Wat is crypto-besmetting? Hoe het zich verspreidt nadat FTX instortte

Wanneer een grote instelling zoals de cryptocurrency FTX implodeert, het sleept anderen mee naar beneden. 

Die dynamiek wordt in de financiële wereld besmetting genoemd, of de neiging van een financiële crisis om zich uit te breiden naar andere instellingen, markten en regio's.

Sinds FTX op 11 november faillissement aanvroeg, is er een groeiende lijst van andere bedrijven die hun "blootstelling" aan FTX en de aan haar gerelateerde bedrijven FTX US en Alameda Research hebben moeten bekendmaken. In dit geval betekent blootstelling hebben dat een bedrijf geld heeft geleend aan, toezeggingen heeft ontvangen van, heeft geïnvesteerd in of geld heeft laten storten bij FTX.

Genesis Trading zei bijvoorbeeld op 10 november dat zijn handelsdesk dat heeft $ 175 miljoen aan "vergrendelde fondsen" op zijn FTX-handelsaccount. Het bedrijf moest later de opnames van zijn uitleentak opschorten, daarbij verwijzend naar "ongekende onrust op de markt. '

Op dezelfde dag maakten crypto-exchange en stablecoin-uitgever Gemini bekend opnames van het Earn-product kunnen vertraging oplopen, een domino-effect van Genesis, de uitleenpartner voor Gemini Earn, die opnames opschort. Dat was een dag na Tweelingen zei aanvankelijk dat het geen blootstelling had naar FTX - het bleek dat het blootstelling had aan Genesis, en Genesis had blootstelling aan FTX.

Als neveneffect van het nieuws van Gemini waren handelaren op het protocol voor gedecentraliseerde financiering van leningen Aave in de rij voor korte Gemini Dollar, GUSD, in afwachting dat het bedrijf een ander slachtoffer zou kunnen worden van de FTX-besmetting.

Nu is het zover gegevens aan de ketting dat suggereert dat de gebeurtenissen die leidden tot de ineenstorting van FTX oorspronkelijk werden veroorzaakt door de ineenstorting van Terraform Labs, die plaatsvond in mei 2022.

Dat zou betekenen, zoals vaak het geval is, dat een bron van financiële besmetting, FTX, teruglinkt naar een ander epicentrum van besmetting, de algoritmische TerraUSD die zijn 1:1-koppeling met de Amerikaanse dollar verliest en $ 40 miljard binnen enkele dagen wegvaagt. .

Nadat TerraUSD instortte, leidde de resulterende besmetting tot hedgefonds Three Arrows Capital, geldschieter Celsius Network en crypto-makelaar Voyager Digital faillissement aan te vragen in de komende twee maanden.

Zelfs vóór Terra en FTX waren er andere voorbeelden van besmetting die zich een weg baant door cryptomarkten. 

In 2013 sloot de FBI de Silk Road af, een darkweb-marktplaats die toegankelijk was via de Tor-privacybrowser, en arresteerde Ross Ulbrecht. Kopers en verkopers gebruikten bitcoin voor transacties, omdat het hen meer anonimiteit bood dan het gebruik van fiat.

Zoals een grafiek van crypto-gegevens en onderzoeksbureau Mosaic laat zien, ging de sluiting van Silk Road vooraf aan een 96,000 Bitcoin-hack van een andere darknet-marktplaats, Schapen Marktplaats; De centrale bank van China verbiedt instellingen om BTC-transacties te verwerken; BitInstant-topman Charlie Shrem werd veroordeeld tot gevangenisstraf wegens het runnen van een beurs; en ten slotte werd in februari 2014 850,000 BTC gestolen van crypto-uitwisseling Mt. Gox.

In termen van omvang doemt Mt. Gox nog steeds groot op in de crypto-ruimte.

Op het moment van de hack was de beurs goed voor 70% van het totale Bitcoin-handelsvolume. Het was actief sinds 2010 en had een paar hacks meegemaakt, waaronder Er wordt 80,000 BTC gestolen in 2011. Maar het bedrijf stopte abrupt met opereren toen in 840,000 740,000 BTC – 2014 van klanten en de rest van het bedrijf – werd gestolen. 

In de aanloop naar de hack bereikte de Bitcoin-prijs in november 1,000 een recordhoogte van $2013, rond de tijd dat Silk Road-oprichter Ulbricht werd gearresteerd. Maar twee maanden na de sluiting van Mt. Gox was de prijs van BTC gedaald tot $360, wat een rilling door de markt veroorzaakte.

Coinbase, destijds een jonge crypto-uitwisseling, publiceerde een gezamenlijke verklaring veroordeling van de "tragische schending van het vertrouwen van gebruikers", met Kraken, Bitstamp, Blockchain.info (dat later Blockchain.com zou worden), Circle en BTC China (dat later zijn naam veranderde in BTCC). 

Ironisch genoeg beschrijft hun verklaring precies het soort duistere boekhoudpraktijken die sindsdien aan het licht zijn gekomen bij de ineenstorting van de FTX: "Optreden als bewaarder zou een hoge lat moeten vereisen, inclusief passende beveiligingsmaatregelen die regelmatig onafhankelijk worden gecontroleerd en getest. , adequate balansen en reserves als commerciële entiteiten, transparante en verantwoordelijke informatieverschaffing aan klanten en duidelijk beleid om geen activa van klanten te gebruiken voor handel voor eigen rekening of voor margeleningen bij handel met hefboomwerking.”

De oorsprong van 'besmetting'

Besmetting is niet alleen een term die is bedacht door de crypto-industrie, hoewel het zeker veel aandacht heeft gekregen tijdens de huidige meedogenloze bearmarkt.

In de bredere economische context beschrijft 'besmetting' de manier waarop een crisis begint bij een instelling, markt of regio en zich vervolgens verspreidt naar andere.

De uitdrukking is herhaaldelijk gebruikt om het crypto-ecosysteem in 2022 te beschrijven, maar daar komt de term niet vandaan.

Het woord zelf komt uit epidemiologie, de tak van de geneeskunde gericht op de verspreiding van ziekten. Zo zijn volksgezondheidsexperts sinds het begin van de pandemie in 19 met laser gefocust op het stoppen van de COVID-2020-besmetting.

Economen begonnen het woord 'besmetting' te gebruiken nadat de Thaise munteenheid, de baht, in juli 1997 instortte tijdens wat nu de Aziatische financiële crisis van 1997 wordt genoemd. De resulterende financiële crisis verspreidde zich via Oost-Azië naar Rusland en uiteindelijk naar Zuid-Amerika.

In het kort:

• Besmetting is de echte of vermeende verspreiding van een aversieve crypto-gebeurtenis van het ene bedrijf naar het andere
• Voorbeelden van besmetting zijn de gevolgen van de FTX-crash en het Silk Road-fiasco