Sinds het onverwachte faillissement van de FTX-cryptocurrency-uitwisseling op 11 november, probeert de cryptowereld het spel van transparantie te spelen.
Het bedrijf stortte binnen een paar dagen in als gevolg van massale opnames van zijn klanten, nadat het in februari werd gewaardeerd op $ 32 miljard.
Hoe is dit mogelijk, vragen investeerders en toezichthouders?
In een poging het vertrouwen van het grote publiek te winnen, hebben de rivalen van FTX, die meestal niet gereguleerd zijn, de afgelopen dagen geprobeerd het spel van transparantie te spelen. Dit omvat het publiceren van zogenaamde proof-of-reserves-rapporten.
Het doel is om te bewijzen dat voor elke klant en investeerder die in de vorm van een cryptocurrency wordt gehouden, ze een equivalente dollar in reserve hebben in een ander activum, voor het geval dat de klanten hun geld terug willen. Het idee is om ook te laten zien dat ze geen misbruik maken van de activa van klanten, iets waarvan FTX wordt beschuldigd.
Verontrustende audits Binance, qua volume de grootste cryptocurrency-exchange ter wereld, en Crypto.com hebben onlangs de zogenaamde proof-of-reserves-rapporten gepubliceerd, gecontroleerd door het prestigieuze bedrijf Mazars Group, voorheen het accountantskantoor van Donald Trump.
De rapporten van Binance werden op sociale media bespot omdat ze aantoonden dat de daarin opgenomen informatie zorgvuldig door het bedrijf was geselecteerd. In plaats van de transparantie die het grote publiek verwachtte, had de groep ervoor gekozen om de informatie te publiceren die hen uitkwam.
Slechts een paar dagen na de publicatie van deze audit kondigde Mazars op 16 december aan de banden met alle cryptofirma's te verbreken.
Mazars zei in een e-mailverklaring dat het "zijn activiteiten met betrekking tot het verstrekken van bewijs van reserverapporten voor entiteiten in de cryptocurrency-sector heeft onderbroken vanwege zorgen over de manier waarop deze rapporten door het publiek worden begrepen."
Het bedrijf zei dat zijn rapporten over het bewijs van reserves "worden uitgevoerd in overeenstemming met rapportagestandaarden die relevant zijn voor een overeengekomen procedurerapport."
“Ze vormen geen assurance of auditoordeel over het onderwerp. In plaats daarvan rapporteren ze beperkte bevindingen op basis van de overeengekomen procedures die op het onderwerp zijn uitgevoerd op een historisch tijdstip”, vervolgde de verklaring.
Crypto versus CDS Voor de legendarische investeerder Michael Burry is dat het probleem. Voor hem moet men geen enkele audit geloven die is gepubliceerd door Binance, FTX en andere cryptobedrijven. Hij legt uit dat wat er gebeurt met cryptocurrencies hem doet denken aan wat er gebeurde met Credit Default Swap: CDS-auditors begrepen deze producten niet volledig, dus konden ze het risico niet echt inschatten.
Dit is tegenwoordig het geval met de cryptocurrency-industrie, zegt Burry. Daarom heeft alles wat ze over het onderwerp kunnen zeggen weinig waarde. Het heeft geen zin, zei Burry.
"Dit is het probleem", zei Bury, de oprichter van Scion Asset Management, verwijzend naar een Bloomberg-artikel waarin stond dat Mazars al het werk met cryptofirma's onderbreekt. “Toen ik in 2005 een nieuw soort kredietverzuimswap begon te gebruiken, leerden onze auditors tijdens het werk. Dat is geen goede zaak. Hetzelfde geldt voor FTX, Binance, etc.”
Hij voegde eraan toe: "De audit is in wezen zinloos."
Burry, wiens vaak cryptische berichten door veel individuele investeerders op sociale netwerken als evangelie worden opgevat, gaf geen verdere details. Zijn opmerkingen zijn een nieuwe klap voor de crypto-industrie, waarvan de geloofwaardigheid sinds het faillissement van FTX volledig is ingestort. Vier dagen voor het faillissement beweerde de oprichter, Sam Bankman-Fried, dat de FTX-activa "in orde" waren.
De financiële crisis van 2008, een van de grootste financiële debacles in de geschiedenis, maakte van Michael Burry een legende.
Het maakte hem tot een van de voorbeelden om te volgen in het trotseren van standaardpraktijken in financiële kringen. De film "The Big Short" uit 2015 beschrijft hoe de investeerder, die geen specifieke expertise had op het gebied van financiën en onroerend goed, tot het inzicht kwam dat de sector een zandkasteel was geworden, met financiers en bankiers die exotische producten creëerden op basis van hypotheken die werden verstrekt aan financieel kwetsbare huishoudens en leners met een slechte kredietwaardigheid.
Hij besloot daarom te wedden op de ineenstorting van de subprime-hypotheekmarkt, vandaar de naam 'Big Short'. De geschiedenis heeft hem gelijk gegeven.
Bron: https://www.thestreet.com/investing/cryptocurrency/big-short-burry-says-crypto-has-a-problem-similar-to-the-subprime-crisis?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo