3 hoogrentende maandelijkse dividendaandelen

Hoewel de meeste dividendaandelen elk kwartaal dividenden uitkeren, zijn er enkele die maandelijks dividenden uitkeren.

Het leuke van maandelijkse dividendbetalingen is dat ze veel vaker voorkomen dan driemaandelijkse dividenden en daarom de maandelijkse cashflow van een gepensioneerde veel consistenter kan maken.

Bovendien bieden ze beleggers tijdens neerwaartse markten vaker een psychologische boost door hen maandelijkse cashflow te geven. Als gevolg hiervan is de kans kleiner dat beleggers op ongelegen momenten verkopen wanneer ze maandelijkse dividendaandelen aanhouden in plaats van driemaandelijkse dividendaandelen of zelfs aandelen die helemaal geen dividend uitkeren.

Hieronder bespreken we drie maandelijkse dividendaandelen met aantrekkelijke rendementen.

Als het daar kan komen...

SL Groene Vastgoed Corp. (SLG) is een vastgoedbeleggingsfonds (REIT) dat enkele van de beste vastgoedactiva van Manhattan bezit. Het is zelfs de grootste kantoorverhuurder van Manhattan. De activa zijn over het algemeen zeer gewild bij technologie- en financiële dienstverleners vanwege hun aantrekkelijke voorzieningen en strategische gecentraliseerde locatie in het zakencentrum van New York City.

Hoewel de aandelenkoers onlangs is gedecimeerd, blijft deze organische groei genereren. Het nettobedrijfsresultaat van SLG in dezelfde winkel steeg met 3.3% op jaarbasis in het vierde kwartaal, terwijl de bezettingsgraad solide bleef op 4%. Het bedrijf verkoopt momenteel opportunistisch een deel van zijn activa en gebruikt de opbrengst om de balans af te bouwen en zijn sterk afgeprijsde aandelen terug te kopen.

In de toekomst denken we dat de bezettingsgraad en huurprijzen van SLG zich waarschijnlijk zullen herstellen naarmate de aanhoudende tegenwind van de uitbraak van Covid-19 en de strenge lockdowns in New York City verdwijnen. In combinatie met redelijk agressieve inkoop van eigen aandelen, denken we dat SLG zijn FFO (funds from operations) per aandeel kan laten groeien tegen een CAGR van 5% in de komende vijf jaar.

Nu SLG terugkeert naar de groei van de FFO per aandeel, zou ook het recentelijk verlaagde dividend de groei moeten hervatten. Het beste van alles is dat de enorme prijs-tot-NAV-korting ook zou moeten beginnen te sluiten. Wanneer een significante meervoudige waarderingsuitbreiding wordt gecombineerd met een gemiddelde eencijferige groei van de FFO per aandeel op jaarbasis en het huidige dividendrendement van 8%, lijkt SLG een zeer waarschijnlijke kandidaat voor een dubbelcijferig totaalrendement op de lange termijn.

Het belangrijkste risico voor de investeringsthese is dat de balans van SLG behoorlijk zwaar is belast en dat de cap rates onder druk beginnen te komen als gevolg van stijgende rentetarieven. Als de cap rates blijven stijgen en SLG zijn hefboomratio niet snel verlaagt, zou het snel kunnen dat het prijs/NIW-gap verdwijnt en dat zijn aandelen uiteindelijk toch niet zo ondergewaardeerd zullen zijn.

Dat gezegd hebbende, zou het totale rendementspotentieel waarschijnlijk nog steeds aantrekkelijk zijn als we het hoge maandelijkse dividend combineren met de groeivooruitzichten.

Een REIT met enorme schaal

Vastgoed Inkomen Corp. (O) is de toonaangevende triple net lease-REIT met een enorme schaalgrootte. Het heeft een ondernemingswaarde van $ 59 miljard en bezit 11,733 eigendommen die worden verhuurd aan 1,147 huurders.

De huurcontracten van O zijn zeer conservatief gestructureerd, waarbij de huurder vrijwel alle operationele en kapitaaluitgaven op zich neemt, naast huurtermijnen van meer dan 10 jaar die vaak bescherming genieten tegen faillissementen en elk jaar vaste contractuele huurverhogingen kennen. O heeft momenteel een gewogen gemiddelde huurperiode van 8.8 jaar tot vervaldag en genereert 43% van zijn huur van huurders van investeringskwaliteit, waardoor het een veilig en zeer zichtbaar cashflowprofiel heeft.

