De spectaculaire ineenstorting van cryptocurrency-uitwisseling FTX wordt vergeleken met de ineenstorting van Lehman, Enron en Bernie Madoff-schandaal.
En net als in die gevallen weten advocaten die doordrenkt zijn met cryptovaluta dat "er veel werk zal zijn".
Dat zijn de woorden van Anthony Casey, een professor in de rechten aan de Universiteit van Chicago en voormalig beoefenaar gespecialiseerd in faillissementsrecht. Hij vertelde Fortuin dat jaren van crypto-faillissement wachten.
FTX ingediend voor Hoofdstuk 11 faillissement en kondigde op 11 november het ontslag aan van Sam Bankman-Fried als CEO, nadat hij was beschuldigd van verkeerd omgaan met geld van klanten op de beurs en ze gebruiken om de activiteiten van handelsfirma Alameda Research, een ander bedrijf dat hij oprichtte, te financieren.
Bankman-Fried kan gevangenisstraf krijgen als hij schuldig wordt bevonden aan fraude en naar verluidt wordt vastgehouden.onder begeleiding' door lokale autoriteiten in de Bahama's, waar FTX is gevestigd. Maar de implicaties van de gevolgen van FTX zullen zich veel verder verspreiden dan de voormalige leider van het bedrijf. In een geactualiseerde faillissementsaanvraag deze week onthulde FTX dat de insolventie gevolgen zou kunnen hebben voor meer dan een miljoen mensen en bedrijven die nu geld van de beurs verschuldigd zijn, dat momenteel ergens tussen de $ 1 miljard en 2 miljard aan klantgelden ontbreekt, Volgens Reuters.
Met dat soort cijfers, vertellen juristen Fortuin alleen al het faillissement van FTX zou jaren kunnen aanslepen, en het begin van een grote ineenstorting van de industrie. En hoewel dat slecht nieuws is voor talloze mensen en bedrijven die in cryptocurrencies hebben geïnvesteerd, staat de advocatuur op het punt een velddag te hebben.
"Iedereen leert op dit moment crypto-faillissement, en ik denk dat er veel werk zal zijn om met crypto-faillissement om te gaan," zei Casey.
Een 'ongekende' mislukking
De enorme omvang van de ineenstorting van FTX zou volgens Casey genoeg rechtszaken kunnen veroorzaken om te vergelijken met enkele van de grootste faillissementen in de geschiedenis.
"Veel advocatenkantoren zullen zich met deze zaak bezighouden", zei hij. "Als het groter is dan Enron en rommeliger, wordt het een van de meest gecompliceerde fraudefaillissementen aller tijden."
Bankman-Fried is geweest vervangen als waarnemend CEO door John J. Ray III, een advocaat die leiding heeft gegeven aan verschillende spraakmakende insolventies, waaronder Enron in 2002, na de energie-niveau bedrijf werd beschuldigd fraude en valse boekhouding. Ray had de leiding over het liquideren van de activa van Enron en het verdelen ervan onder opgelichte schuldeisers, maar hij zegt dat zelfs dat schandaal niet te vergelijken is met de taak die hem te wachten staat bij FTX.
"Nooit in mijn carrière heb ik zo'n volledig falen van bedrijfscontroles en zo'n volledige afwezigheid van betrouwbare financiële informatie gezien als hier," Ray zei van de rekeningen van FTX in een faillissementsaanvraag op 17 november, waarbij de situatie "ongekend" werd genoemd.
Een van de meest zorgwekkende aspecten van de financiën van het bedrijf noemde Ray de afwezigheid van een werkende corporate governance-structuur, ontbrekende of niet-bestaande bankrekeninginformatie en het misbruik van bedrijfsfondsen om huizen en andere items voor FTX-werknemers te betalen. Hij bekritiseerde ook het ontbreken van een goed bestuur voor het bedrijf, waar de meeste beslissingen werden genomen door een groep "onervaren, onervaren en mogelijk gecompromitteerde individuen".
