Een rapport van het blockchain-analyseplatform Nansen belicht 5 entiteiten die 64% van de ingezette Ether bezitten (ETH) voorafgaand aan Ethereum's langverwachte Merge with the Beacon Chain.
De verschuiving van Ethereum van proof-of-work naar proof-of-stake zal de komende dagen plaatsvinden laatste updates en schaduwvorken zijn voltooid begin september. Het belangrijkste onderdeel van The Merge is dat miners niet langer worden gebruikt als validators, maar worden vervangen door stakers die ETH inzetten om het netwerk te onderhouden.
Het rapport van Nansen benadrukt dat iets meer dan 11% van de totale circulerende ETH wordt ingezet, met 65% liquide en 35% illiquide. Er zijn in totaal 426,000 validators en ongeveer 80,000 deposanten, terwijl het rapport ook een kleine groep entiteiten belicht die een aanzienlijk deel van de ingezette ETH beheren.
Drie grote cryptocurrency-uitwisselingen zijn goed voor bijna 30% van de ingezette ETH, namelijk Coinbase, Kraken en Binance. Lido DAO, de grootste provider voor samenvoegen van stakingen, is goed voor de grootste hoeveelheid uitgezette ETH met een aandeel van 31%, terwijl een vijfde niet-gelabelde groep validators 23% van de ingezette ETH bezit.
Lido en andere gedecentraliseerde on-chain liquid staking-protocollen werden aanvankelijk opgezet als een tegenrisico voor gecentraliseerde beurzen die de meerderheid van de ingezette ETH verzamelen, aangezien deze bedrijven verplicht zijn te voldoen aan de wettelijke voorschriften.
Zie ook: Experts wegen in op de Ethereum-kwetsbaarheden na Merge: Finance Redefined
In het rapport van Nansen wordt benadrukt dat Lido voldoende gedecentraliseerd moet zijn om bestand te blijven tegen censuur. Onchain-gegevens laten zien dat het eigendom van Lido's governance-token (LDO) geconcentreerd is, waarbij groepen grote tokenhouders mogelijk censuurrisico dragen.
“De top 9 adressen (excl. treasury) hebben bijvoorbeeld ongeveer 46% van de bestuursmacht in handen, en een klein aantal adressen domineert doorgaans voorstellen. De inzet voor een goede decentralisatie is erg hoog voor een entiteit met een potentieel meerderheidsaandeel van ingezette ETH.
Nansen geeft ook toe dat de LIDO-gemeenschap actief op zoek is naar oplossingen voor het potentiële risico van overcentralisatie, met initiatieven zoals dual governance en een wettelijk en fysiek gedistribueerde validatorset.
Gezien de aanhoudende malaise op de cryptocurrency-markten, is de meerderheid van de ingezette ETH momenteel buiten de winst - een daling van ~ 71%. Ondertussen is 18% van alle ingezette ETH in handen van illiquide stakers die winst maken.
Nansen suggereert dat deze categorie van stakers het meest waarschijnlijk hun ETH zal verkopen zodra opnames zijn ingeschakeld bij de Shanghai-upgrade. De angst voor een grote uitverkoop bij The Merge is echter ongegrond, aangezien ETH-opnames pas 6 tot 12 maanden na The Merge mogelijk zullen zijn.
"Zelfs dan kan niet iedereen zijn inzet in één keer intrekken, omdat er een uitgangswachtrij is voor validators die vergelijkbaar is met de activeringswachtrij van ongeveer zes validators (meestal 32 ETH elk) per tijdperk (~ 6.4 min)."
Nansen merkt op dat als alle validators hun ingezette ETH zouden intrekken en niet langer validatoren zouden zijn, dit ongeveer 300 dagen zou duren met meer dan 13 miljoen ETH-inzet.
Het blockchain- en analyseplatform kondigde de lancering aan van een nieuwe onderzoeks- en onderwijstak naast het Merge-rapport, gericht op het combineren van de on-chain data-analyse met masterclasses en onderzoekspapers. Nansen Research Portal zal ook branche-expert onderzoeksrapporten publiceren van verschillende partners in de blockchain- en cryptocurrency-industrie.
Bron: https://cointelegraph.com/news/64-of-staked-eth-controlled-by-five-entities-nansen