Crypto-regulering komt eraan. Welke tokens kunnen worden beïnvloed? 

Verschillende cryptoprojecten kunnen te maken krijgen met handhavingsmaatregelen op grond van recentelijk voorgestelde regelgevingsrichtlijnen.

VS beweegt zich in de richting van crypto-regulering

De Amerikaanse regering krijgt grip op de regelgeving voor digitale activa.

In de afgelopen maanden hebben opmerkingen van belangrijke leden van de Biden-administratie, handhaving door regelgevers en verschillende rapporten licht geworpen op hoe de Amerikaanse regering van plan is cryptocurrencies te reguleren. Minister van Financiën Janet Yellen is geweest bijzonder vocaal door te pleiten voor regulering van digitale activa, met name met betrekking tot aan dollar gekoppelde activa. Na de ineenstorting van de TerraUSD stablecoin in mei hebben Yellen en verschillende leden van het Congres toegezegd om een ​​uitgebreid regelgevingskader voor stablecoin op te stellen om Amerikaanse investeerders te helpen beschermen. Een ontwerp van een nieuwe wet die stablecoins reguleert die vorige week is vrijgegeven, omvat een moratorium van twee jaar op "endogeen collateralized stablecoins" en zou mogelijk van alle niet-bancaire uitgevers van stablecoins vereisen om zich te registreren bij de Federal Reserve.  

De Securities and Exchange Commission en de Commodities and Futures Trading Commission hebben onlangs ook hun inspanningen op het gebied van crypto-handhaving opgevoerd. In juli heeft de SEC verdachte crypto-uitwisseling Coinbase van het aanbieden van "minstens negen" tokens die volgens haar als effecten moeten worden geclassificeerd. De toezichthouder heeft ook onthuld dat het onderzoek doet naar alle in de VS gevestigde crypto-uitwisselingen nadat voorzitter Gary Gensler had aangegeven dat hij geloofde dat verschillende platforms de effectenwetten overtreden door tegen hun eigen klanten te handelen. De CFTC, die doorgaans wordt gezien als milder voor crypto-regulering dan de SEC, heeft ook: leidde tot bezorgdheid onder crypto-gebruikers in de afgelopen dagen nadat het een eerste in zijn soort zaak had ingediend tegen de gedecentraliseerde autonome organisatie Ooki DAO wegens het naar verluidt runnen van een illegaal handelsplatform voor derivaten.

Het grootste deel van de informatie over mogelijke crypto-handhaving kwam echter van de eerste van het Witte Huis crypto regelgevend kader eerder deze maand uitgebracht. Het document beschrijft hoe meerdere overheidsinstanties toezicht zouden willen houden op de groei van de ruimte voor digitale activa en zich zouden concentreren op doelen variërend van het bevorderen van toegang tot financiële diensten tot het bestrijden van financiële criminaliteit. 

Met zoveel documentatie die wordt opgesteld en vrijgegeven, wordt het steeds moeilijker om te begrijpen hoe het allemaal zal interageren met het huidige cryptolandschap. Crypto-briefing neemt een kijkje naar drie cryptocurrencies die mogelijk te maken kunnen krijgen met regulering onder recent uitgebrachte wetgeving. 

Tornado-geld (TORN) 

Nadat het ministerie van Financiën Tornado Cash had goedgekeurd, werd het privacyprotocol's TORN-token is misschien wel het meest voor de hand liggende crypto-activum dat in de toekomst door regelgevende instanties kan worden gecontroleerd. 

Op 8 augustus heeft het Office of Foreign Assets Control van de Schatkist aangekondigd dat het had gesanctioneerd het protocol omdat het “er niet in geslaagd was om effectieve controles op te leggen” om het witwassen van geld in verband met cybercriminaliteit te voorkomen. 

Met Tornado Cash kunnen gebruikers ETH of USDC storten van het ene Ethereum-adres en het terugtrekken naar een ander, waardoor de traceerbaarheidslijn die doorgaans aanwezig is op open ledger-blockchains wordt doorbroken. Hoewel veel crypto-inboorlingen het protocol voor legitieme doeleinden hebben gebruikt, zoals het handhaven van financiële privacy, is het ook een populaire manier geworden voor cybercriminelen die gestolen digitale activa willen witwassen. 