“Andere cryptobedrijven zullen aandacht moeten besteden aan hun bedrijfsstructuren en hun governance, anders zullen er veel problemen ontstaan. Ik denk dat dit een voorbeeld zal zijn voor andere cryptobedrijven”, vertelde Jiaying Jiang, een professor in de rechten aan het Levin College of Law van de University of Florida, die gespecialiseerd is in blockchain en cryptocurrency. Fortuin.
Vereffenaars hebben bewijs gevonden van “ernstige fraude en wanbeheer” bij FTX, dat waarschijnlijk verschillende rechtszaken tegen het bedrijf zal aanspannen, vertelden meerdere hoogleraren in de rechten, voormalige aanklagers en interne juridisch adviseurs Fortuin.
Maar hoewel de meeste juridische aandacht op korte termijn waarschijnlijk gericht zal zijn op FTX, is het vrijwel zeker dat er een Pandora's Box camera's voor de cryptosector. De ineenstorting van FTX heeft tot wijdverbreide angst geleid besmetting in de industrie, met veel meer bedrijven die dreigen in te storten.
Vóór FTX waren er dit jaar nog andere instortingen Celsius, BlockFi en Voyager Digitaal. Zoals de laatste twee waren zowel uitgekocht door FTX, hun potentiële faillissementen zijn een grote mogelijkheid in de toekomst.
Zelfs Changpeng Zhao, de CEO van FTX-rivaal Binance, die aantoonbaar de ondergang van zijn concurrent veroorzaakte toen hij aanspoorde een run op de activa van FTX, heeft gewaarschuwd dat de FTX-crash "trapsgewijze effecten” op de industrie in het algemeen.
Besmettingsangst
Advocatenkantoren van elke omvang hebben hun praktijken op het gebied van digitale activa, cryptocurrency en blockchain gestaag uitgebreid voor jaren, maar de omvang van de FTX-implosie zou dat een boost kunnen geven, waardoor veel meer faillissements- en procesadvocaten in de crypto-sector terechtkomen.
Juridische praktijken werken vaak op basis van vraag en aanbod, vertelde Yuliya Guseva, een professor in de rechten en hoofd van het Blockchain- en Fintech-programma van de Rutgers Law School. Fortuin. Vóór 2022 crypto winter- toen de waarden voor vrijwel alle cryptocurrencies zijn gedaald - zei Guseva dat de vraag veel actiever was naar "advocaten aan de transactiezijde", of beoefenaars van juridische beroepen die crypto-gerelateerde zakelijke projecten en investeringen zouden kunnen faciliteren.
Maar de gestage neergang in cryptocurrency-fortuinen dit jaar heeft de interesse van advocaten voor transacties en zakelijke projecten getemperd, zei Guseva.
"Naarmate meer bedrijven failliet gaan in deze 'winter', kunnen er meer rechtszaken tegen cryptobedrijven komen", zei ze, eraan toevoegend dat er de komende maanden meer faillissements- en rechtszakendeskundigen de crypto-ruimte zullen betreden.
“De FTX-storing wordt simpelweg een signaal naar deze groepen om meer aandacht te besteden aan crypto. Ik denk dat dit is wat we mogen verwachten in dit huidige klimaat”, zei Guseva.
Drie advocatenkantoren waarmee Fortune contact had opgenomen, weigerden commentaar te geven, daarbij verwijzend naar hun eigen potentiële zakelijke belangen na de ineenstorting van FTX.
“De komende maanden zullen er meer cryptobedrijven failliet gaan. Dat is zeer waarschijnlijk,' zei Jiang. "En natuurlijk gaan advocaten hun zaken doen en al deze zaken afhandelen."
Paradigmaverschuiving
In de nasleep van de ineenstorting van FTX stapten veel oude voorstanders van blockchain-technologie, waaronder Binance's CZ, Microstrategy-oprichter Michael Saylor en Crypto.com exchange CEO Kris Marszalek, naar voren om te zeggen dat het tijd was voor strengere regelgeving om de industrie te beschermen tegen crashes van FTX's soort.
"Nu zullen toezichthouders deze industrie met recht veel, veel harder onderzoeken, wat waarschijnlijk een goede zaak is, om eerlijk te zijn," CZ zei de dag dat FTX faillissement aanvroeg.
