Morgan Stanley wil investeerders informeren over Ethereum

Het rapport benadrukt vooraf dat "we geen aanbeveling doen om Ether te kopen of verkopen", maar de mening geven dat "we deze activaklasse niet zien verdwijnen", en dus adviseren, "hoe sneller we kunnen leren, hoe sneller we kunnen begrijpen hoe cryptocurrency in sommige, maar niet alle, portefeuilles kan passen.”

Het rapport legt de basis uit: Ether is de op een na grootste cryptocurrency na Bitcoin, en nieuwe munten worden gecreëerd door een "blockchain". In het geval van Ether staat de blockchain bekend als Ethereum. En Ether heeft dezelfde twee essentiële kenmerken als Bitcoin. Ten eerste is de valuta gedecentraliseerd, gemaakt door iedereen die zichzelf met computers installeert om munten te slaan met behulp van Ethereum in plaats van door een centrale bank. En ten tweede bevordert het digitale 'schaarste' door een stukje code, zoals een bestand, uniek identificeerbaar te maken en daarom als eigendom aan iemand toe te wijzen.  

De echte strekking van het rapport is echter hoe Ether, en niet Bitcoin, gehecht raakt aan een grotere verzameling activiteiten dan alleen betalingen en het opslaan van waarde, de twee functies van Bitcoin. Ether en de Ethereum-blockchain hebben de meeste gebruikers aangetrokken als de basis van een opkomende klasse van softwareprogramma's die gedecentraliseerde applicaties of 'Dapps' worden genoemd. 

Ethereum fungeert als een app store die niemand bezit, en het maakt dingen mogelijk zoals gedecentraliseerde financiële applicaties, of DeFi, zoals banken, beurzen en zelfs onderlinge fondsen die geen centrale operator hebben, maar die worden beheerd door de praktisch onbreekbare Ethereum-blockchain. encryptie. Het maakt ook de recent populaire "NFT's" of "niet-fungible tokens", die kopieën zijn van een digitaal werk, zoals een afbeelding, mogelijk die uniek eigendom kunnen zijn en als verzamelobjecten kunnen worden verhandeld.

Bij het nadenken over de vraag: "Kan Ethereum in een portfolio passen", somt Galindo eenvoudig de voor- en tegenstanders op. Ethereum heeft, door een grote markt voor Dapps te maken, meer potentieel nut en daarom een ​​potentieel grotere markt dan Bitcoin. Bovendien kan er wat schaarste ontstaan ​​naarmate Ethereum overgaat op wat staking wordt genoemd, waar nieuwe munten worden gecreëerd door leningen die worden gedekt door bestaande Ether-munten, waardoor de float van Ether wordt verminderd. 

Aan de negatieve kant van de balans zijn er allemaal dezelfde regelgevingskwesties waarmee Bitcoin wordt geconfronteerd. Het is geenszins duidelijk met betrekking tot effectenrecht en monetair beleid. 

Bovendien is Ether geen afdekking van aandelen, ondanks wat sommigen misschien denken. 

"Terwijl Ethereum en Bitcoin sinds december 0.70 een correlatie van 2018 met elkaar hebben, is Ethereum bijna twee keer zo gecorreleerd met de S&P 500, op 0.26, versus 0.14 voor Bitcoin", stelt het rapport. "Als deze correlaties stand houden, kan het vervangen van een deel van de Bitcoin-blootstelling door Ether ervoor zorgen dat een portefeuille meer gecorreleerd is met aandelen."

Zoals altijd met cryptocurrencies, lijkt de toekomst rooskleurig en het heden vol risico's. 

Tiernan Ray is een in New York gevestigde tech-schrijver en redacteur van De Technologiebrief, een gratis dagelijkse nieuwsbrief met interviews met CEO's en CFO's van technologiebedrijven, evenals nieuws en analyse van technologieaandelen.