Het crypto-regelgevingskader van de Biden-administratie heeft duidelijk gemaakt dat het van plan is alle vormen van crypto-gerelateerde misdaad te bestrijden. Het rapport wijst op het gebruik van digitale activa door bedrijven als de Lazarus Group, een door de Noord-Korea gesponsord syndicaat dat het afgelopen jaar verantwoordelijk is voor verschillende grote crypto-hacks. Met zo'n harde reactie op criminele groepen, zal elk protocol dat hen helpt bij het witwassen van hun onrechtmatig verkregen winsten een belangrijk doelwit zijn voor verdere handhaving. 

Hoewel de VS de code van Tornado Cash heeft gesanctioneerd, waardoor elke interactie met het protocol in de Verenigde Staten strafbaar wordt gesteld, kunnen de autoriteiten momenteel weinig doen om het verbod af te dwingen. Toch hebben veel andere DeFi-protocollen die Amerikaanse gebruikers willen dienen, proactief voldaan aan de sancties, waardoor adressen die interactie hebben gehad met Tornado Cash, geen gebruik meer kunnen maken van hun services. 

Als reactie op de handhavingsactie tegen Tornado Cash verloor TORN een aanzienlijk bedrag aan waarde, van een lokaal hoogtepunt van $ 30.43 naar $ 5.70 vandaag. Aangezien de ontwikkelaars van het protocol weinig interesse hebben getoond in het aanpassen van Tornado Cash om het te helpen voldoen aan de anti-witwasregelgeving, is het onwaarschijnlijk dat toekomstige Amerikaanse crypto-regelgeving iets anders zal doen dan het en zijn token in de toekomst schaden.

MakerDAO (MKR en DAI) 

Hoewel het Maker-protocol en de overcollateraliseerde DAI-stablecoin nog niet betrokken zijn bij enige Amerikaanse crypto-regelgeving, verwachten gebruikers dat dit in de niet al te verre toekomst zou kunnen gebeuren. 

MakerDAO mede-oprichter Rune Christensen onlangs geplaatst een "Endgame Plan" aan het DAO-governanceforum, waarin wordt geschetst hoe het protocol zichzelf zou kunnen positioneren om toekomstige crypto-regulering te doorstaan. In zijn voorstel stelde Christensen voor om DAI uit te lenen tegen reële activa en de verdiende rente te gebruiken om ETH op de open markt te kopen. De mate waarin MakerDAO met succes ETH accumuleert in de komende drie jaar, zal bepalen of het moet overwegen om DAI van zijn dollarpeg te laten afdrijven om een ​​vrij zwevend activum te worden. 

Christensen is van mening dat MakerDAO waarschijnlijk de aandacht zal trekken van Amerikaanse toezichthouders omdat het een aan een dollar gekoppelde stablecoin uitgeeft. Wanneer dit gebeurt, zou het Maker-protocol niet kunnen voldoen aan sancties tegen het witwassen van geld, vergelijkbaar met die tegen Tornado Cash, zelfs als het dat zou willen. In de ogen van Christensen zou het op de lange termijn een betere optie zijn om DAI van zijn dollarkoppeling af te laten drijven en een vrij zwevende activa te worden, waardoor de regeldruk op het protocol wordt verminderd. 

Voorlopig lijkt het onwaarschijnlijk dat MakerDAO dergelijke plannen zal moeten uitvoeren. Een onlangs vrijgegeven ontwerp van een House Stablecoin Bill, geproduceerd onder leiding van Yellen, suggereert een meer conservatieve benadering van de regulering van stablecoin. In het voorgestelde ontwerp zouden alleen Terra-achtige stablecoins die uitsluitend worden gedekt door tokens van dezelfde emittent, te maken krijgen met handhavingsmaatregelen. Het concept vereist echter ook dat alle niet-bancaire uitgevers van stablecoins zich bij de Federal Reserve registreren om Amerikaanse gebruikers te kunnen blijven bedienen. Aangezien de details van dergelijke wetgeving nog moeten worden gedefinieerd, is het onduidelijk of deze vereiste zou betekenen dat MakerDAO niet kan voldoen. 

Als MakerDAO zich niet kan registreren als een niet-bancaire uitgever van stablecoin in de VS, heeft dit waarschijnlijk invloed op de waarde van de MKR-governancetoken van het protocol. DAI zou mogelijk een beperkt actief binnen de Verenigde Staten kunnen worden, en OFAC zou zelfs de slimme contracten van het Maker-protocol kunnen bestraffen, zoals bij Tornado Cash. Hoewel deze situatie momenteel onwaarschijnlijk lijkt, is het toch de moeite waard om kennis te nemen van het regelgevingsrisico van MakerDAO. 