Met een zaak zo groot als de ineenstorting van FTX, zeggen experts dat regelgeving en strenger overheidstoezicht op de industrie waarschijnlijk zal volgen.
"Het is nog vroeg, maar dit wordt een van de grootste door fraude veroorzaakte faillissementen die we hebben gezien", vertelde Jared Ellias, professor in de rechten van Harvard en expert op het gebied van bedrijfsfaillissementen. Fortuin. "Als je grote fraude of slecht gedrag van een groot bedrijf hebt, leert de geschiedenis ons dat je regelgevende reacties hebt."
Critici hebben de Securities and Exchange Commission, de belangrijkste regelgevende instantie in de VS, ervan beschuldigd gebruikers niet te beschermen tegen de vele cryptogerelateerde instortingen van het jaar. Dat vertelde een insider uit Washington onlangs Fortuin dat SEC-voorzitter Gary Gensler was “in een hoek” met het Congres, waar wetgevers naar verluidt antwoorden eisen over hoe zijn bureau de fraude van FTX had kunnen missen.
De behoefte aan meer cryptoregulering werd onlangs benadrukt door minister van Financiën Janet Yellen verklaring, zeggend dat de ineenstorting van FTX en de wijdverbreide impact ervan "de behoefte aan een effectiever toezicht op cryptocurrency-markten" aantoonden.
Critici beweren echter dat crypto niet gereguleerd moet worden, omdat dat de besmetting van crypto naar de reguliere economie zou verspreiden. De Nobelprijswinnende econoom Paul Krugman schreef onlangs dat crypto tot nu toe "bijna geen ingang heeft gevonden in de traditionele rol van geld" en wees erop dat crypto-uitwisselingen vrijwel niet te onderscheiden zouden zijn van traditionele banken onder een meer gereguleerd regime. Evenzo schreven economen Stephen Cecchetti en Kim Schoenholtz in een recent Financial Times opiniestuk dat "het veel beter is om niets te doen en crypto gewoon te laten branden."
Ongeacht de toekomstige regelgeving zal het aantal faillissementen zich waarschijnlijk opstapelen. Alleen al tijdens de cryptowinter van dit jaar, meer dan 12,000 cryptocurrencies vrijwel gestopt met handelen terwijl ze actief bleven en zogenaamde "zombie" -munten werden.
Hoe dan ook, de advocaten zullen gedijen. "Als er regelgeving komt, is er werk voor advocaten", zei Casey van de Universiteit van Chicago. Ellias van Harvard zei dat de komende maanden voor crypto-advocaten het equivalent kunnen zijn van een "goudkoorts".
Regelgeving zou kunnen betekenen dat de vraag naar advocaten in de blockchain- en crypto-ruimte verder gaat dan faillissementen en rechtszaken, aangezien de focus terugkeert naar compliance en zakelijke projecten, Paul Strickland, juridisch adviseur bij het federale defensiebedrijf Oberheiden PC, die klanten adviseert over zaken die verband houden met blockchain en de overheid onderzoeken, verteld Fortuin.
"Ik hoor dit van veel van mijn klanten waar ze zeggen: 'we willen de regels volgen, we weten alleen niet precies wat ze zijn'," zei Strickland, eraan toevoegend dat een meer gereguleerde omgeving "de algehele groei zou kunnen stimuleren en legitimiteit van de industrie.”
Maar naarmate de omvang van de schade veroorzaakt door de FTX-crash de komende maanden duidelijker wordt en de zombie-cryptobedrijven worden uitgeroeid, zal er waarschijnlijk veel meer vraag zijn naar advocaten die gespecialiseerd zijn in insolventies.
"Ik denk dat tegen het einde van het jaar veel faillissementsadvocaten veel meer over crypto zullen weten dan nu het geval is", zei Ellias van Harvard.
Dit verhaal stond oorspronkelijk op Fortune.com
Meer van Fortuin:
De Amerikaanse middenklasse is aan het einde van een tijdperk
Ziek van een nieuwe Omicron-variant? Wees voorbereid op dit symptoom
Bron: https://finance.yahoo.com/news/everyone-learning-crypto-faillissement-now-120000474.html