Het is het seizoen voor staartrisico.
Overrompeld door de marktdaling die werd veroorzaakt door FTX's faillissement, hebben tientallen handelaren in cryptocurrency met veel geld zich plotseling herinnerd waarom hedging zaken. Diepe en in sommige gevallen historische verliezen in de afgelopen weken - het derde zwarte zwanenevenement voor digitale activa dit jaar - hebben portefeuillebeheerders doen schreeuwen om neerwaartse bescherming.
Ga een nieuw partnerschap aan tussen ether staking-specialist MetaWealth Technologies en PowerTrade, een liquiditeitsverschaffer voor op digitale activa gebaseerde derivaten. Het eindresultaat, zo vertelden leidinggevenden van beide bedrijven aan Blockworks, is wat is gefactureerd als een nieuw investeringsproduct dat is ontworpen om institutionele crypto-investeerders een eenvoudig en aangepast mechanisme te bieden om blootstelling te krijgen aan in contanten afgewikkelde toekomstige transacties en inzetopties gemengd voor individuele portefeuilles.
Dit is hoe het werkt: een gestructureerd product maakt gebruik van vloeibare etherstaking als onderpand voor putopties, die worden gebundeld op voortschrijdende basis van vier maanden. Het idee is om passieve, opbrengstdragende inkomsten te verdienen met het staken, terwijl de blootstellingen worden afgedekt met opties die zijn ontworpen om neerwaartse bescherming te bieden. De bundeling is bedoeld om in bulk rond te shoppen bij verschillende marktmakers in een poging om betere prijzen vast te leggen.
Het initiatief begint grip te krijgen bij institutionele investeerders - executives van MetaWealth en PowerTrade vertelden Blockworks - die geïnteresseerd zijn in de opbrengstdragende en stabiele inkomsten die staking biedt, maar de impact willen verzachten die een nieuwe marktduik zou hebben op de onderliggende etherholdings Amerikaanse dollar waarde.
Het product, via een combinatie van renteswaps en derivaten, is ontworpen om te fungeren als een buffer tegen kredietopnames tot wel 90%, zei Florian Drummen, CEO van MetaWealth. Drummen heeft het investeringsmechanisme voornamelijk op de markt gebracht bij op digitale activa gerichte hedgefondsbedrijven en fund-of-fund-exploitanten.
Op zoek naar veiliger uitzetten
Er is nu een reeks pilot-testruns aan de gang, met als doel om tegen het einde van het eerste kwartaal van 10 deals met ongeveer 2023 fondsen te sluiten.
De totale inzet van digitale activa wordt geschat op ongeveer $ 18 miljard. MetaWealth schat dat 10% van die markt uiteindelijk zal worden toegeschreven aan gerelateerde gestructureerde producten. De startup werkt samen met Lido om het uitzetten te vergemakkelijken en vertelt klanten dat ze jaarlijkse opbrengsten van 5 tot 11% kunnen verwachten.
"Je moet laten zien dat de technologie werkt, en je krijgt deze Ethereum staking-rendementen, maar met een veel lager risico, omdat je deze neerwaartse bescherming hebt," zei Drummen.
De weddenschap is dat marktdeelnemers die dit jaar driemaal zijn gestoken - door de depegging van Terra's UST stablecoin en de ondergang van grote cryptogeldschieters, evenals het faillissement van FTX - eindelijk hun lesje hebben geleerd, tenminste als het gaat om bescherming tegen weer een ander worstcasescenario.
Bernd Sischka, hoofd institutionele verkoop en bedrijfsontwikkeling van PowerTrade, noemde het partnerschap een middel om "uw vermogen te beschermen, in plaats van te zeggen: 'Hé, ik geef je 50x op een of andere yolo-handel.'"
"Als iemand de bodem wil bellen, be my guest", zei Sischka. "Maar ik denk dat we misschien nog eens 50% kunnen instorten."
Ontvang elke avond het beste cryptonieuws en inzichten van de dag in je inbox. Abonneer u op de gratis nieuwsbrief van Blockworks .
Kan je niet wachten? Ontvang ons nieuws op de snelst mogelijke manier. Ga met ons mee op Telegram.
Bron: https://blockworks.co/news/new-venture-offers-ethereum-staking-yields-with-limited-downside