Walmart
NYSE
Kopen • Prijs $ 148.21 op 17 mei
door Guggenheim
Walmart rapporteerde voor het eerste kwartaal een gecorrigeerde winst per aandeel van $ 1.30, 16 cent onder onze schatting. Dit was een teleurstellend kwartaal, maar we zijn van mening dat [de terugtrekking van 17 mei] een incrementele koopmogelijkheid biedt voor langetermijnbeleggers (de aandelen daalden intraday met 11%, tegenover 2% voor de
SPDR S&P Retail
ETF).
De retailer rapporteerde solide verkopen in alle segmenten; we zouden ons meer zorgen maken over deze resultaten als er een verkoopprobleem was bij Walmart. De geconsolideerde brutomarge daalde met 87 basispunten (VS, met 38 basispunten), ruim onder onze verwachtingen. [Een basispunt is 1/100ste van een procentpunt.] Er waren drie belangrijke winstuitdagingen in het kwartaal: snelle en aanzienlijke brandstofprijsstijgingen, inefficiënties in de planning in verband met de door Covid getroffen beroepsbevolking, en hogere toeleveringsketenkosten en voorraadniveaus... We verwachten nu enige aanhoudende hoge kosten als gevolg van inflatie en logistieke tegenwind. We verlagen onze fiscale schattingen van de winst per aandeel voor 2022/2023 van $ 6.40/$ 7 naar $ 6.75/$ 7.25, evenals ons koersdoel naar $ 175 (was $ 185 eerder).
JD.com
Nasdaq
Kopen • Prijs $ 53.67 op 18 mei
door benchmarkonderzoek
JD.com leverde solide resultaten voor het eerste kwartaal met een robuuste bottom-line beat, maar leidde de groei in het tweede kwartaal onder de verwachtingen, als gevolg van Covid-lockdowns en logistieke verstoringen. Hoewel Covid de grootste variabele blijft voor de groeivooruitzichten van JD in de nabije kwartalen, is het belangrijk op te merken dat
1) JD blijft marktaandeel veroveren, met een sterkere naamsbekendheid en diepere partnerschappen tussen merk en handelaar, dankzij zijn capaciteiten op het gebied van toeleveringsketen en logistiek; En
2) JD heeft veerkrachtige winstgevendheidsvooruitzichten, ondanks een [waarschijnlijke] omzetdaling op korte termijn. De recente optimalisatie van haar activiteiten en investeringen maakt een slankere en efficiëntere organisatie mogelijk. Dit belooft mogelijk meer winstgroeikracht zodra de genormaliseerde omzetgroei terugkeert. JD zou een relatieve outperformer moeten blijven in de e-commerceruimte van China. We herhalen onze Buy-rating en verlagen ons koersdoel naar $ 106 [was $ 117], op basis van onze som-van-de-delen-waardering.
Palo Alto Networks
Nasdaq
Overtreffen • Prijs $ 436.37 op 19 mei
door BMO Onderzoek
Het rapport [fiscale derdekwartaalcijfers] van Palo Alto Network bood veel hoogtepunten waarvan we denken dat ze de aandelen zullen ondersteunen, zelfs te midden van een turbulente tech tape, geleid door 40% jaar-op-jaar facturen en FCF [vrije kasstroom] groei. [Het cyberbeveiligingsbedrijf] kan de komende jaren een hoge FCF-groei van 20% aanhouden. Bovendien zijn we van mening dat beleggers de voorkeur zullen blijven geven aan aandelen met waarderingskaders die zijn gebaseerd op redelijke vrije kasstroommultiples, in plaats van op groeiverhalen met zwakke marges/vrije kasstroom. Daarom herhalen we comfortabel onze Outperform-beoordeling en topkeuze-aanduiding voor Palo Alto. Maar we verlagen onze richtprijs [naar $ 615 van $ 685 voorheen], als gevolg van de waardering in de softwaremarkt.
Analoge apparaten
Nasdaq
Overtreffen • Prijs $ 159.92 op 18 mei
door Raymond James
We herhalen onze Outperform-rating en het koersdoel van $ 210 na het sterke kwartaalrapport en de vooruitzichten van Analog Devices. Het bedrijf herhaalde de opmerkingen die we een maand geleden van zijn collega's hoorden, wat aangeeft dat de vraag naar [computerchips] sterk blijft en het aanbod krap blijft, ondanks de luidruchtige onenigheid op de markt. Vooruitkijkend zou extra capaciteit die in de tweede helft van dit jaar online komt, de omzet ten goede moeten komen en het bedrijf in staat moeten stellen de onvervulde achterstand in te halen, zolang de vraag aanhoudt. Bovendien denken we dat een van de grootste dingen waarmee Analog Devices zich onderscheidt van zijn concurrenten, het vermogen is om de capaciteit tijdens recessies te moduleren door de gieterijcapaciteit omhoog of omlaag te draaien - in tegenstelling tot
Texas Instruments
(ticker: TXN), dat capaciteit toevoegt om de capaciteitsbehoeften intern volledig aan te pakken, en andere analoge/mixed-signal peers, die gedwongen zijn om take-or-pay gieterijovereenkomsten te ondertekenen die de flexibiliteit beperken.
Tupperware-merken
NYSE
Kopen • Prijs $ 6.33 op 18 mei
door Lane Research
We verlagen onze schattingen tot ver onder de consensus om de zwakte in Azië weer te geven, met name in China, als gevolg van de pandemie, en in Europa, als gevolg van geopolitiek, evenals de algehele zwakte in Noord-Amerika, met name in de VS, in combinatie met de aanhoudende stijging van de dollar ten opzichte van de meeste vreemde valuta. Bovendien zijn we van mening dat een negatieve invloed op de verkoop en een brede kosteninflatie een onevenredige impact zullen hebben op Tupperware, gezien zijn wereldwijde productievoetafdruk, die een grotere vaste kostencomponent vereist dan de meeste andere bedrijven die we volgen.
Wij zijn echter van mening dat het bedrijf zich nog in de allereerste fase van zijn inspanningen bevindt om het merk Tupperware op de juiste manier te gelde te maken, en tegen de huidige waarderingen, zelfs op basis van onze schattingen die ver onder de consensus liggen, kunnen geduldige beleggers terugkijken op deze periode als een zeer aantrekkelijk startpunt in de aandelen. Koersdoel: $12.50.
Om in aanmerking te komen voor deze sectie, moet materiaal worden gestuurd naar [e-mail beveiligd].