De balans is ook vrij sterk, zoals blijkt uit de A-rating. O heeft een gewogen gemiddelde looptijd van 6.3 jaar voor zijn bankbiljetten en obligaties, een dekkingsratio van 5.5x de vaste kosten, een hefboomratio van 5.2x en een liquiditeit van meer dan $2.5 miljard. Als gevolg hiervan loopt het weinig risico om in de nabije toekomst in financiële problemen te komen.

Last but not least blijven het trackrecord en profiel van het dividend een van de meest consistente en voorspelbare op de hele aandelenmarkt. Dankzij zijn conservatief gestructureerde bedrijfsmodel en balans heeft O zijn dividend 27 opeenvolgende jaren verhoogd en tegelijkertijd een marktverpletterend totaalrendement behaald.

Vooruitkijkend blijft het dividend van O zeer veilig met een sterke kasstroomdekking. Bovendien verwachten analisten dat het dividend per aandeel in de nabije toekomst gemiddeld eencijferig op jaarbasis zal groeien, in combinatie met het dividendrendement van 4.5% en waarschijnlijke meervoudige waarderingsuitbreiding om potentiële dubbelcijferige rendementen op jaarbasis te genereren. Als we het zeer lage risicoprofiel meenemen, lijkt O een zeer aantrekkelijke investering in maandelijkse dividendaandelen.

Een pak van dividendpantser

Armour Residentiële REIT (ARR) is een hypotheek-REIT die belegt in door woninghypotheken gedekte effecten, waaronder door de Amerikaanse overheid gesponsorde entiteiten zoals Fannie Mae en Freddie Mac. Het bedrijf investeert ook in hypotheken met een vaste rente, hybride rente en verstelbare rente van de National Mortgage Administration van de overheid.

Het bedrijfsmodel van het bedrijf bestaat uit het uitgeven van schulden naast preferente en gewone aandelen en vervolgens de opbrengst herinvesteren in de bovengenoemde schuldinstrumenten. Vervolgens keert het de overgrote meerderheid van de netto spread die het op dit proces verdient terug aan de aandeelhouders via dividenden.

Als gevolg hiervan ziet ARR, telkens wanneer de spreads groter worden, zijn groeitempo versnellen en wanneer de rentespreads kleiner worden, ziet het zijn winst dalen. Dit heeft geleid tot een zeer volatiel trackrecord van de winst per aandeel en het dividend per aandeel voor de trust. Op de lange termijn is het dividend per aandeel zelfs aanzienlijk gedaald omdat de renteverschillen over het algemeen in een negatieve richting zijn gegaan voor de trust en de hoge uitbetalingsratio weinig veiligheidsmarge biedt.

Als gevolg hiervan, hoewel de huidige maandelijkse dividenduitkering er erg aantrekkelijk uitziet met een rendement van 19.4% op jaarbasis, moeten beleggers er rekening mee houden dat het dividend sterk onderhevig is aan rentebewegingen. Als gevolg hiervan is ARR meer een speculatieve belegging dan een vermogenssamensteller op de lange termijn, dus beleggers moeten daar rekening mee houden bij hun beslissing om er aandelen in te kopen.

Conclusie

Voor gepensioneerden die hun maandelijkse kosten van levensonderhoud willen financieren, kunnen maandelijkse dividendaandelen een geweldig hulpmiddel zijn. Dat gezegd hebbende, alleen al omdat een dividend aantrekkelijk is en maandelijks wordt betaald, betekent niet automatisch dat het goed in de portefeuille past.

Met O krijgt u een iets lager dividendrendement van 4.5%, maar het zal zeer betrouwbaar zijn en waarschijnlijk in de loop van de tijd groeien.

Met SLG krijgt u een aantrekkelijk dividendrendement van 8% met aanzienlijk meer risico dan met O. Er is echter een behoorlijke kans dat het vanaf het huidige niveau in de nabije toekomst houdbaar zal zijn en in de loop van de tijd zelfs kan groeien.

Tot slot krijg je met ARR met 19.4% verreweg het aantrekkelijkste dividendrendement van de drie. Gezien de speculatieve en volatiele aard van het bedrijfsmodel is dit dividend echter allesbehalve betrouwbaar en moeten beleggers verwachten dat het op een bepaald moment in de toekomst zal worden verlaagd.