deel van zijn aankopen deed in het eerste kwartaal. Buffett verwees naar dat venster tijdens de jaarvergadering en zei dat Berkshire profiteerde van de marktdaling tijdens die periode van drie weken om agressief aandelen te kopen.
Berkshire's grote aankopen van
Occidental Petroleum
(OXY) staan dit jaar in het zwart. Berkshire begon begin 2022 met kopen en voegde begin augustus gestaag toe aan zijn belangen, waarbij het bedrijf nu 188 miljoen Occidental-aandelen bezit, een belang van 20%, ter waarde van $ 12 miljard. Barron's schattingen, gebaseerd op de deponeringen van Berkshire, dat het bedrijf ongeveer $ 54 per aandeel betaalde voor het grootste deel van zijn belang in de grote energieproducent. Occidental sloot maandag op 64.68 dollar per aandeel.
Berkshire kocht het grootste deel van zijn grote belang in
Chevron
(CVX) in het eerste kwartaal, betalen we naar schatting ongeveer $ 155 per aandeel in die drie maanden, tegen een huidige prijs van bijna $ 157. Berkshire bezit nu ongeveer $ 25 miljard aan Chevron.
Berkshire lijkt in het rood te staan in zijn bezit van
Activision Blizzard
(ATVI), die het in het eerste kwartaal zwaar kocht op naar schatting ongeveer $ 80 per aandeel, tegen het slot van maandag op ongeveer $ 76.
Buffett zei tijdens de jaarvergadering dat hij dit jaar Activision kocht in de nasleep van
Microsoft
's
Januari-deal om de maker van videogames te kopen voor $ 69 miljard, of $ 95 per aandeel. Ofwel Combs of Weschler hadden eind 2021 een kleinere positie gekocht.
Buffett was van mening dat de arbitragespread van Activision aantrekkelijk was. De wijdverbreide verspreiding - nu ongeveer $ 19 per aandeel - weerspiegelt antitrustproblemen. Hij vertelde Berkshire-houders dat hij niet wist hoe antitrust-regulators zullen handelen, maar "een ding dat we wel weten, is dat Microsoft het geld heeft." Berkshire bezit ongeveer $ 6 miljard van Activision.
Buffett heeft niet gezegd of hij of Combs of Weschler de investeringen van HP, Paramount of Citigroup hebben gekocht. Combs en Weschler beheren ongeveer 10% van de aandelenportefeuille van Berkshire, die op 340 juni in totaal ongeveer $ 30 miljard bedroeg.
Berkshire's grotere belangen van $ 5 miljard of meer zijn meestal die van Buffett, terwijl kleinere in het bereik van $ 1 miljard tot $ 3 miljard vaak van Combs en Weschler zijn.
Sommige beleggers denken dat Berkshires belangen in aandelen als General Motors (GM),
Amazon.com
(AMZN)
Charter communicatie
(CHTR),
Sneeuwvlok
(SNEEUW) en
DaVita
(DVA) zijn waarschijnlijk geïnitieerd door Combs of Weschler.
Over timing zei Buffett tijdens de vergadering dat hij vaak blij is als een aandeel daalt nadat Berkshire het aanvankelijk heeft gekocht, zodat hij meer kan kopen en dat hij de grote marktkans in maart 2020, toen de markt kelderde voordat hij naar nieuwe hoogten klom, "totaal gemist" . Berkshire was een lichte koper van aandelen in 2020.
Berkshire heeft de afgelopen jaren ook meer aandelen verhandeld, in tegenstelling tot Buffetts vaak beweerde opvatting dat zijn favoriete periode van bezit voor altijd is.
Berkshire verkocht zijn luchtvaartbelangen in het tweede kwartaal van 2020 en dumpte het grootste deel van zijn belangen in
Wells Fargo
(WFC),
JPMorgan Chase
(JPM) en
Goldman Sachs
(GS) in 2020. De verkoop van bankaandelen was niet goed getimed. En Berkshire heeft een aantal drugsvoorraden uitverkocht, waaronder:
Abbvie
(ABBV) en Merck (MRK) die het eind 2020 kocht.
Schrijf naar Andrew Bary op [e-mail beveiligd]