Totale crypto-marktkapitalisatie daalt tot $ 850 miljard omdat gegevens wijzen op een verder nadeel

De totale marktkapitalisatie van cryptocurrency daalde tussen 24 en 8 november met 10% en bereikte een dieptepunt van $ 770 miljard. Nadat de aanvankelijke paniek echter was getemperd en de gedwongen liquidaties van futurescontracten de activaprijzen niet langer onder druk hadden gezet, volgde een scherp herstel van 16%.

De dip van deze week was niet de eerste rodeo van de markt onder het marktkapitalisatieniveau van $ 850 miljard, en een soortgelijk patroon deed zich voor in juni en juli. In beide gevallen vertoonde de ondersteuning kracht, maar de intraday-bodem van $ 770 miljard op 9 november was de laagste sinds december 2020.

De wekelijkse daling van 17.6% in de totale marktkapitalisatie werd voornamelijk beïnvloed door Bitcoin's (BTC) 18.3% verlies en Ether's (ETH) 22.6% negatieve prijsbeweging. Toch was de prijsimpact groter voor altcoins, waarbij 8 van de top 80 munten 30% of meer verloren in de periode.

FTX-token (FTT) en Solana (SOL) werden zwaar getroffen door liquidaties na de insolventie van FTX Exchange en Alameda Research.

Aptos (APT) daalde met 33% ondanks geruchten ontkennen dat de schatkisten van Aptos Labs of Aptos Foundation in handen waren van FTX.

Vraag naar stabiele munten bleef neutraal in Azië

De USD-munt (USDC) premium is een goede graadmeter voor de vraag van in China gevestigde crypto-detailhandelaren. Het meet het verschil tussen in China gebaseerde peer-to-peer-transacties en de Amerikaanse dollar.

Overmatige koopvraag heeft de neiging om de indicator boven de reële waarde bij 100% onder druk te zetten en tijdens bearish markten wordt het marktaanbod van de stablecoin overspoeld, wat een korting van 4% of meer veroorzaakt.

Momenteel staat de USDC-premie op 100.8%, vlak ten opzichte van de vorige week. Daarom, ondanks de 24% daling van de totale marktkapitalisatie van cryptocurrency, kwamen er geen paniekverkopen van Aziatische retailbeleggers.

Deze gegevens moeten echter niet als bullish worden beschouwd, aangezien de koopdruk van de USDC aangeeft dat handelaren hun toevlucht zoeken in stablecoins.

Weinig kopers met hefboomwerking gebruiken futuresmarkten

Eeuwigdurende contracten, ook wel inverse swaps genoemd, hebben een embedded rate die gewoonlijk om de acht uur in rekening wordt gebracht. Beurzen gebruiken deze vergoeding om onevenwichtigheden in het wisselkoersrisico te voorkomen.

Een positieve dekkingsgraad geeft aan dat longs (kopers) meer leverage vragen. De tegenovergestelde situatie doet zich echter voor wanneer shorts (verkopers) extra hefboomwerking nodig hebben, waardoor het financieringspercentage negatief wordt.

Zoals hierboven weergegeven, is het 7-daagse financieringspercentage licht negatief voor de twee grootste cryptocurrencies en de gegevens wijzen op een buitensporige vraag naar shorts (verkopers). Ook al zijn er wekelijkse kosten van 0.40% om open posities te behouden, het is niet zorgwekkend.

Traders moeten ook de optiemarkten analyseren om te begrijpen of walvissen en arbitragebureaus hogere inzetten hebben geplaatst op bullish of bearish strategieën.

Zie ook:  Solana TVL daalt met bijna een derde, omdat FTX-onrust het ecosysteem vernietigt: Finance Redefined

De put/call-ratio van de opties wijst op een verslechterend sentiment

Handelaren kunnen het algemene marktsentiment peilen door te meten of er meer activiteit plaatsvindt via call- (koop)opties of put- (verkoop)opties. Over het algemeen worden call-opties gebruikt voor bullish-strategieën, terwijl put-opties voor bearish-strategieën zijn.

Een put-to-call-ratio van 0.70 geeft aan dat de open rente van putopties 30% achterblijft bij de meer bullish calls en daarom bullish is. Daarentegen geeft een indicator van 1.20 een voorkeur aan putopties met 20%, wat als bearish kan worden beschouwd.

Toen de prijs van Bitcoin op 18,500 november onder de $ 8 zakte, haastten beleggers zich om bescherming tegen de onderkant te zoeken. Als gevolg hiervan nam de put-to-call-ratio vervolgens toe tot 0.65. Toch blijft de markt voor Bitcoin-opties sterker bevolkt door strategieën van neutraal tot bearish, zoals het huidige niveau van 0.63 aangeeft.

Door de afwezigheid van de vraag naar stablecoin in Azië en de negatief scheefgetrokken premies voor eeuwigdurende contracten te combineren, wordt het duidelijk dat handelaren er niet gerust op zijn dat de marktkapitalisatieondersteuning van $ 850 miljard op de korte termijn stand zal houden.