Monero (XMR)

De laatste op onze lijst is geen Ethereum-protocol zoals Tornado Cash of Maker, maar een hele blockchain-Monero. 

Monero werd al in 2014 gelanceerd en is misschien wel de meest succesvolle op privacy gerichte blockchain die tegenwoordig actief wordt gebruikt en ontwikkeld. In tegenstelling tot Bitcoin of Ethereum, die alle transacties en portefeuillesaldi op een openbaar grootboek uitzenden, zijn de transacties van Monero volledig privé. Het netwerk maakt gebruik van verschillende privacybeschermende functies, zoals ringsignaturen, zero-knowledge proofs, stealth-adressen en IP-adresverduisterende methoden om privacy en anonimiteit voor alle gebruikers te garanderen. 

Net als Tornado Cash heeft Monero's vermogen om het eigendom en de oorsprong van munten te verdoezelen de woede van regelgevers in de VS gewekt. . Die premie is echter nooit opgeëist, wat de kracht van de privacytechnologie van Monero aantoont. 

Toch is de veerkracht van Monero een tweesnijdend zwaard. Hoewel het het gebruik van het netwerk aantrekkelijker kan maken voor diegenen die hun financiële privacy willen behouden, maakt het het ook een potentieel doelwit voor verdere regulering en handhaving. Net als Tornado Cash gebruiken cybercriminelen Monero voor een reeks illegale activiteiten. Cyberbeveiligingsbedrijf Avast heeft bijvoorbeeld: eerder geïdentificeerd malware die de computer van het slachtoffer gebruikt om Monero te minen en de winst terug te sturen naar de maker van het virus. 

Hoewel Monero een uitstekende kandidaat is voor handhaving, zelfs onder de huidige regelgeving, is er geen actie tegen ondernomen. Autoriteiten hebben waarschijnlijk hun inspanningen gericht op protocollen die een groter aantal illegale transacties mogelijk maken (zoals Tornado Cash). Als de crypto-ruimte - en Monero - echter blijven groeien, is het waarschijnlijk slechts een kwestie van tijd voordat OFAC verdere sancties oplegt tegen privacyprotocollen. 

Zoals het geval is geweest met Tornado Cash en TORN, zal elke vorm van handhaving tegen Monero vrijwel zeker van invloed zijn op XMR. Alle in de VS gevestigde crypto-uitwisselingen weigeren al Monero-deposito's of openen spotmarkten voor XMR, omdat ze niet kunnen verifiëren of tokens zijn verkregen via illegale activiteiten. Verdere regelgeving, zowel vanuit de VS als daarbuiten, zal waarschijnlijk de toegang tot de blockchain beperken of het verzenden van transacties erdoor illegaal maken - en dat zou slecht nieuws zijn voor XMR. 

De toekomst van de Amerikaanse cryptoregelgeving

Hoewel Tornado Cash, MakerDAO en Monero tot de cryptoprojecten behoren die het meest waarschijnlijk worden betrokken bij toekomstige regelgeving, kunnen ook tal van andere tokens worden beïnvloed. In de VS is het waarschijnlijk dat alle protocollen die de handel in waardevolle crypto-activa vergemakkelijken, in de toekomst moeten voldoen aan een of andere vorm van antiwitwasregelgeving. 

Bovendien zullen degenen die hun eigen aan dollar gekoppelde stablecoins uitgeven, waarschijnlijk te maken krijgen met aanvullende regelgeving, zowel vanwege de waargenomen veiligheid van de dollar als nationale valuta als de oplopende stapel van mislukte stablecoin-projecten die Amerikaanse investeerders miljarden dollars hebben gekost. Het valt echter nog te bezien of een dergelijke regulering de adoptie van cryptovaluta zal schaden of de acceptatie ervan door de mainstream zal vergemakkelijken. Hoewel sommige recente gevallen van de SEC en CFTC een harde aanpak lijken te volgen tegen crypto, zijn andere, zoals de House Stablecoin Bill, relatief mild. 

Of degenen in de ruimte het leuk vinden of niet, crypto-regulering komt eraan. En degenen die de mogelijke effecten kennen en begrijpen, zullen beter gepositioneerd zijn voor de veranderingen dan degenen die hun kop in het zand steken. 

Openbaarmaking: op het moment dat dit stuk werd geschreven, bezat de auteur ETH, BTC en verschillende andere cryptocurrencies.