Er is geen tekort aan drama in crypto. Een groot deel wordt veroorzaakt door onder meer volatiliteit. De afgelopen weken domineerde de spectaculaire (pijnlijke) ineenstorting van LUNA en UST echter de krantenkoppen. Op een gegeven moment was LUNA een van de meest waardevolle DeFi-projecten, met een marktkapitalisatie van meer dan $ 32 miljard.
Het is begrijpelijk dat de makers ervan een grootse visie hadden om de acceptatie van cryptovaluta te stimuleren via synthetische stablecoins die de waarde van enkele van ‘s werelds toonaangevende fiatvaluta’s volgen.
De ineenstorting van LUNA en UST heeft de crypto-industrie met meerdere miljarden dollars blootgelegd
Het werkte als een tierelier totdat Terraform Labs de UST lanceerde, een algoritmische stablecoin gekoppeld aan Ethereum. Net als elke andere stablecoin werd de UST in theorie verondersteld de dollar te volgen terwijl hij werd bestuurd door LUNA. De makers ervan, geleid door Do Kwon en het inmiddels geliquideerde Terraform Labs, leken een betere blauwdruk van DAI te hebben, waarbij UST werd beschreven als het volgende grote ding.
Het enige probleem is dat de UST gebonden was aan de prestaties van LUNA. Afhankelijk van hoe het UST-algo functioneerde, kon elke $ 1 van UST voor hetzelfde bedrag in LUNA worden omgezet. Er was ook een verbrandingsmechanisme voor elke LUNA die naar UST werd omgebouwd. Volgens de maker moest Arbitrage de UST-prijzen op $ 1 USD houden, afhankelijk van vraag en aanbod.
De val van LUNA en UST
Wat later echter naar voren kwam, was dat de UST haar koppeling aan de USD alleen kon handhaven als de LUNA-prijzen zich in een opwaartse trend bevonden. Toen er scheuren begonnen te ontstaan in de cryptomarkt, waardoor Bitcoin onder de $40 en later $35 terechtkwam, waren er zorgen dat de UST zijn positie niet zou behouden.
Do Kwon en zijn team kochten BTC en andere liquide valuta, waaronder BNB en AVAX, als buffer toen ze zich realiseerden dat de UST niet voldoende werd gesteund. Deze tokens moesten de UST ondersteunen en als een tweede vangnet fungeren als de LUNA-prijzen blijven dalen. De taak van het reservebeheer werd toevertrouwd aan de LUNA Foundation Guard (LFG).
Tegen hun verwachting in bleef de cryptomarkt uitverkopen. Het werd verder versneld door de FUD dat UST de koppeling niet zou behouden. Hun liquidatie voor LUNA en verdere conversie naar andere stablecoins als USDT en USDC brachten een grote fundamentele fout in UST en LUNA aan het licht.
Deze bloeding, de angst van de houder (en het dumpen), in combinatie met de onvermoeibare beren, hebben de rug van de kameel gebroken. Halverwege mei 2022 stortten UST en LUNA in, wat een weerklank veroorzaakte in de cryptosfeer, wat een aanzienlijke druk op BTC opwekte.
LFG moest hun cryptobezit liquideren, waarvan het grootste deel (meer dan 90 procent) in BTC zat. Meer dan 52 BTC werd op de markt gedumpt, waardoor de prijzen naar nieuwe dieptepunten in 2022 werden gedwongen en meer dan $200 miljard aan marktkapitalisatie werd geschrapt.
Uiteindelijk werd de ineenstorting van de UST en LUNA een vermijdbare ramp die crypto weer in de lens van critici plaatste en een slecht licht wierp, wat voer opleverde voor degenen die de innovatie zouden bashen.
Je kunt hopen dat cryptocurrencies werken zoals ze worden geadverteerd en ontworpen. Velen laten zich nog steeds leiden door de oorspronkelijke leidende principes van Satoshi, die draaien om decentralisatie, veiligheid en financiële inclusie. Terra had een plan, maar waarnemers zeiden dat de lancering van de UST hen van hun oorspronkelijke deugdzame pad afbracht.
Do Kwon wordt nu aangeklaagd door slachtoffers en beschuldigd van belastingontduiking in Zuid-Korea. In de VS verloor een gereguleerd bedrijf ruim $42 miljoen aan geld van klanten toen de UST zich losmaakte en de beloofde hoge rente onhoudbaar bleek.
