De VS gaan achter crypto aan te midden van verwarring en onzekerheid

Crypto staat in het vizier van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC), die in de aanval is. Het bureau is van plan cryptocurrency-bedrijf Paxos te vervolgen voor het produceren van BUSD, een stablecoin die is gemaakt in samenwerking met Binance, de grootste cryptocurrency-uitwisseling ter wereld, volgens een rapport dat dit weekend in The Wall Street Journal is gepubliceerd.

De SEC weigerde commentaar te geven, maar Paxos, dat kantoren heeft in Singapore en New York, verklaarde vandaag dat het bureau van mening is dat BUSD geregistreerd had moeten worden als een effect in de VS, die aan strenge eisen is onderworpen. Het bedrijf gaf een verklaring af waarin het zei dat het "categorisch oneens" is met het idee dat BUSD een effect is, maar voegde eraan toe dat het heeft ingestemd met een richtlijn van het New Yorkse Department of Financial Services om te stoppen met het slaan van nieuwe BUSD, waardoor de munt wordt gedood .

Een verzoek om commentaar van Paxos werd niet beantwoord. Patrick Hillmann, chief strategy officer bij Binance, weigerde commentaar te geven op de impact van de actie van de SEC op de beurs, maar zei dat het bedrijf "andere projecten zal herzien om ervoor te zorgen dat klanten worden beschermd tegen toekomstige onnodige schade."

Conflicten met toezichthouders zijn niets nieuws voor de cryptocurrency-sector, maar de Paxos probleem is uniek en heeft tot enige angst en misverstanden geleid. Een besluit dat de creatie of het gebruik van BUSD verbiedt, geeft aanleiding tot bezorgdheid dat het als een precedent zou kunnen dienen voor alle stablecoins en een belangrijk onderdeel van de marktarchitectuur in veel cryptomarkten zou vernietigen. De crypto-economie zou volgens econoom Frances Coppola, een voormalig medewerker van HSBC en andere banken, instorten als het aanbod plotseling opdroogt.

Stablecoins, die zijn ontworpen om zich aan een bepaalde waarde te houden, meestal $ 1, vormen een cruciale basis van het cryptocurrency-systeem. De meerderheid is verankerd aan de doelwaarde door een combinatie van obligaties en contanten, die de in omloop zijnde tokens ondersteunt.

Stablecoins zijn "eenvoudig en snel", aldus cryptocurrency-expert Noelle Acheson, voorheen van CoinDesk, in tegenstelling tot contant geld, dat een uitdaging kan zijn om zich te verplaatsen, vooral over de grenzen heen, waardoor handelaren kansen kunnen grijpen wanneer ze zich voordoen. Volgens Ram Ahluwalia, CEO van vermogensbeheerbedrijf Lumida, hebben ze "een economie aan de ketting geopend", waardoor geld "naar het ecosysteem kan stromen en erin kan blijven".

Volgens de SEC,

Effecten zijn contracten die een investering van geld zijn in een gemeenschappelijk bedrijf, met een redelijke verwachting van voordeel, te behalen uit de arbeid van anderen.

Er zijn een aantal wettelijke en openbaarmakingsvereisten die bij de classificatie horen. Uitgevers van stablecoin zouden verplicht zijn om hun tokens bij de SEC te registreren in het geval dat stablecoins uiteindelijk als effecten worden beschouwd, waardoor de SEC de mogelijkheid krijgt om de tokens te weigeren. Bestaande stablecoins kunnen het doelwit zijn van handhavingsmaatregelen.

Changpeng Zhao, CEO van Binance, en andere verbaasde leden van de cryptocurrency-gemeenschap vragen zich nu af hoe stablecoins zouden kunnen voldoen aan de vereisten van de SEC. Ze vragen zich ook af hoe kan worden gezegd dat digitale munten die zijn ontworpen om niet in waarde te fluctueren, kunnen worden verkocht met een redelijke winstverwachting.

