FTX groeide met 1,000% tijdens de crypto-rage: gelekte financiële gegevens

FTX reed vorig jaar de crypto-rage naar een omzet van een miljard dollar, terwijl het zijn wereldwijde voetafdruk uitbreidde door een stortvloed aan acquisities, volgens interne documenten die door CNBC zijn gezien.

De gecontroleerde financiële gegevens geven een zeldzaam kijkje in de financiën van de particuliere start-up. FTX was winstgevend, breidde zich snel uit over de hele wereld en kende een razendsnelle groei.

De omzet van de particuliere crypto-uitwisseling steeg met meer dan 1,000% van $ 89 miljoen naar $ 1.02 miljard in 2021. De winstgevendheid hangt, net als veel start-ups, af van hoe je het meet. Het bedrijfsresultaat bedroeg $ 272 miljoen, een stijging van $ 14 miljoen een jaar eerder. FTX zag vorig jaar een netto-inkomen van $ 388 miljoen, een stijging van slechts $ 17 miljoen een jaar eerder.

FTX weigerde commentaar te geven op de gelekte financiële documenten.

Het bedrijf bracht in het eerste kwartaal van 270 $ 2022 miljoen aan inkomsten op en lag op schema om in 1.1 ongeveer $ 2022 miljard aan inkomsten te behalen, volgens een beleggersdeck gedeeld met CNBC. Maar het is onduidelijk hoe FTX standhield in het tweede kwartaal toen de cryptoprijzen daalden tijdens de recente zogenaamde “Crypto Winter. '

Ter vergelijking: beursgenoteerd Coinbase kende ook een cash-boom tijdens de bull-markt van crypto, met $ 7.4 miljard aan inkomsten en $ 3.6 miljard aan netto-inkomsten vorig jaar. Maar in het tweede kwartaal van dit jaar rapporteerde het een omzet van $ 2 miljoen, een daling van 808.3% ten opzichte van hetzelfde kwartaal een jaar geleden, en een verrassing nettoverlies van $ 1.1 miljard, vergeleken met $ 1.59 miljard aan netto-inkomsten in hetzelfde kwartaal vorig jaar, toen de handelsvolumes in de detailhandel daalden.

FTX werd drie jaar geleden opgericht door voormalig Wall Street-kwantumhandelaar Sam Bankman-Fried. De 30-jarige CEO is onlangs tussenbeide gekomen als de laatste geldschieter in de sector, en wil bedrijven van achteren stoppen nu de liquiditeit opdroogt. Naast meerdere leningen van honderden miljoenen dollars, probeerden de bedrijven van Bankman-Fried ook noodlijdende activa te verwerven. In juli, FTX Gesigneerd een deal die het de mogelijkheid geeft om geldschieter BlockFi te kopen en was in gesprek om Zuid-Korea over te nemen Bithumb. FTX bood in augustus ook aan om Voyager te kopen, maar werd afgewezen omdat het bedrijf beweerde dat het een "low ball-bod" was.

Volgens de documenten had FTX eind vorig jaar ongeveer $ 2.5 miljard in contanten en een winstmarge van 27%, volgens de documenten. De marges waren dichter bij 50% als de uitgaven voor reclame en 'verbonden partijen' zouden worden weggelaten. Het haalde voor het laatst geld op in januari en verzamelde $ 400 miljoen van investeerders zoals SoftBank's Vision Fund 2 en Tiger Global, tegen een bedrag van $ 32 miljard waardering.

FTX werd opgericht in een tijd dat Coinbase en Binance zichzelf hadden gestold als 's werelds grootste handelsplatforms. Coinbase Binance opereert nog steeds grotendeels binnen de VS Binance, de grootste beurs qua handelsvolume kreeg zijn start in China, verhuisde later zijn hoofdkantoor naar de Kaaimaneilanden en maakt nu een duw op de Amerikaanse markt met een Amerikaanse dochteronderneming.

FTX heeft stilletjes zijn eigen vloot van wereldwijde dochterondernemingen opgebouwd om te concurreren.

FTX Trading Ltd heeft haar hoofdkantoor in Antigua, met FTX Derivatives Markets gevestigd in de Bahama's, waar Bankman-Fried woont. FTX Trading heeft onlangs Digital Assets DA AG uit Zwitserland gekocht, evenals IFS Group en Hive uit Australië, waardoor het totaal op 15 kleinere bedrijven over de hele wereld komt. Volgens de documenten omvatten de portefeuillebedrijven onder meer Cyprus, Duitsland, Gibraltar, Singapore, Turkije en de Verenigde Arabische Emiraten. Crypto-bedrijven verwerven vaak start-ups om snel de juiste wettelijke licenties te krijgen om zich in een nieuw land te vestigen.

Bankman-Fried richtte ook handelsbedrijf Alameda Research op, dat volgens de documenten goed is voor ongeveer 6% van de beursvolumes van FTX.

De Amerikaanse activiteiten van FTX zijn technisch eigendom van een moedermaatschappij, West Realm Shires Inc. Vanaf 2021 vertegenwoordigde FTX US minder dan 5% van de totale omzet van FTX. Toch probeert het bedrijf hier uit te breiden met een reeks spraakmakende advertenties en sponsoring.

Volgens de documenten besteedde FTX in 15 ongeveer 2021% van de omzet aan reclame en marketing. Dat kan de verklaring zijn voor de Super Bowl-advertentie van 2022 met acteur Larry David en spraakmakende beroemdheden door Tom Brady en Giselle Bündchen, die ook aandeleninvesteerders zijn in het bedrijf. FTX kocht ook de naamrechten op de NBA-arena van Miami, voorheen de American Airlines Arena. Volgens de documenten zou FTX de komende jaren naar schatting 900 miljoen dollar aan advertenties uitgeven.

De crypto-uitwisseling breidt zich ook uit naar aandelenhandel. Het lanceerde aandelenhandel weken nadat Bankman-Fried een 7.6% had behaald passief belang in Robinhood, waardoor speculatie wordt aangewakkerd dat FTX de handelsapp wil kopen in een landgrab voor Amerikaanse retailaccounts. Robinhood en Bankman-Fried hebben ontkend dat er een deal in de maak is.

FTX heeft zijn inspanningen voor de uitbreiding van de detailhandel zeker opgevoerd. Maar de documenten laten zien dat het nog steeds vooral een ontmoetingsplaats is voor meer geavanceerde handelaren die derivaten gebruiken – ofwel futures, ofwel opties. Zevenenzestig procent van de omzet kwam van futures-handelskosten, terwijl ongeveer 16% afkomstig was van zogenaamde spothandel. Futures- en derivatentransacties zijn doorgaans lucratiever voor beurzen.