USDT tijdelijk ontkoppeld, crypto blijft kwetsbaar
Nu LUNA en UST in de as lagen, werd USDT het volgende aandachtspunt. De activiteiten ervan worden door de meeste critici als ondoorzichtig beschouwd. Een kort moment nadat de UST was gedaald, ontkoppelde de USDT (maar daalde met maar liefst vijf procent ten opzichte van $ 1), wat voor onrust zorgde en massale conversie naar USDC, een andere stablecoin, plaatsvond. USDC en USDT werken anders dan UST.
Hoewel beide technisch gezien dezelfde functie vervullen als toevluchtsoord in turbulente tijden, vooral in een bearmarkt, worden USDC en USDT uitgegeven door een gecentraliseerde entiteit. In plaats van algoritmen geeft een vertrouwd bedrijf munten uit op een slim contractplatform zoals bijvoorbeeld Ethereum of Algorand. Elke munt die in omloop is, zou in theorie moeten worden gedekt door een vergelijkbaar bedrag in contanten.
In de loop der jaren is USDT uitgegroeid tot de grootste qua marktkapitalisatie, met een top van meer dan $83 miljard in mei 2022. Momenteel laten trackers zien dat USDT een marktkapitalisatie heeft van ongeveer $74 miljard, een daling die deels te wijten is aan de FUD rond UST en de vrees dat het zou de volgende kunnen zijn, die grote schade aanricht in de sfeer.
USDT kan een cruciale rol spelen in crypto. Er zijn echter vertrouwensproblemen doordat Tether Limited Holdings er niet in slaagt een wereldwijd erkend top-vier accountantskantoor als Deloitte zijn reserve te laten controleren. Circle, de uitgever van USDC, doet hetzelfde en publiceert zijn auditrapporten zodat het publiek deze kan beoordelen.
Om de zenuwen te kalmeren publiceerde Tether Holdings Limited op 19 mei een assurance-rapport van een onafhankelijk accountantskantoor. Het rapport suggereerde dat USDT te veel onderpand had. De emittent richtte zich meer op veiligheid door het handelspapier voor Amerikaanse staatsobligaties te verkleinen. Dit rapport werd verwelkomd, maar de gemeenschap wil meer.
Als we opties overwegen, waarom SigUSD op Ergo een stuk beter is dan de rest
Over het geheel genomen kunnen de risico's die gepaard gaan met algoritmische stablecoins met te weinig onderpand of de risico's die voortvloeien uit het vertrouwen op een gecentraliseerde emittent worden omzeild door terug te gaan naar de basis. Dit is wat de makers van het SigmaUSD-protocol op het EUTxO slimme contractplatform Ergo doen.
De SigUSD stablecoin van het SigmaUSD-protocol is algoritmisch, waarbij het aanbod wordt gecontroleerd door open source, gecontroleerde slimme contracten. Het is gedecentraliseerd, overbelast, onveranderlijk, door crypto ondersteund en strategisch ontworpen om robuust te zijn, ongeacht de omstandigheden op de cryptomarkt.
Het belangrijkste is dat de makers van dit unieke stablecoin-protocol zich laten leiden door een conservatief monetair beleid – dit is wat SigmaUSD onderscheidt van andere stablecoins. SigUSD wordt betrouwbaar uitgegeven, on-chain gelanceerd en is niet-bewarend. Houders van SigUSD hoeven niemand of enige entiteit te vertrouwen. Bovendien wordt SigUSD voldoende ondersteund en voor 400-800% overonderpand door een pool van ERG-munten die in een slim contract worden bewaard.
De ERG wordt gefinancierd door ERG-SigmaUSD-handelaren en degenen die ERG verhandelen voor het reservetoken, SigRSV. De waarde van SigRSV wordt berekend door rekening te houden met het totale aantal ERG's in reserve, het circulerende aanbod van SigRSV en de contante tarieven van ERG. De ERG-pool is ontworpen om SigUSD op elk moment te stabiliseren en de volatiliteit van ERG als gevolg van de overcollateralized ratio te absorberen. Sinds de lancering heeft de stablecoin met succes zijn koppeling aan de USD behouden, ondanks de crypto-bearmarkt, die de prijzen van ERG zag dalen van $19 naar $2.
Met een focus op decentralisatie, transparantie en een gezond, conservatief monetair beleid is SigUSD superieur aan bestaande stablecoins. Omdat de cryptogemeenschap zich bewust is van de risico’s die stablecoins met zich meebrengen, zullen ze neigen naar transparantie en betrouwbare operaties, functies die worden aangeboden door SigUSD en het SigmaUSD-protocol op de Ergo-blockchain.
Bron: https://crypto.news/sigusd-ergo-algorithmic-stablecoin-crypto/