Deze vier factoren veroorzaakten de afgelopen vier jaar 88% van de variantie in BTC-prijs

Aaron Brown, hoofd financiële marktonderzoek bij AQR Capital Management, schattingen dat de huidige prijs van Bitcoin ongeveer 20% onder zijn historische relatie met andere marktprijzen ligt. Bitcoin zakte op 18,603 juni naar een dieptepunt van $ 30 voordat hij gedeeltelijk herstelde om te handelen op $ 19,399 op het moment van schrijven.

Vier factoren – goudprijzen, volatiliteit op de aandelenmarkt, Bitcoin-volatiliteit en algemene marktvolatiliteit – hebben de afgelopen vier jaar 88% van de prijsvariatie in Bitcoin voor hun rekening genomen.

Goudprijs

Bitcoin hangt samen met de prijs van goud. Omdat zowel goud als Bitcoin kunnen worden gebruikt om waarde op te slaan die onaangetast is door inflatie, wordt soms aangenomen dat deze correlatie positief zou moeten zijn. Wanneer echter andere factoren in aanmerking worden genomen, is er een grote negatieve correlatie. Goud en Bitcoin zijn tegengestelde oplossingen voor een gebrek aan vertrouwen in de valuta.

Volatiliteit in technologieaandelen en Bitcoin

Bitcoin heeft historisch ook geprofiteerd van de volatiliteit in zowel technologieaandelen als Bitcoin zelf. Momenteel vormen bijna $ 82,000 van de Nasdaq 100 Technology Index, $ 21,000 geleend geld en $ 50,000 geleend goud de proxyportefeuille die overeenkomt met één Bitcoin. De prijs van de proxyportfolio, indien op basis hiervan geschat, komt uit op $ 25,000 versus de huidige marktprijs van Bitcoin van ongeveer $ 20,000.

In die zin lijkt Bitcoin 'goedkoper' te zijn. Met uitzondering van de piek in maart 2021, heeft de proxy-portfolio sinds 2018 een respectabele prestatie geleverd door de Bitcoin-prijzen te volgen.

Algemene marktvolatiliteit

Bitcoin heeft een aantal optie-achtige kenmerken, dus de prijs stijgt wanneer de markt volatiel is. De volatiliteitsadd-on van de Nasdaq-index is op dit moment $ 8,000 waard. Bitcoin-prijzen kunnen met ongeveer $ 4,000 stijgen als de volatiliteit van de index met 50% toeneemt en met $ 4,000 dalen als de volatiliteit met 50% daalt. Als de volatiliteit van Bitcoin met 50% stijgt of daalt, kan er een winst of verlies van $ 3,000 zijn in de prijs van één Bitcoin als er een add-on van $ 6,000 is voor de volatiliteit van Bitcoin.