Adobe Stock heeft een pak slaag gekregen. Dit ene datapunt kan een comeback betekenen.

Lettergrootte

adobe

de voorraad is de laatste tijd aan het tanken - en het is tijd om een ​​standpunt in te nemen. Als dat niet het geval is, kunnen langetermijnbeleggers een wereld van pijn tegemoet gaan.

Net als veel andere softwareaandelen heeft Adobe (ticker: ADBE) een paar zeer zware maanden achter de rug. Sinds een piek van $ 688.37 op 19 november, is het aandeel met 24% gedaald, zelfs erger dan de

iShares breidde technologie-softwaresector uit
ETF's (IGV) dalen met 19% in dezelfde periode. Een deel van de daling is eenvoudigweg het gevolg van een veranderend sentiment - het vooruitzicht van renteverhogingen heeft een manier om beleggers ertoe aan te zetten aandelen met hoge waarderingen te heroverwegen - maar Adobe's pijn is welverdiend.

Hoewel het aandeel een geweldige run had na de pandemie - meer dan een verdubbeling van het dieptepunt van maart 2020 - hadden de aandelen al een hoogtepunt bereikt toen Adobe op 16 december de inkomsten voor het fiscale vierde kwartaal bekendmaakte. maar bood begeleiding voor een winst in het eerste kwartaal van $ 3.20, lager dan schattingen voor $ 3.35. Het aandeel daalde 3.38% en is sindsdien aan het dalen.

Nu heeft het aandeel een kans om de daling te stoppen. Met $ 520.60 per aandeel zit het in de buurt van het 100-weeks voortschrijdend gemiddelde van ongeveer $ 500. Dat heeft de afgelopen negen jaar als ondersteuning gediend, merkt Evercore ISI technisch analist Rich Ross op. En de relatieve sterkte-index van Adobe - een maatstaf voor of een aandeel overbought of oververkocht is - daalde vroeg in de week tot 34, het meest oververkochte niveau sinds 2011. Samen zouden ze kunnen combineren om het aandeel hoger te duwen.

Dit is het deel waar we willen wijzen op alle fundamentele redenen waarom Adobe-aandelen eruitzien als een koop. Helaas is dat niet eenvoudig om te doen. De inkomsten waren teleurstellend genoeg om twijfel toe te laten, niet goed voor een aandeel dat nog steeds wordt verhandeld tegen 36.7 keer de winst. En Adobe zal pas op 22 maart inkomsten rapporteren, dus er is niet veel om op te focussen behalve de handel - en het feit dat een RBC-enquête aantoonde dat het een van de meest populaire shorts was.

Zelfs de stieren lijken nogal ingetogen. Na de misser merkte Evercore-analist Kirk Materne, die het aandeel Outperform beoordeelt, op dat Adobe de jaarlijkse terugkerende omzet van digitale media misliep, waardoor het gemakkelijk was om te beweren dat het ofwel te maken had met verhoogde druk van kleinere concurrenten of dat Covid de groei in 2020 had gestimuleerd en 2021, en het was onwaarschijnlijk dat dit in de toekomst ook zou gebeuren. Toch was een groot deel van de gemiste begeleiding te wijten aan een sterkere dollar en een extra week, en niet aan een betekenisvolle vertraging, schrijft Materne, hoewel hij erkende dat het aandeel moeilijke tijden zou kunnen doormaken, in ieder geval op korte termijn. "Totdat het bedrijf weer in de beat/raise-modus komt, verwachten we dat de aandelen waarschijnlijk binnen een handelsbereik zullen blijven", schreef hij.

Beleggers zullen pas echte antwoorden krijgen als Adobe in maart de inkomsten rapporteert, maar dat weerhoudt hen er niet van om het uit te proberen. Jefferies-analist Brent Thill merkte bijvoorbeeld op dat een niet nader genoemde systeemintegrator zijn beste december ooit had en voor het kalenderjaar 20 ongeveer 2022% groei bleef voorspellen, sneller dan de 14% Digital Experience-groei die Adobe voorspelde. Het is anekdotisch, maar het suggereert dat Adobe misschien nog dingen kan veranderen. "ADBE is nog steeds een kwalitatief hoogstaand, large-cap groeiverhaal", schrijft Thill.

Toch kijken we naar dat voortschrijdend gemiddelde over 100 weken. Als het breekt, zijn alle weddenschappen uitgeschakeld.

Schrijven aan Ben Levisohn bij [e-mail beveiligd]