De aandelen hinkten vrijdag over de finish en sloten voor de zesde week op rij lager, een verliesreeks die even slecht was als beleggers de afgelopen tien jaar hebben meegemaakt.
Hoe stom dat ook klinkt, Goldman Sachs cijfers dat het nog erger kan worden. Veel slechter.
In een notitie aan klanten berekende het aandelenteam van de investeringsbank twee jaarvoorspellingen voor de S&P 500.
Het basisscenario is dat de benchmark 2022 afsluit op 4,300, een premie van bijna 7% ten opzichte van de slotkoers van vrijdag. Dit veronderstelt dat het Amerikaanse bedrijfsleven in staat zal zijn winsten te boeken terwijl het zich aanpast aan een komende vertraging.
Het ergste geval is veel somberder. Het gaat om een volledige recessie die de Amerikaanse economie zwaar belast, en dat zou betekenen dat de aandelen nog eens met 10% dalen om 2022 af te sluiten op 3,600.
Lloyd Blankfein, de voormalige CEO van Goldman en huidige senior voorzitter, lijkt op het laatste scenario te vertrouwen. Dat vertelde hij zondag aan een Face the Nation-interviewer dat er een “zeer, zeer groot risico” bestaat dat de Amerikaanse economie in een recessie zal belanden.
De pessimistische berekeningen zorgen voor nog meer volatiliteit in een risicoloze markt.
Maandag om 3 uur ET stonden de mondiale aandelen en Amerikaanse futures in het rood Nasdaq futures daalden met ruim 1% (na een stijging van 3.8% op vrijdag). Ondertussen klom de veilige haven-dollar opnieuw, wat bijdroeg aan de indrukwekkende winst ten opzichte van rivaliserende valuta.
Bekijk deze interactieve grafiek op Fortune.com
In de sombere voorspelling van Goldman zit de overtuiging verankerd dat de economische groei in de meest geavanceerde economieën ter wereld zal haperen.
Afgelopen weekend heeft Goldmans hoofdeconoom Jan Hatzius in een afzonderlijk rapport de Amerikaanse bbp-groei voor 2022 en 2023 verlaagd.
Het team van Hatzius ziet de Amerikaanse economie nu met 2.4% groeien dit jaar (eerder hadden ze een groei van 2.6% berekend) en volgend jaar met een magere 1.6% (tegenover 2.2% voor heel 2023).
De economie staat dit kwartaal een grote klap te wachten, zegt Hatzius, nu COVID en de Russische invasie van Oekraïne de prijzen opdrijven, de toeleveringsketens inkrimpen en de koopkracht van de consument ondermijnen. Opgemerkt moet worden dat Hatzius het R-woord niet vermeldde in het rapport van zijn team.
Mondiale aandelen, Bitcoin zinkt
Aan de andere kant van de Atlantische Oceaan opende de Europe Stoxx 600 0.6% lager en waren de aandelen in China zwakker.
Om 3 uur ET stond de Shanghai Composite 30% lager na een stortvloed aan slechte economische gegevens die de acute kosten van de meest recente COVID-beperkingen van Peking in de financiële hoofdstad bevestigden.
Door vast te houden aan risicovolle activa verkopen beleggers opnieuw hun cryptovaluta. Bitcoin kelderde maandag onder de $30,000, een daling van 5%. Ether daalde ook met ongeveer hetzelfde percentage.
Vooruitblikkend is het een drukke week voor economische cijfers en winstcijfers. Wall Street zal zich afstemmen op de retailgegevens van morgen om te zien of de consument werkelijk zijn uitgaven inhoudt. Ondertussen krijgen beleggers op dinsdag en woensdag de laatste kwartaalresultaten van retailgiganten Home Depot, Lowe's, Walmart en doelwit.
Dit verhaal stond oorspronkelijk op Fortune.com
Bron: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sachs-calculates-worst-case-084441593.html