De ineenstorting van FTX heeft cryptomarktdeelnemers op scherp gezet.
Je ziet het in de omhelzing van ongefundeerd, onheilspellend Twitter-gebabbel, hoe fantasierijk ook. En dat zie je terug in de ontkoppeling van cryptomarkten van technische aandelen.
De hele industrie is in wezen in twijfel getrokken – van het vooruitzicht dat Ethereum-ontwikkelaars de opnames van ingezette ether uitstellen tot Coinbase's veilige opslag van bitcoins ondersteuning van de Bitcoin Trust van Grayscale (GBTC).
In de tumultueuze afgelopen weken viel de verpakte bitcoin op Ethereum (WBTC) ongemakkelijk onder de maat, maar keerde uiteindelijk terug naar een gezonde waardering op de spotmarkt tegen het einde van de beurssessie in New York. De afwijking begon serieus op 11 november — de dag dat FTX failliet ging — en bereikte op 25 november een dieptepunt van ongeveer 0.985 BTC op de Binance-beurs, volgens gegevens van TradingView.
Michael Bentley, CEO van Euler Finance, vertelde Blockworks dat het incident kan worden samengevoegd met algemene nervositeit over de uitleen- en leenmarkten.
"Er waren enkele ongelukkige omstandigheden, en eerlijk gezegd maakte het me een beetje nerveus toen ik ook voor het eerst over enkele van de problemen begon te lezen," zei Bentley.
Hij verwees naar het Thanksgiving-vakantieweekend, dat mogelijk het tempo van WBTC-aflossingen voor onderliggende BTC heeft vertraagd, als gedeeltelijk de schuld.
Kaiko, leverancier van marktgegevens, noemde de dia een "vertrouwenscrisis".
“Beleggers raakten in paniek nadat grafieken die op Twitter circuleerden, aantoonden dat Alameda Research verreweg de beste WBTC-verkoper is wat betreft het aantal geslagen tokens, met meer dan 100,000 WBTC. Dit leidde tot de vrees dat WBTC niet volledig wordt ondersteund, 'Kaiko schreef in de nieuwsbrief van maandag.
Maar zo'n paniek, zoals de verkeerde lezing van verpakte ether, waarvan Bentley zei dat "zich als een lopend vuurtje verspreidde, ondanks dat het een grap was", verraadt een fundamenteel misverstand over hoe WBTC werkt.
Om WBTC op Ethereum te laten slaan, neemt BitGo een gelijkwaardige hoeveelheid BTC in bewaring. De insolventie van Alameda is dus niet relevant; elke WBTC die ze in bezit hadden, vereiste dat ze eerst BTC naar BitGo stuurden, of ze werden van de spotmarkt gekocht. Hoe dan ook, BitGo heeft de bitcoins en kan ze indien nodig inwisselen voor elke circulerende WBTC op de markt.
Chen Fang, Chief Operating Officer van BitGo, probeerde de angst van investeerders weg te nemen via een tweet die inderdaad de bodem van de crisis markeerde.
Er was nog een 'ongelukkige omstandigheid', zoals Bentley het uitdrukte.
"Het lijkt er ook op dat ze deze multisig hebben die helpt om deel te nemen aan het inwisselproces... het lijkt erop dat een paar mensen op deze multisig de toegang hebben verloren of hun toegang moesten laten verwijderen," zei hij. "En ze besloten deze verandering door te voeren op een moment dat iedereen zenuwachtig was."
Victor Tran, CEO van Kyber Network en lid van de multi-signature custodial setup, tweeted hij zag geen bewijs van vertraagde aflossingen, maar coördineerde de wijziging van de multisig-sleutels met BitGo. De groep werd teruggebracht van 18 naar 13, waarbij het aantal ondertekenaars dat nodig was om transacties goed te keuren daalde van 11 naar 8. Een van de verwijderde personen was met name de sleutel van Blockfolio, eigendom van FTX.
De verwarring over wat er gebeurde, zorgde ervoor dat het normale gedrag van de arbitragemarkt - dat in dergelijke gevallen normaal gesproken de koppeling zou herstellen - tot stilstand kwam.
“De markt is momenteel erg inefficiënt, iedereen is heel, heel nerveus; de liquiditeit is op veel plaatsen schaars', zei Bentley.
Ontvang elke avond het beste cryptonieuws en inzichten van de dag in je inbox. Abonneer u op de gratis nieuwsbrief van Blockworks .
Bron: https://blockworks.co/news/wrapped-bitcoin-wobble-trader-fear