De ineenstorting van de FTX-uitwisseling was misschien wel de ergste steek ooit voor de crypto-industrie, aangezien het steeds meer cryptobedrijven doet instorten. Het laatste slachtoffer is Genesis Global, dat faillissement heeft aangevraagd op grond van Hoofdstuk 11 van de Amerikaanse faillissementswet.
Genesis, de grootste ongedekte geldschieter van FTX, sluit zich aan bij BlockFi, Celcius Network en Voyager Digital, die ten onder zijn gegaan vanwege recente financiële problemen in de crypto-industrie. FTX had het bod om Voyager over te nemen gewonnen toen het vorig jaar failliet ging.
Heel wat andere bedrijven die blootstelling hadden aan FTX hebben operationele problemen gemeld, soms zelfs zo ver dat opnames van specifieke cryptocurrencies werden onderbroken en anderen op zoek waren naar financiële reddingsplannen.
Het zal zeker ook enige tijd kosten om te herstellen voor degenen die zullen herstellen van de crisis. En het effect lijkt wereldwijd, en er moet nog meer aan het licht komen waarover andere bedrijven kunnen worden getroffen. Deze week is een in Brisbane gevestigde cryptocurrency-uitwisseling Digital Surge, die $ 33 miljoen op FTX had toen deze instortte, gered en zal klanten hun geld terugbetalen en weer operationeel worden. De goedkeuring van het herstelplan door schuldeisers komt na een lange strijd met meer dan 20,000 klanten sinds de beurs in november besloot de opnames te onderbreken na de ineenstorting van FTX. Andere bedrijven die blootstelling hadden aan FTX zijn Gemini, Coinshares, Genesis en Galaxy Digital.
BlockFi kon van zijn kant niet herstellen. Het vroeg vorig jaar november faillissement aan, twee weken na de ineenstorting van FTX. Het bedrijf had een uitstaande lening van $ 275 miljoen aan FTX toen het faillissement aanvroeg. Sommige documenten zijn deze week opgedoken waaruit blijkt dat het bedrijf meer dan $ 1.2 miljard aan leningen en activa had die verbonden waren met FTX en Alameda Research.
Onderzoek naar bedrijven die cryptoleningen verstrekken die failliet zijn gegaan doordat anderen instortten, onthult complexe onderlinge verbanden tussen bedrijven. In de meeste gevallen ontstaan er problemen door de manier waarop de bedrijven hun producten hebben gestructureerd. Veel van hen combineren rentedragende spaarproducten met leenproducten, wat geen probleem is. Degenen met rentebetalende spaarproducten beloven echter hoge APY's aan klanten omdat ze deposito's nodig hebben. Ze lenen deze deposito's vervolgens uit aan andere bedrijven om hoge rente te krijgen, maar er ontstaan problemen wanneer en als hun debiteuren in gebreke blijven. Bovendien lenen de meeste deposito's van klanten uit zonder hun uitdrukkelijke toestemming, en daarom ontstaan er problemen wanneer er geen geld beschikbaar is voor opname door de oorspronkelijke klanten tijdens een paniek op de markt.
Celcius Network en Voyager Digital gingen failliet na de ineenstorting van nog een ander bedrijf, Three Arrows Capital, dat hen schuldig was. Three Arrows Capital had ook TerraUSD algoritmische stablecoin uitgeleend die in mei 2022 instortte. TerraUSD stortte ook in in verband met Anchor Protocol dat opereerde op de Terra-blockchain. Het betaalde hoge rente aan spaarders en leende op zijn beurt deze deposito's uit aan andere bedrijven.
Celcius Network, dat in juli 2022 faillissement aanvroeg, kreeg problemen na de ineenstorting van TerraUSD en Luna. Vervolgens werd door de rechtbank bevolen om het geld van de klant terug te betalen. Het bedrijf heeft nu voorgesteld om een faillissementscryptotoken uit te geven aan schuldeisers die een bepaalde drempel halen en geld terug te betalen aan anderen in een poging om te reorganiseren en opnieuw op te treden als een beursgenoteerd bedrijf. Die plannen zullen over een maand doorgaan, zei het, als de toezichthouders het goedkeuren. Bij de Terra- en Luna-crisis was ongeveer $ 60 miljard aan geld van klanten en crediteuren betrokken, maar de crisis van FTX zou nog erger kunnen zijn.
Veel crypto-uitleenbedrijven lenen ook aan klanten die veel minder onderpand bieden. Degenen die onderpand hebben voor de leningen hebben de waarde ook fors zien dalen na de recente crash van cryptoprijzen. Ze kunnen niet herstellen in tijden van hoge negatieve volatiliteit, zoals te zien is in cryptomarkten.
Het onderpand van dergelijke leningen maakt de zaken dus alleen maar erger tijdens crashes van cryptoprijzen. De meeste bedrijven haasten zich vervolgens naar meer schuldeisers om de situatie te redden totdat de marktprijzen zich niet kunnen herstellen en tot hun ondergang. Desalniettemin staan enkelen bekend om marktmisbruiken, zoals overwaardering van hun vermogen bij het zoeken naar hulp van schuldeisers en gebrek aan transparantie. In plaats van geschikte producten te ontwerpen, heeft de meerderheid geprobeerd zich te gedragen als oude banken zonder steun van regelgevende instanties en verzekeringen.
Bron: https://zycrypto.com/crypto-lending-firms-hit-worst-as-ftx-crises-spreads/