Actie tegen een belangrijke uitgever van stablecoin zou volgens Acheson echter geen verrassing moeten zijn, aangezien de SEC eerder heeft verklaard dat het denkt dat sommige stablecoins als effecten kwalificeren. Acheson anticipeert op de regelaar zullen beweren dat stablecoins zoals BUSD, die worden gedekt door het bezit van gerenommeerde effecten zoals bedrijfs- en staatsobligaties van hun emittent, dus zelf effecten zijn en onderworpen moeten zijn aan dezelfde regelgeving als andere effecten.

De gevolgen van een toekomstige rechtszaak zijn nog niet duidelijk omdat noch de SEC, noch Paxos de details van de klacht van de toezichthouder duidelijk hebben gemaakt, beweert Ahluwalia. Dat kan echter niet goed zijn voor uitgevers van stablecoins en kan een voorafschaduwing zijn van ergere dingen die komen gaan.

De actie van de SEC tegen Paxos is de meest recente in een hele reeks handhavingsmaatregelen die het nam na de ineenstorting van de cryptocurrency-uitwisseling FTX in november. Nadat de SEC het bedrijf beschuldigde van het niet registreren van een effect, verklaarde het bureau vorige week dat cryptocurrency exchange Kraken stopt met het aanbieden van een van zijn diensten in de VS. Bovendien diende het bureau in januari aanklachten in tegen cryptocurrency-geldschieters Genesis Global Capital en Gemini wegens verschillende diensten die zij aan Amerikaanse klanten leverden.

Op zoek naar crypto ondergronds of offshore

In het crypto-gemeenschap, wordt dit hardhandig optreden Operatie Choke Point 2.0 genoemd, een verwijzing naar een programma dat is gestart door de regering-Obama, waarbij Amerikaanse functionarissen naar verluidt verantwoordelijk waren voor het onder druk zetten van banken om de banden met impopulaire sectoren zoals pornografie en betaaldagleningen te verbreken.

Volgens Coppola lijkt het erop dat de SEC "crypto volledig offshore wil duwen" en de VS uit wil. “De SEC heeft tot doel te voorkomen dat Amerikaanse mensen cryptocurrency gebruiken. Het is zeer waarschijnlijk dat andere naties er nota van zullen nemen en hetzelfde zullen doen.

Acheson, Coppola en Ahluwalia geloven allemaal dat de SEC zich richt op Paxos als een manier om enige controle over Binance te verwerven en dat het geen vijandigheid jegens stablecoins in het algemeen aangeeft, ondanks de bezorgdheid dat het bureau zich mogelijk breder op stablecoins richt. Ondanks dat het verreweg de grootste cryptocurrency-exchangee in de wereld biedt Binance alleen een beperkte service in de VS. Volgens Reuters wordt Binance echter al lang door de VS verdacht van medeplichtigheid aan het witwassen van geld.

Volgens Coppola kan de SEC Binance effectief afsnijden van een levering van Amerikaans contant geld door zich te richten op BUSD, de stablecoin die een groot deel van de beursactiviteiten aandrijft. Ahluwalia is het daarmee eens en beweert dat de SEC Binance op nieuwe manieren probeert te "ontmaskeren". "Je trekt aan de hendels die je tot je beschikking hebt als je een toezichthouder bent met verdenkingen maar geen jurisdictie", adviseert hij. Binance heeft consequent benadrukt dat het cruciaal is om wetshandhavers te helpen financiële criminaliteit te bestrijden.

Maar de cryptobusiness moet wachten tot de SEC haar plannen bekendmaakt. Ahluwalia beweert: "We zijn allemaal maar aan het speculeren." De gevolgen zouden ernstig zijn als de SEC andere stablecoin-emittenten zoals Circle of zou vervolgen ketting. Volgens Coppola zou handel duurder en riskanter worden zonder stablecoins die als "brug" dienen tussen volatiele munten, en zou de gedecentraliseerde financiële sector als geheel kunnen instorten. Ze beweert dat dit mogelijk de hele cryptostructuur ten val kan brengen.

Verwant