Ethereum

Ethereum Shanghai-upgrade zou kunnen profiteren van aanbieders van liquide staking en de dominantie van ETH op laag 1 kunnen versterken

03/11/2023
Bitcoin Ethereum Nieuws

De aanstaande Shanghai-upgrade van Ethereum stelt gebruikers in staat om ingezette Ether in te trekken (ETH), waardoor de liquiditeit en het concurrentievermogen van het netwerk toenemen, terwijl ook de inzetratio dichter bij die van zijn concurrenten wordt gebracht.

De Shanghai-upgrade is een hard fork van Ethereum die voorlopig gepland staat voor maart. Het implementeert vijf Ethereum-verbeteringsvoorstellen, met als headliner EIP-4895, waarmee gebruikers hun vergrendelde tokens die ingezette Ether uit de Beacon Chain vertegenwoordigen, kunnen terugtrekken.

De mogelijkheid om ingezette Ether op te nemen, kan de marktliquiditeit vergroten en het voor gebruikers gemakkelijker maken om toegang te krijgen tot hun geld. Ethereum vloeibare uitzetplatforms, die grotendeels is ontstaan ​​om de onbetaalbare lock-up- en staking-vereisten van de blockchain te verlichten, zou ook kunnen profiteren van de upgrade.

Sinds het Ethereum-netwerk in september 2022 is overgeschakeld naar proof-of-stake (PoS), is het verhogen van het percentage gestakede Ether belangrijk geworden om het protocol te helpen beveiligen. Maar velen hebben geaarzeld om hun ETH in te zetten vanwege de onbeschikbaarheid van opnames. Bijgevolg is momenteel slechts ongeveer 15% van ETH afgezet, terwijl alle andere grote Layer-1-netwerken een uitzetratio van meer dan 40% hebben.

Top crypto-activa door marktkapitalisatie uit te zetten. Bron: Staking-beloningen

Volgens The DeFi Investor zullen veel investeerders kiezen voor een liquide staking-optie na de Shanghai-upgrade, omdat ze liquide staking-derivaten kunnen gebruiken op andere gedecentraliseerde financiële netwerken zonder hun staking-rendement te verliezen.

De DeFi Investor vervolgde met te zeggen dat zodra ETH met inzet beschikbaar komt voor opname, de inkomsten van aanbieders van liquide staking waarschijnlijk aanzienlijk zullen toenemen, wat een positieve invloed kan hebben op hun tokenprijzen.

Beeld

Bovendien zal de toegenomen concurrentie tussen deze platforms hun gebruikers waarschijnlijk ten goede komen door lagere kosten en extra voordelen in ruil voor hun loyaliteit.

Lido is de grootste ETH-aanbieder met liquide inzet en is marktleider in zijn segment. Andere opmerkelijke providers van liquide staking zijn Rocket Pool, Ankr, Coinbase en Frax Finance, allemaal naar verwachting een toename van het gebruik genieten post-Shanghai.

Ethereum leidt in liquid staking-activiteit

Ethereum Beacon Chain-stortingen bij alle staking-providers zijn in opwaartse richting gegaan sinds de keten eind 2020 officieel werd geopend voor stortingen, wat wijst op een sterke, aanhoudende interesse in het staken van ETH na de Shanghai-upgrade. Terwijl Lido het leeuwendeel van de liquide staking op Ethereum verovert, wordt de concurrentie steeds heviger, met verschillende providers die productverbeteringen onthullen, waardoor mogelijk het risico wordt verkleind dat een enkele staking-provider een punt van centralisatie wordt voor het Ethereum-netwerk.

Totale ETH ingezet op totale Ethereum-validators. Bron: Duin/@hildobby

Het is ook mogelijk om de tokens van andere Layer-1-netwerken liquide te maken. Polkadot's DOT (DOT) kan met vloeistof worden ingezet via Ankr, Cosmos's ATOM (ATOM) via StaFi en Solana's SOL (SOL) op Lido en Marinade Finance.

Terwijl concurrerende netwerken hun eigen ontluikende liquid-staking-oplossingen hebben, behoudt Ethereum de leiding, met meer dan 7 miljoen ETH-liquid-staking in alle bronnen. Ter vergelijking: ten minste 3.6 miljoen SOL is liquide ingezet - 1.21 miljoen SOL via Marinade Finance en 2.39 miljoen SOL via Lido.

Vergelijking van ETH-saldi met liquide inzet per aanbieder. Bron: Duin/@Ratedw3b

Liquid staking en staking pools bieden Ethereum een ​​voorsprong op concurrenten door de interoperabiliteit voor gedecentraliseerde applicaties in het ecosysteem te verbeteren. Deze verhoogde deelname versterkt de veiligheid en bruikbaarheid van alle protocollen die gebruikmaken van het PoS-consensusmechanisme van Ethereum.

Aanbieders zoals Lido en Rocket Pool verwijderen de toetredingsdrempel voor ETH-houders om in te zetten zonder zich te committeren aan 32 ETH of een validatieknooppunt te gebruiken.

Dat brengt Ethereum dichter bij netwerken zoals Solana, die een lagere toetredingsdrempel hebben voor staking.

Hoewel de concentratie van ETH die via derden wordt ingezet, aanleiding geeft tot bezorgdheid over de decentralisatie bij Lido en Coinbase in het bijzonder, is er de afgelopen 9 dagen een toename van ongeveer 30% in het totale aantal validatieknooppunten in het netwerk, waardoor het totale aantal Ethereum-knooppunten is gestegen tot 11,786 op het moment van schrijven. Dat betekent dat centralisatieproblemen tegelijkertijd groeien en afnemen.

Totaal aantal Ethereum-knooppunten van 6 februari tot 8 maart 2023. Bron: Etherscan/Ethereum Node Tracker

Nu de Shanghai-upgrade de risico's van staken vermindert door verbeterde liquiditeit en verminderde lock-upvereisten, kunnen instellingen Ethereum-staking en ETH ook in een positiever daglicht zien als activa.

De Securities and Exchange Commission van de Verenigde Staten heeft onlangs echter hard opgetreden tegen stakingsprotocollen die zij als investeringsproducten beschouwt. Terwijl providers zoals Lido werken aan meer decentralisatie, moet nog worden bepaald of ze door de SEC als effecten zullen worden geclassificeerd en hoe een ongunstig vonnis van invloed kan zijn op het schudden van ETH-staking-providers.

Er doemt ook een turbulente macro-vooruitzichten op voor crypto in 2023, wat ertoe kan leiden dat meer ETH-houders na de Shanghai-upgrade uitzetten en verkopen op de open markt - hoewel de Ethereum Foundation beperkt hoeveel ETH dagelijks kan verlaten.

Desalniettemin zet Ethereum deposito's in zijn blijven groeien ongeacht de bron, en slimme investeerders zullen waarschijnlijk oplossingen vinden voor alle regelgevende hindernissen die de ruimte uitdagen.