Hoe gebeurde de crypto-crash en waarom?

De afgelopen week heeft er een echte crypto-marktcrash plaatsgevonden, aangewakkerd door een algemene paniekverkoopomgeving. 

De oorzaken van de crash van de cryptomarkt

Het is voldoende om te bedenken dat zeven dagen geleden de hele sector werd gekapitaliseerd $ 1,650 miljard, terwijl het nu is gedaald tot $1,400 miljard en afgelopen vrijdag zelfs tot onder de $1,300 miljard. 

Er waren twee oorzaken achter deze ineenstorting. 

De eerste is de meest voor de hand liggende, namelijk de totale implosie van het Terra-project. Vóór de crash maakte Terra's eigen cryptocurrency, LUNA, veel winst $ 21 miljard, terwijl dat nu wel het geval is gedaald tot ongeveer 1.5 miljard dollar. 

Dit laatste cijfer is dat echter wel volledig vervormd door de 6.5 biljoen LUNA tokens uitgegeven na het begin van de crash, waardoor de marktkapitalisatie buiten proporties wordt opgeblazen. Zonder deze tokens die de afgelopen dagen uit het niets zijn gecreëerd, zou de kapitalisatie minder dan $100,000 bedragen. 

Op zijn beurt, de oorzaak van de implosie van het Terra-ecosysteem is te wijten aan het verlies van de dollarkoppeling van de waarde van zijn stablecoin, UST, de basis van het gehele project. 

Reeds op maandag 9 mei was de marktprijs van UST onder de $0.95 gedaald, terwijl deze de volgende dag ook ingestort onder $ 0.75. 

Na een kort herstel naar $0.9, dat minder dan 24 uur duurde, zag woensdag 11 de definitieve ineenstorting, eerst onder de $0.70 en vervolgens naar $0.30. Op vrijdag 13 daalde de koers ook onder de $0.1. 

Een dergelijke ineenstorting van wat een stablecoin had moeten zijn, gekoppeld aan de waarde van de Amerikaanse dollar, veroorzaakte de implosie van de hele economie. Terra ecosysteem gebaseerd op deze algoritmische stablecoin. 

De ineenstorting veroorzaakte paniek, die zich ook naar andere cryptocurrencies verspreidde. 

Met name op donderdag 12 breidde de paniek zich ook uit naar 's werelds grootste bestaande stablecoin, Tether (USDT). Maar na een kort moment van moeilijkheden, waarin de prijs van USDT onder de $0.99 daalde, herstelde de koers zich vrij snel door zijn koppeling met de dollar te herwinnen. 

De verspreiding van de ineenstorting naar de gehele cryptomarkt en de grote technologiesector

Wat de cryptomarkt in het algemeen betreft, was de slechtste dag vrijdag 13, dat wil zeggen nadat USDT zijn koppeling met de dollar al had hersteld, en nadat LUNA was al geïmplodeerd. 

Samen met de ineenstorting van Terra was er feitelijk ook sprake van een scherpe daling op de financiële markten in het algemeen, die ook op 9 mei begon. 

Met name de Nasdaq, waarvan de trend al enige tijd vergelijkbaar is met die van de prijs van Bitcoin, verloor op 3.8 mei 9% op één dag, verloor 3% op 11 mei, en verloor meer dan 2% op 12 mei, maar herstelde zich daarna en sloot de dag op pari af. Het moet echter gezegd worden dat vrijdag 13 sloot met +3.7%, maar tegen die tijd zaten de cryptomarkten in de problemen. 

Eigenlijk, op vrijdag 13, de prijs van Bitcoin, in navolging van de trend van de Nasdaq, steeg van het jaarlijkse dieptepunt bereikt op donderdag 12 rond de $25,000, terug boven $ 30,000. Dit is nog steeds 12% lager dan op maandag 9 mei, en 17% lager dan op 7 mei, toen de koers rond de $36,000 lag. 

De Nasdaq daarentegen heeft sinds 3.6 mei 7% verloren, hoewel het geaccumuleerde verlies sinds begin april 18% bedraagt. Bitcoin heeft sinds begin april 36% verloren. 

Aangezien de toch al dalende trend op de cryptomarkten, vergelijkbaar met die van de Nasdaq, werd verergerd door de ineenstorting van Terra op maandag 9 mei, de verliezen op de cryptomarkten namen toe. De implosie van Terra was echter niet de oorzaak van de daling van de cryptomarkten, die op zichzelf al in een neerwaartse trend zaten, vergelijkbaar met die van de Nasdaq. 

Zodra de Terra-implosie voorbij was, was er zelfs een kleine opleving op de cryptomarkten, vergelijkbaar met die van de Nasdaq op vrijdag 13. 

De mondiale financiële markten, en dus ook de Nasdaq- en cryptomarkten, worden gebukt onder onzekerheden over de mondiale geopolitieke en economische situatie, met name de oorlog in Oekraïne, de inflatie en vooral de onzekerheid over de komende monetairbeleidsmaatregelen van de Fed, die naar verwachting nog restrictiever zullen zijn dan tot nu toe verwacht.