Analisten in Azië voorspellen de grootste winstdaling sinds het begin van de pandemie

(Bloomberg) - Aziatische aandelen kunnen gewoon geen pauze nemen. Vers van de zweepslagen door de stijgende geopolitieke spanningen over Taiwan, worden ze nu geconfronteerd met wat naar verwachting het slechtste winstseizoen wordt sinds het begin van de pandemie.

Meest gelezen van Bloomberg

De winst per aandeel voor leden van de MSCI Asia Pacific Index daalde in de drie maanden tot en met juni met 16% ten opzichte van een jaar eerder, de sterkste daling in acht kwartalen, volgens schattingen van analisten samengesteld door Bloomberg Intelligence. Dat staat in contrast met een stijging van 9% voor bedrijven in de S&P 500-index, zelfs nu de Amerikaanse economie richting een recessie neigt.

LEES: Top Azië-strategie is één tracking-analistacties: de balans opmaken

Het vooruitzicht van afnemende winsten draagt ​​bij aan de negatieve punten die de MSCI Asia Pacific Index dit jaar met bijna 16% hebben doen dalen, waardoor het op koers ligt voor zijn slechtste jaarlijkse prestatie sinds 2018. Deze omvatten de lockdowns in China - een belangrijke reden voor de slechte resultaten van de regio , een vertraging in de halfgeleidercyclus en de politieke furore over de reis van de voorzitter van het Amerikaanse Huis, Nancy Pelosi, naar Taipei.

Terwijl de Aziatische aandelenbenchmark net een vierde week van winst aftopte toen de Amerikaanse inflatie afnam, wordt de duurzaamheid van het herstel nu al in twijfel getrokken.

"Niet alle elementen zijn aanwezig voor een duurzame opwaartse beweging", zegt Rajat Agarwal, een aandelenstrateeg voor Azië bij Societe Generale SA. De winsten moeten nog een nieuwe cyclus ingaan, geopolitieke spanningen zullen blijven worden ingeprijsd en de financiële voorwaarden blijven restrictief, zei hij.

LEES: China Firms' US Delisting Move gezien door politiek gedreven: Street Wrap

Traag China

Een vertraging in China is een van de belangrijkste factoren die de regionale winst drukken, vooral omdat bedrijven op het vasteland ongeveer 20% van de MSCI Asia-meter uitmaken. De winsten voor MSCI China Index-bestanddelen zullen naar verwachting in het juni-kwartaal met 12% dalen ten opzichte van een jaar geleden, onder invloed van virusbeperkingen, een krater op de vastgoedmarkt en ontwrichte toeleveringsketens.

Het verhaal gaat verder

Ook de zwakte in exportgerichte sectoren zoals halfgeleiders doet pijn. Analisten hebben de schattingen van de Koreaanse chipfabrikanten Samsung Electronics Co. met 16% en SK Hynix Inc. met 34% verlaagd ten opzichte van hun recente pieken, daarbij verwijzend naar de dalende wereldwijde vraag naar elektronica zoals mobiele telefoons en pc's.

"Wat er in de VS en Europa gebeurt, bedrijven die terugtrekken op investeringen, dat is voor mij de last op de inkomsten uit technische hardware op dit moment", zegt Tai Hui, hoofdstrateeg voor Azië-markten bij JPMorgan Asset Management in Hong Kong.

LEES: De recente run van Chip Stocks lijkt meer op False Dawn: Voorraad nemen

Toch zijn er ook enkele positieve signalen voor Aziatische aandelen. Een stopzetting van de rally van de dollar stimuleert de geldstromen naar een aantal markten dit kwartaal. Al met al hebben wereldwijde beleggers hun aandelenbezit in de opkomende markten van de regio buiten China gedurende vier opeenvolgende weken verhoogd, de langste reeks sinds januari, volgens gegevens verzameld door Bloomberg.

Hui van JPMorgan Asset zei dat hij voorstander is van heropening in Zuidoost-Azië in de sectoren toerisme en detailhandel, terwijl Eastspring Investments zich aansluit bij andere vermogensbeheerders bij het aanbevelen van Chinese aandelen in elektrische voertuigen. M&G Investments heeft gezegd dat een verbetering van de winst de aandelen in India en Indonesië zou moeten helpen beter te blijven presteren.

Voorzichtig blijven

Anderen, zoals T. Rowe Price, zijn voorzichtiger en zeggen dat ze wachten op verdere tekenen van verbetering in 's werelds grootste economieën voordat ze optimistisch worden over de winst in Azië.

"Dit zijn nog vroege dagen en we moeten de komende maanden de trends in de Amerikaanse kerninflatie en werkgelegenheid in de gaten houden om meer vertrouwen te krijgen in de duurzaamheid van deze trends", zegt Haider Ali, associate portfoliomanager voor de aandelenstrategie van het bedrijf voor het ontdekken van opkomende markten. Hongkong.

LEES: Tekenen tonen aan dat de handel in Azië de komende maanden rustiger wordt: de balans opmaken

Meest gelezen van Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP