Thomas Lee, managing partner en hoofd research bij Fundstrat Global Advisors, schetste in een recent interview met CNBC waarom de VIX – een real-time volatiliteitsindex van de Chicago Board Options Exchange (CBOE) – een belangrijke indicator zal worden voor aandelenmarkten en mogelijk Bitcoin in de komende maanden.
VIX is gemaakt om de marktverwachtingen van te kwantificeren volatiliteit voor de S&P 500. Daarbij is de VIX toekomstgericht, wat betekent dat hij alleen de impliciete volatiliteit voor de komende 30 dagen laat zien. De vuistregel is: als de VIX stijgt, zal de S&P 500 waarschijnlijk dalen, en als de VIX-waarde daalt, zal de S&P 500 waarschijnlijk stabiel blijven of stijgen.
Fundstrat-analist verwacht een S&P 20-rally van 500% in 2023
Lee verwacht dit jaar een rally van 20% voor de S&P 500. Waarom? Volgens de hoofdanalist inflatie verwonderd de Fed vorig jaar aan de negatieve kant. Dit jaar zal het andersom zijn. De inflatie zal sneller dalen dan de Fed onlangs voorspelde.
Dit zal een beslissende impact hebben op de VIX, die in waarde zal dalen. “De volatiliteit op de obligatiemarkt ligt onder de 200 dagen [gemiddelde]. Als dat met de VIX zou gebeuren, zouden we op 17 staan", beweert Lee en vervolgt dat "sinds de jaren vijftig, na een negatief jaar, als de VIX gemiddeld lager is dan het voorgaande jaar, we gemiddeld 1950 zijn gestegen %. Dus ik denk dat we klaar zijn voor een jaar van 22%.
Volgens de analist van Fundstrat wordt donderdag veelzeggend. Als de kern-CPI opnieuw onder de consensus ligt, betekent dit dat de oorspronkelijke Fed-voorspelling van 4.8% voor PCE 60 basispunten te hoog is.
“En dat betekent dat de inflatie enorm onderschrijdt. De obligatiemarkt zal de Fed ertoe aanzetten om te zeggen dat februari de laatste renteverhoging zou kunnen zijn en daarna wordt de rente verlaagd', stelt Lee.
Waarom @fundstrat zegt dat de aandelen dit jaar meer dan 20% zouden kunnen stijgen, ondanks het laatste #Fedspraak pic.twitter.com/fToibbPp2W
— CNBCOvertime (@CNBCOvertime) 9 januari 2023
Wat maakt dit uit voor Bitcoin?
Voor bitcoin is de voorspelling van Thomas Lee interessant omdat de prijs hoog was correlatie met de S&P 500 (met een hogere bèta) in het afgelopen jaar, tenzij er crypto-intrinsieke schokken waren zoals de ineenstorting van FTX of Terra Luna. Dit betekende dat de bitcoin-prijs zich zeer vergelijkbaar gedroeg als de S&P 500, maar in beide richtingen volatieler was als reactie op veranderingen in de markt.
In zoverre kan de VIX (momenteel op 22) ook gebruikt worden als sentimentbarometer voor bitcoin. Als Lee's voorspelde daling van de VIX naar 17 daadwerkelijk plaatsvindt – ofwel als gevolg van positieve CPI-gegevens of een spil van de Amerikaanse Federal Reserve – zou BTC een rally richting $20,000 kunnen meemaken.
Nog in november zei Lee dat hij vasthield aan zijn bitcoin-prijsprognose van $200,000, zelfs als de huidige markt negatief is. Volgens hem zal de BTC-prijs samen met de S&P 500 stijgen als er geen oplichting en faillissementen meer zijn van belangrijke spelers in de crypto-industrie.
Op het moment van schrijven vertoonde de bitcoin-prijs de afgelopen week een lichte opwaartse trend en handelde op $ 17,296.
Uitgelichte afbeelding van Art Rachen / Unsplash, grafiek van TradingView.com
Bron: https://newsbtc.com/news/bitcoin/vix-could-predict-bitcoin-rally/