Aangezien afvalbeheer lijkt uit te breken, moet u een handelsmogelijkheid niet weggooien

Het bedrijf maakte woensdagochtend 27 juli de financiële resultaten over het tweede kwartaal bekend. Het aandeel liep die dag 2.8% op. Het aandeel is 9.1% gestegen sinds de slotbel de avond ervoor. Sommigen zouden kunnen zien dat dit schip heeft gevaren. Anderen zien mogelijk potentieel voor een doorbraak die nog in de maak is. Ik denk dat ik in dat kamp zit. Laten we bespreken.

Laten we eerst even teruggaan naar 27 juli. Afvalbeheer (WM) boekte een aangepaste WPA voor het tweede kwartaal van $ 2 (GAAP WPA: $ 1.44) bij een omzet van $ 1.41 miljard. Het bedrijf versloeg Wall Street zowel in de boven- als onderlijn. Het omzetcijfer was goed voor een jaar-op-jaar groei van 5.027%, terwijl de nettowinst met 12.3% (GAAP) of 67.2% (gecorrigeerd) steeg.

Voor het kwartaal was de kernprijs (een prestatiemaatstaf die door het management wordt gebruikt om de effectiviteit van prijsstrategieën te meten) 7.5%, een stijging van 6.2% voor het jaar geleden, terwijl het inzamelings- en verwijderingsrendement steeg naar 6.2% voor het tweede kwartaal van 2 van 2022% per jaar. jaar geleden. De totale bedrijfsvolumes stegen met 3.7% bovenop een zeer sterke prestatie in het tweede kwartaal van 1.6, waarbij die volumes met 2% toenamen ten opzichte van het jaar ervoor, aangedreven door het herstel van het land van de dieptepunten van de pandemie.

Outlook

Waste Management ziet nu voor het volledige jaar 2022 een omzetgroei van ongeveer 10%. Dat is 400 basispunten meer dan het middelpunt van de vorige begeleiding en verpletterde de 8.1% waar Wall Street naar op zoek was. De aangepaste EBITDA wordt nu voor het volledige jaar gezien tussen $ 5.5 miljard en $ 5.6 miljard, wat een stijging van $ 175 miljoen is ten opzichte van eerdere verwachtingen.

De verwachte EBITDA-marge wordt geraamd op 28.1%, inclusief een geschatte negatieve impact van 60 basispunten in verband met brandstofkosten. De vrije kasstroom wordt boven de bovengrens ($ 2.7 miljard) van de eerdere vooruitzichten van het bedrijf geleid, exclusief gerichte investeringen in duurzame groei. Die investeringen zullen naar verwachting tussen de $ 2.05 miljard en $ 2.15 miljard lopen.

Balans

Op 30 juni had WM een nettokaspositie van $ 894 miljoen en vlottende activa van $ 3.987 miljard. Dit omvatte vorderingen van $ 2.665 miljard. De kortlopende schulden bedroegen $ 3.722 miljard, inclusief $ 3.491 miljard aan schulden. Dat laat het bedrijf met een huidige ratio van 1.07. Dat is goed genoeg om aan verplichtingen te kunnen voldoen, maar er is echt weinig ruimte voor fouten, aangezien dit een match-up van vorderingen en schulden is.

De totale activa bedragen $ 30.128 miljard, inclusief $ 9.856 miljard aan "goodwill" en andere immateriële activa. Dat is 32.7% van de totale activa, wat een beetje veel is voor mij. De totale passiva minus het eigen vermogen bedragen $ 22.936 miljard, inclusief langlopende schulden van $ 14.046 miljard. Onnodig te zeggen dat ik niet dol ben op deze balans. Mijn mening is dat de kaspositie gewoon te klein is ten opzichte van de schuld. Ik zou graag zien dat het management aan de schuldenlast werkt.

Mijn gedachten

Ik denk dat ik van de verhoogde begeleiding moet houden. Het aandeel wordt verhandeld tegen 29 keer de toekomstgerichte winst, wat een beetje aan de dure kant is. Dat gezegd hebbende, lijkt het bedrijf zich op een zeer goede plek te bevinden. Ik hou zeker niet van de slordige balans.

In het persbericht vermeldt het bedrijf dat het verwacht in 980 voor $ 2022 miljoen aan gewone aandelen terug te kopen, wat zou voldoen aan de huidige autorisatie. Misschien kan deze uitgave beter worden gebruikt om wat schulden af ​​te lossen. Gewoon een idee. Dit sluit een investering op langere termijn uit. Toch geen handel. Hoor me uit.

Lezers zullen zien dat WM een jaar tot nu toe dubbele bodemformatie heeft gevormd met een spil van $ 170. Het aandeel hernam begin juli al zijn belangrijkste voortschrijdende gemiddelden en nadert nu die spil met een zeer sterk ogende dagelijkse MACD en een lezing voor relatieve sterkte die overbought begint te lijken.

Het aandeel bevindt zich op een buigpunt. Als WM de spil neemt en vasthoudt, zou mijn richtprijs boven de $ 200 zijn. Falen op deze plek en een hertest van de 200 dagen SMA (momenteel $ 155) is niet uitgesloten.

Handelsidee (minimale kavels)

- Koop een WM 19 augustus $ 170-oproep voor een ruwe $ 2.25

– Verkoop (schrijf) twee WM 19 augustus $160 puts voor ongeveer $0.80

Netto debet: $ 0.65

Beste geval: het aandeel katapulteert hoger vanaf het draaipunt en de handelaar krijgt in twee weken 100 aandelen met een nettobasis van $ 170.65.

Slechtste geval: de aandelen worden afgewezen bij de spil en de handelaar belandt in twee weken lang op 200 aandelen op een nettobasis van $ 160.33, waarbij de aandelen onder $ 160 worden verhandeld.