De verliezen die de groep heeft geleden sinds Hindenburg zijn rapport op 24 januari publiceerde, zijn enorm. In de vijf handelssessies die op dit rapport volgden, verloor het Adani-imperium meer dan $90 miljard aan marktkapitalisatie, berekent Bloomberg News.
"Het is beter uit de problemen te blijven dan later uit de problemen te komen", vertelde David Kuo van Smart Investor aan CNBC. “Wat Hindenburg zinspeelt, is dat er een probleem is met de schuld. En misschien weerspiegelt het zich niet in de koers van het aandeel, maar er kan wel een schuldenprobleem zijn.”
"Het heeft veel obligaties buiten India - wat gebeurt er als die obligaties in waarde verslechteren? Het zou een impact hebben op het bedrijf”, vervolgde Kuo.
'Of u het Hindenburg-rapport nu gelooft of niet, ik denk dat er iets moet gebeuren. Er moet iets worden opgehelderd voordat investeerders erin springen.”
Hindenburg Research zei op 24 januari dat het aandelen van het Adani-conglomeraat had geshort via in de VS verhandelde obligaties en niet-Indiase derivaten. Dit betekent dat de in New York gevestigde investeringsmaatschappij, een bekende short-seller, gokt op een kortetermijndaling van de koersen van deze aandelen.
De short-seller beweert dat het conglomeraat lege vennootschappen in belastingparadijzen heeft gebruikt om zijn winst te vergroten inkomsten en manipuleren van de aandelenkoersen van zijn verschillende entiteiten. Het rapport beschrijft een sterrenstelsel van shell-entiteiten in het Caribisch gebied, Mauritius en de Verenigde Arabische Emiraten die worden gecontroleerd door de Adani-familie.
"We hebben bewijs gevonden van brutale boekhoudfraude, aandelenmanipulatie en het witwassen van geld bij Adani, die in de loop van decennia hebben plaatsgevonden", schreef Hindenburg.
"Adani heeft deze gigantische prestatie geleverd met de hulp van enablers in de overheid en een huisnijverheid van internationale bedrijven die deze activiteiten mogelijk maken."
Adani Group heeft de beschuldigingen als ongegrond verworpen en heeft gedreigd alle mogelijke rechtsmiddelen bij Indiase rechtbanken aan te wenden. Het conglomeraat ging ook zo ver te zeggen dat India het doelwit was van Hindenburg.
"Dit is niet alleen een ongegronde aanval op een specifiek bedrijf, maar een berekende aanval op India, de onafhankelijkheid, integriteit en kwaliteit van Indiase instellingen, en het groeiverhaal en de ambitie van India", zei Adani Group in een rapport van 413 pagina's. op 29 januari.
Adani doet een deal in Israël Adani Group is een van de meest waardevolle bedrijven in India. Het bedrijf bezit mijnen, havens en energiecentrales. Het bezit een tiental commerciële havens en is aanwezig in kolen, elektriciteit en hernieuwbare energie. Het is ook gediversifieerd naar luchthavens, datacenters en defensie.
Adani Group is bijvoorbeeld eigenaar van India's grootste luchthavenexploitant en de grootste havenexploitant van het land.
Het conglomeraat betrad onlangs ook de cementsector door activa van cementfabrikant Holcim in India te kopen en overweegt ook een aluminiumfabriek op te zetten.
Op 31 januari tweette de oprichter een foto waarop hij de Israëlische premier Benjamin Netanyahu de hand schudde. Volgens Reuters had de Adani Group net de overname van de haven van Haifa in Israël afgerond voor 1.15 miljard dollar.
"Bevoorrecht om @IsraeliPM @netanyahu te ontmoeten op deze gedenkwaardige dag wanneer de haven van Haifa wordt overgedragen aan de Adani Group", schreef de miljardair. “Het Abraham-akkoord zal een game changer zijn voor de logistiek in de Middellandse Zee. Adani Gadot was van plan om de haven van Haifa om te vormen tot een oriëntatiepunt dat iedereen kan bewonderen.”
Gautam Adani heeft zijn imperium laten groeien door bedrijven met schulden over te nemen.
Afgelopen augustus waarschuwde de dochteronderneming CreditSights van Fitch Ratings dat het Adani-conglomeraat "diep overbelast was" en "in het slechtste geval" in een schuldenval terecht zou kunnen komen.
Maar twee weken later zei het ratingbureau dat het ontdekte dat het "rekenfouten" had gemaakt in twee van de bedrijven van de Adani Group. Het corrigeerde zijn rapport en verwijderde de woorden "diep overbelast".
"De standpunten van CreditSights zijn niet veranderd ten opzichte van het oorspronkelijke rapport en we blijven volhouden dat de hefboomwerking van de groep groter is", concludeerde CreditSights.