Hoeveel crypto-ETF's zijn er te veel?

Crypto-gerichte ETF's worden overvol.

Charles Schwab's in afwachting van toetreding tot de ETF-arena voor digitale activa, die deze week is aangekondigd, laat deelnemers uit de industrie het aantal traditionele financiële zwaargewichten analyseren die dergelijke producten hebben uitgerold - wat misschien de vooruitzichten op toekomstige concurrentie dempt.

Schwab's lancering deze week van zijn Crypto Thematic ETF (STCE) - die de kostenratio's van vergelijkbare fondsen van BlackRock, Fidelity en Invesco ondergraaft - zal waarschijnlijk andere potentiële nieuwe emittenten afschrikken, volgens Nate Geraci, president van The ETF Store.

"Dit segment van ETF's is al oververzadigd", vertelde Geraci aan Blockworks. "Met het grote aantal producten dat de markt het afgelopen jaar overspoelde, samen met de overwegend lauwe interesse van beleggers, denk ik eigenlijk dat we hier in de toekomst meer sluitingen dan lanceringen kunnen zien."

Maar Leah Wald, CEO van Valkyrie, vertelde Blockworks in een e-mail dat ze een vraag naar veel meer crypto-gerelateerde producten voorziet, eraan toevoegend dat de lancering van deze ETF door Schwab het bewijs is dat instellingen zich steeds meer op hun gemak voelen met de activaklasse. Valkyrie biedt momenteel een bitcoin futures-ETF en een bitcoin-mining-ETF.

"We verwelkomen hun intrede in de ruimte en ... geloven dat er nog voldoende ruimte is voor groei in de diversiteit aan aanbiedingen die beschikbaar zijn voor investeerders", zei Wald. "De capaciteit zal nodig zijn zodra er duidelijkheid komt over de regelgeving en de golf van kapitaal die het met zich meebrengt, zal meer dan een handvol plaatsen nodig hebben om naartoe te gaan."

Trage activagroei te midden van slechte prestaties 

Invesco's Crypto Economy ETF (SATO) is afgelopen oktober gelanceerd en heeft ongeveer $ 4 miljoen aan activa. René Reyna, het hoofd van de thematische en gespecialiseerde ETF-strategie van de fondsgroep van $ 1.4 biljoen, zei dat digitale activa een opkomend investeringsthema blijven dat educatie van beleggers vereist.

"We zijn toegewijd aan de digitale activaruimte en zullen de vraag van investeerders en productontwikkelingsmogelijkheden blijven volgen", vertelde Reyna Blockworks in een e-mail. 

Fidelity's Crypto Industry en Digital Payments ETF (FDIG) en BlackRock's iShares Blockchain en Tech ETF (IBLC), die beide in april zijn gelanceerd, hebben respectievelijk ongeveer $ 13 miljoen en $ 6 miljoen aan activa onder beheer.

Woordvoerders van BlackRock en Fidelity wilden geen commentaar geven. 

Hoewel de meeste crypto-ETF's er de afgelopen maanden niet in zijn geslaagd om activa te verzamelen in de greep van een aanhoudende berenmarkt, kan de interesse in deze producten een opleving krijgen zodra de uitverkoop eindigt, zei Neena Mishra, directeur van ETF-onderzoek bij Zacks Investment Research .

"ETF-aanbieders zijn zich er ook van bewust dat ze digitale activa en blockchain-technologie niet kunnen negeren", vertelde Mishra aan Blockworks.

Schwab's ETF volgt zijn eigen index van crypto-gerelateerde aandelen. De index top vijf posities, vanaf dinsdag waren sector getrouwen Microstrategie, Marathon Digital, Riot Blockchain, Silvergate Capital en Coinbase.

Marathon Digitaal, Riot Blockchain en Coinbase behoren ook tot de top vijf van belangen in IBLC en FDIG, terwijl Marathon, Riot en Silvergate tot de top vijf van SATO behoren.

Crypto-gerelateerde aandelen en ETF's zijn dit jaar gehamerd te midden van de uitverkoop van bitcoin en andere digitale activa. De grootste — Transformational Data Sharing ETF (BLOK) van Amplify Investments — is tot nu toe met ongeveer 44% gedaald. 

SATO heeft zelfs nog meer verloren, met een daling van 59% tot nu toe in 2022, terwijl IBLC en FDIG in dezelfde periode respectievelijk ongeveer 18% en 25% daalden.

"Als bitcoin sterk terugkaatst, kunnen we veel nieuwe producten zien", zei Mishra. "Ik weet echter niet zeker of veel providers Schwab zouden volgen door ultragoedkope crypto-gerelateerde ETF's te lanceren, aangezien beleggers meer aandacht besteden aan prestaties in thematische ETF-gebieden."

Ontvang elke avond het beste cryptonieuws en inzichten van de dag in je inbox. Abonneer u op de gratis nieuwsbrief van Blockworks .