De Trillion Dollar Coin en andere langlopende schuldencrisisoplossingen

Nu Kevin McCarthy (R-CA) Speaker of the House wordt door meer macht te geven aan hardcore conservatieven, staan ​​we voor een dreigende crisis wanneer de federaal schuldplafond moet later dit jaar worden verhoogd. Is er een alternatief voor een bittere strijd en een mogelijk mislukte stemming die een Amerikaans faillissement zou kunnen veroorzaken? Kan het ministerie van Financiën een "biljoen dollar platinamunt" slaan en deze bij de Fed deponeren?

Onthoud dat de VS in wezen het enige land is dat een afzonderlijke stemming vereist over het verhogen van het schuldenplafond. De meeste regeringen gaan ervan uit dat als uitgaven wettelijk zijn toegestaan, de benodigde middelen beschikbaar moeten worden gesteld, hetzij door middel van belastingen of door leningen.

En hoewel de strijd tegen het schuldenplafond zich zal richten op de Republikeinse eisen voor forse bezuinigingen, zou een verhoging van het plafond geen nieuwe, extra uitgaven toestaan. Het is gewoon boekhouden, fondsen beschikbaar stellen om de uitgaven te dekken die het Congres al wettelijk heeft toegestaan.

Sommige Republikeinse leiders hebben aangegeven dat ze diepe bezuinigingen op de sociale zekerheid en Medicare willen als prijs voor onderhandelingen over het schuldenplafond. Vertegenwoordiger Jason Smith (R-MO), de nieuwe voorzitter van de machtige Ways and Means Committee voor belastingschrijven en een zelf beschreven "firebrand” heeft harde uitspraken gedaan over bezuinigingen en het afwijzen van compromissen.

Smith is lid van de conservatieve House Republican Study Committee, die vorig jaar werd opgericht gaf een rapport uitpleiten voor hogere leeftijden voor Medicare en sociale zekerheid, samen met bezuinigingen op arbeidsongeschiktheidsverzekeringen. Republikeinen hebben ook gesuggereerd op gedeeltelijke of volledige privatisering van de sociale zekerheid, een voorstel dat politici meestal vermijden.

President Biden en de Democraten zullen zich krachtig verzetten tegen eventuele bezuinigingen op de sociale zekerheid en Medicare Biden expliciet afwijzend dergelijke bezuinigingen te koppelen aan het schuldenplafond. Biden denkt duidelijk dat verzet tegen bezuinigingen op de sociale zekerheid een winnende politieke strategie is, maar als beide partijen vasthouden aan hun wapens, komt het verhogen van het schuldenplafond in grote problemen.

Zijn er alternatieven? De Republikeinen hebben slechts een voorsprong van negen zetels in het Huis. Zouden een paar gematigde Republikeinen met de Democraten kunnen stemmen om het plafond te verhogen? Het is onwaarschijnlijk dat zo'n stemming ooit zou kunnen plaatsvinden, vanwege de informele "Hastert-regel" onder Republikeinen.

Vernoemd naar voormalig voorzitter Dennis Hastert, betekent het dat een stemming niet zal plaatsvinden tenzij een meerderheid van de Republikeinen het houden ervan steunt. Dus zelfs als alle Democraten het verhogen van de schuldlimiet steunen, en ze een handvol Republikeinen zouden kunnen aantrekken, zal Spreker McCarthy (die de Hastert-regel steunt) niet toestaan ​​dat er gestemd wordt omdat de meeste Republikeinen ertegen zouden zijn.

Dus congresactie staat voor een zeer problematische toekomst. Geen onderhandelingen over het snijden in sociale zekerheid en Medicare. Geen kans op een stemming over het schuldplafond met overwegend democratische steun. Heeft de administratie niet-wetgevende mogelijkheden?

Zie de "biljoen dollar platina munt." Het klinkt misschien als een grap, maar er zijn serieuze mensen die ruzie maken De minister van Financiën heeft de wettelijke bevoegdheid om zo'n munt te slaan en gebruiken om de overheidsuitgaven te ondersteunen. Zonder verhoging van de schuldlimiet.

Het idee gaat als volgt. Een wet uit 1996 staat het slaan van munten toe voor verkoop aan verzamelaars. Gewijzigd in 2000 om alleen "platina edelmetaalmunten" toe te staan de wet geeft de minister van Financiën discretie op de "specificaties, ontwerpen, variëteiten, hoeveelheden, coupures en inscripties" van de munten.

De sleutel hier is "denominaties". Andere muntbepalingen zijn specifiek wat betreft waarde - dubbeltjes, kwartdollars, dollars, enz. Maar de bepaling van platina-edelmetaalmunten specificeert geen bedragen.

Dus munt een munt van een biljoen dollar. Stort het bij de Federal Reserve. Presto – beschikbaar geld om uit te geven zonder het schuldenplafond te verhogen.

Hoewel het misschien maf klinkt, is het concept onderschreven door sommige leden van het Congres, economische commentatoren en serieuze economen, waaronder Nobelprijswinnaar Paul Krugman. Ze zien het slaan van de munt als een haalbare optie in plaats van toe te geven aan Republikeinse dreigementen om ons in gebreke te stellen of sociale uitgaven te verlagen. Krugman erkent dat de munt een "dwaze gimmick" is, maar contrasteert het met wat hij noemt Republikeinse "naakte sabotage" van het begrotingsproces door "misbruik van het schuldenplafond".

Andere opties? Sommige rechtsgeleerden en experts zeggen dat de Grondwet 14^th Amendement dat slavernij beëindigtzou de president in staat stellen de schuldlimiet te omzeilen. Naast de anti-slavernijbepalingen, zegt het amendement (sectie 4) "de geldigheid van de staatsschuld... zal niet in twijfel worden getrokken." De voorziening is toegevoegd zodat voormalige Zuidelijken in het Congres het betalen van militaire pensioenen van de Unie en andere oorlogskosten niet ongedaan konden maken.

President Bill Clinton eigenlijk overwogen om de 14 te gebruiken^th Wijzigingsoptie tijdens een begrotingsgevecht met Republikeinen, waarbij hij zei dat zijn staf het had onderzocht en dat hij het indien nodig "zonder aarzelen zou gebruiken en de rechtbanken zou dwingen mij tegen te houden". Maar in de strijd tegen het schuldenplafond van 2011 zei het personeel van president Barack Obama dat de aanpak juridisch niet deugdelijk was.

Tot nu toe heeft president Joe Biden alle niet-congresopties afgewezen. 2021, Minister van Financiën Janet Yellen verwierp de munt van een biljoen dollar als een "gimmick". En Het juridische team van Biden heeft naar verluidt beslotener is geen legaal alternatief voor een stemming in het Congres die het schuldplafond verhoogt.

Maar Biden kan heroverwegen als hij wordt geconfronteerd met wanbetaling op Amerikaanse obligaties. Als doorgewinterde Republikeinen in het Huis de kamer gijzelen door ingrijpende bezuinigingen op rechten en spreker McCarthy zonder die bezuinigingen geen stemming naar het Huis wil laten komen, kan Biden gedwongen worden om buitengewone alternatieven te overwegen, zoals het slaan van een platinamunt van een biljoen dollar. .

Zie mijn recente Forbes-blog voor meer informatie over de strijd tegen het schuldenplafond:

MEER VAN FORBESDe dreigende schuldenplafondcrisisBy Richard McGahey